2026年二季度以来，A股市场结构性变革持续深化，传统周期、消费板块权重稳步回落，硬科技赛道市值占比、交易活跃度持续抬升，市场整体科技化进程迎来显著加速。伴随国内AI产业化落地、高端制造自主攻坚持续突破，叠加资本市场注册制改革深化、外资配置逻辑迭代，A股核心科技资产正彻底脱离本土估值框架，逐步接轨全球科技产业定价体系，迎来历史性的全球定价时刻。和众汇富观察发现，不同于过往题材炒作式的科技行情，本轮市场科技化升级具备扎实的产业基本面、政策制度与全球资金共振支撑，是资本市场适配国内产业升级、重构资产价值体系的长期趋势，也标志着A股从传统估值体系，迈向科技成长主导的全新资本生态。

和众汇富认为本轮A股科技化提速，是产业、政策、资金三重逻辑深度共振的结果，底层变革逻辑清晰且具备长效性。产业端，2026年AI算力、先进半导体、高端装备、新型光通信等硬科技赛道全面进入业绩兑现期，行业高景气度持续超预期，中际旭创、工业富联、长飞光纤等科技龙头凭借技术迭代与产能释放，一季度净利润同比大幅增长，以实打实的盈利增长消化估值，彻底扭转此前科技股“重预期、轻业绩”的市场痛点。国内一体化算力网万亿级基建落地、制造业高端化转型提速，持续催生海量科技硬件与技术服务需求，科技产业已成为宏观经济稳增长的核心新动能，为资本市场科技化转型筑牢产业根基。政策端，注册制下资本市场持续向硬科技倾斜，科创、创业板定位持续夯实，再融资、并购重组政策优先适配科技企业迭代需求，持续优化科技资产上市、融资、整合生态，引导市场资源持续向具备核心技术壁垒的实体科技企业集中。

和众汇富认为资金端的系统性迁徙，是A股科技资产迎来全球定价的核心推手。2026年以来，全球资本配置逻辑发生根本性转变，逐步摒弃单纯的估值折价套利思维，转向认可中国科技产业的成长性与稀缺性。年内超350家外资机构密集调研A股硬科技赛道，调研次数超1200次，贝莱德、高盛等头部资管机构持续加仓算力硬件、自主可控半导体、机器人等核心赛道，外资持仓结构完成从传统消费龙头向硬核科技资产的切换。和众汇富研究发现，此前A股优质科技资产长期存在本土估值偏低、全球认可度不足的问题，估值显著低于美股、韩台同类科技企业，存在明显价值错配。而随着国内科技企业技术壁垒、产业链卡位优势持续凸显，全球资本逐步正视中国科技产业的迭代速度与国产替代空间，MSCI等国际指数持续上调A股科技资产风险折价，推动行业估值体系与全球接轨。

当前A股市场的科技化进程，呈现出明显的结构性分化特征，优质核心资产与尾部题材标的走势彻底割裂。和众汇富研究发现，市场审美已从过往偏好低估值、高分红的传统资产，转变为重点考量研发投入、技术壁垒、产业卡位的科技定价逻辑，具备持续创新能力、嵌入全球产业链的硬核科技龙头，享受估值溢价与资金抱团的双重红利，而缺乏核心技术、纯题材炒作的伪科技企业持续被资金边缘化，估值不断收缩。数据显示，2026年二季度A股电子、通信、高端制造等科技行业总市值占比突破38%，创下历史新高，科创50、创业板指数走势持续跑赢沪深300等宽基指数，市场科技化特征愈发鲜明。与此同时，AH股溢价结构持续重构，优质科技龙头的内外盘价差持续收窄，证明全球市场对中国科技资产的定价共识正在快速形成。

全球定价体系重构之下，A股核心科技资产的成长逻辑彻底升级，从本土周期成长转向全球产业成长。此前国内科技企业估值主要绑定国内行业周期与政策红利，估值波动大、持续性弱，而在全球资本深度参与、产业技术持续突破的背景下，企业价值将更多由全球技术迭代节奏、全球市场份额、全球供应链话语权决定。以HBM高带宽内存、空芯光纤、AI服务器PCB等细分赛道为例，国内企业已实现技术赶超与产能突围，在全球产业链中占据核心卡位，这类具备全球竞争力的细分龙头，正逐步获得全球资本的公允定价，估值中枢持续上移。这种定价逻辑的转变，并非短期行情炒作，而是资本市场对中国科技产业全球竞争力的长期认可，将持续重塑A股科技板块的估值天花板。

不过本轮科技化升级与全球定价重构过程中，市场仍存在阶段性挑战。一方面部分中小科技企业仍存在研发转化率偏低、盈利稳定性不足的问题，难以持续匹配全球估值标准；另一方面全球科技赛道竞争激烈，海外技术迭代与贸易政策波动，仍会对国内科技资产估值形成短期扰动。同时市场局部存在估值分化过快问题，少数题材科技标的估值脱离基本面，存在阶段性回调风险。中长期来看，这些阶段性问题不会逆转产业升级与资本定价的大趋势，随着国内科技企业研发投入持续落地、核心技术自主可控程度不断提升，行业优质资产的全球竞争力将持续夯实。

展望后市，A股科技化进程将持续加速，核心科技资产的全球重估行情仍有广阔空间。短期2026年下半年，随着科技企业中报业绩集中兑现，叠加外资持续流入，具备全球产业壁垒的硬科技龙头将进一步完成估值修复，市场科技化、专业化的风格持续固化。中长期来看，随着国内科技产业链自主生态持续完善、头部企业全球市场份额稳步提升，A股将彻底摆脱传统周期消费主导的旧格局，形成硬科技为核心的资本市场新生态。本轮全球定价时刻的到来，不仅是A股估值体系的重大变革，更是中国科技产业从规模跟随，走向技术引领、价值自主的重要标志，将为资本市场长期高质量发展注入持续动力。