近半年来,游戏行业上演了一波强势反转。Wind数据显示,截至2023年3月28日,中证沪港深游戏及文化传媒指数自去年10月底低点以来涨幅近60%。在此背景下,以中证沪港深游戏及文化传媒指数为紧密跟踪标的的浦银安盛中证沪港深游戏及文化传媒ETF(交易代码:517770)也受到了市场的关注。

游戏行业景气度得以提升也得益于主流舆论对游戏行业的重新对位,认为游戏行业兼具两种重要的属性:一是推动科技发展,为了提供更好的游戏体验,电脑型号不断推陈出新,游戏鼓励了科技的创新;二是文化传播,游戏承载了部分我国文化,如果能出口海外,也能提升我国文化在全球的影响力。

“中国的游戏行业发展是非常迅速的。”浦银安盛中证沪港深游戏及文化传媒ETF基金经理罗雯表示,除了在A股有一些游戏项目制作公司和平台公司以外,也有相当多的公司是在境外融资上市,出海的规模体量和公司质地都较优。从游戏公司的体量来说,市值和规模都已经非常庞大了。早几年的时候,国内比较头部的游戏公司已经率先走出海外,和国外比较优秀的端游IP合作,打造全球游戏的爆款,也把中国游戏推向了全球市场。观察每个月全球游戏公司的流水,可以看到行业前30甚至前10位的头部公司都有优质的中国公司在列。“中国手游的制作实力是全球相对领先的,同时中国的头部公司也在不断加大对海外的投入。”

站在当下时点,罗雯进一步指出,同时布局港股和A股的游戏行业具备一定优势。首先,游戏传媒行业受益于疫情复苏,游戏行业的广告等盈利收入其实是来自整个实体经济各行各业优秀的品牌化公司,如果后续经济逐步复苏,消费产业链重新找到向上动能,许多品牌会加大广告投入。从这个角度看。娱乐传媒类公司会是消费附属板块受益比较好的标的。

其次,游戏行业是不缺催化剂的行业。虽然现在经济增速较慢,但是对游戏这样的数字经济行业来说,创新是不会停止的,新的实验技术不断突破将迎来新的增长,如去年的元宇宙、虚拟人,到今年的VR、AR,都是很好的例子。从这个角度来看,游戏行业是属于非常具备成长性的一个行业。

值得一提的是,经过过去一年的政策监管整顿,罗雯认为监管对业绩造成的压力已经基本褪去。而现在A股上市的游戏传媒公司基本都处于历史的估值底部区间,行业估值水平已经到一个比较有信心的时候。如果和其他行业相比,无论是在估值或者分红角度,都有可观的优势。因此从投资的角度来看,布局成长动能比较充沛、基本面未来有修复空间且估值绝对水平较低的游戏传媒行业,现在不失为较好的时点。