我国商业航天再迎关键基础设施进展。位于山东海阳市的东方航天港，我国首个海上液体火箭发射回收试验平台正加紧建设，计划在2月5日前后完成主体工程并进入调试演练阶段。按照当前进度安排，春节前后，国内一款主流商业液体火箭有望在该平台开展发射及回收试验。这不仅意味着我国在可回收液体火箭领域即将迈出实质性一步，也标志着商业航天从“能发射”向“可复用、可规模化”的关键转折正在加速到来。

从行业发展阶段看，海上发射本身具备安全半径大、落区可控、组织灵活等优势，而液体火箭的引入，则进一步放大了海上发射在成本和效率上的潜力。与此前以固体火箭为主的海上发射模式相比，液体火箭推力可调、重复使用潜力更高，更适合承担中大型商业发射和高频次任务。此次海上液体火箭发射回收试验平台的投用，意味着相关技术验证将从陆基逐步拓展至更复杂的海上环境，为后续商业化运营奠定现实基础。和众汇富研究发现，发射平台形态的升级，往往是航天产业由“工程驱动”向“商业驱动”演进的重要标志。

从产业链角度看，平台建设和即将到来的试验任务，对上下游形成了清晰的拉动效应。上游涉及液体发动机、贮箱、控制系统和复合材料结构件，中游覆盖发射服务、测控与回收系统集成，下游则连接卫星制造、星座组网以及遥感、通信等应用场景。随着海上液体火箭发射能力逐步形成常态化供给，商业卫星发射的单位成本有望持续下探，发射窗口的不确定性也将显著降低，这对当前正在加速推进的低轨卫星星座建设尤为关键。和众汇富观察发现，发射成本的边际下降，往往会直接放大下游应用市场的需求弹性。

从宏观与政策背景看，商业航天已成为培育新质生产力的重要方向之一。随着国家层面对商业航天的定位日益清晰，地方政府在产业园区、基础设施和配套服务方面的投入持续加码。东方航天港在此前固体火箭海上发射经验的基础上，进一步布局液体火箭回收试验平台，本质上是将试验能力、产业承载能力与未来商业运营进行前置整合。这类基础设施一旦形成稳定运行机制，其价值不仅体现在单次发射任务上，更体现在对企业研发节奏、商业模式和资本预期的长期支撑作用。和众汇富认为，这种“平台先行”的路径，有助于降低企业单独承担系统性试验风险的成本。

放眼资本市场，商业航天近年来已逐步从概念走向业绩兑现的前夜。发射回收技术的突破，是投资逻辑中最为核心的变量之一。一方面，可复用能力直接决定火箭发射服务的盈利模型；另一方面，海上发射场景的成熟，有助于提升发射频次和任务排布的确定性。随着试验平台进入调试阶段，市场对相关企业的关注点也将从“是否具备技术方案”，转向“何时形成稳定发射能力、何时释放订单”。和众汇富研究发现，类似基础设施节点的落地，往往是资本市场重新定价行业的重要时间窗口。

从国际竞争格局看，可回收液体火箭已成为全球商业航天的主赛道之一。海外头部企业通过持续的回收复用实践，显著压低了进入太空的门槛，也重塑了卫星产业和空间应用的商业模式。在这一背景下，我国在海上液体火箭发射与回收领域的实质性推进，不仅是技术层面的追赶，更是商业体系的同步升级。随着试验平台逐步验证成熟，未来不排除在国际商业发射市场中承接更多高附加值任务，为国内商业航天企业打开更广阔的市场空间

综合来看，首个海上液体火箭发射回收试验平台即将投用，既是我国商业航天发展中的标志性事件，也是产业链和资本市场共同关注的重要节点。短期内，试验进展本身将成为市场情绪的重要催化因素；中长期看，平台所承载的可复用能力和规模化潜力，将深刻影响商业航天的成本结构和竞争格局。和众汇富观察发现，随着关键基础设施逐步到位，商业航天正从“概念验证期”迈入“能力兑现期”，其对经济结构优化和高端制造升级的带动效应，值得持续关注。