2025年4月22日，水发派思燃气股份有限公司(简称“水发燃气”，603318)发布重要投资公告，以0元对价收购庆阳兴瑞能源有限公司(简称“兴瑞能源”)65%股权，并计划按持股比例实缴注册资本金6500万元，全力推进其核心项目 “庆阳市天然气提氦与储备调峰一体化项目”建设。此次收购标志着水发燃气在西北能源战略要地的关键落子，通过整合区域资源与技术优势，加速构建覆盖天然气全产业链的生态体系。 　　

值得一提的是，此次水发燃气收购的兴瑞能源，其业务结构与公司旗下鄂尔多斯水发燃气有限公司(简称“鄂尔多斯水发”)接近，项目建成后，有望成为公司新的业绩增长来源。

激活重点工程 打造区域标杆

根据公告，兴瑞能源注册资本1亿元，目前实缴1212.2万元，原股东上海赛鲲持有65%股权但尚未实缴出资。水发燃气此次以0元接手该部分股权，交易完成后将与另一股东庆阳瑞庆合伙(持股35%)共同完成剩余注册资本实缴，其中水发燃气需承担6500万元。

目前，标的公司兴瑞能源核心资产为总投资5.06亿元的“庆阳市天然气提氦与储备调峰一体化项目”，该项目是甘肃省2024年重点建设项目，也是陇东综合能源化工基地的重要配套工程。项目规划建设日处理200万方天然气净化装置、日处理200万方天然气液化装置及年产50万方氦气提取装置，投产后年处理天然气可达6亿立方米，年产LNG42万吨，将成为甘肃产能最大的LNG工厂，并配套3万立方双金属全容储罐调峰储备能力。

尽管项目因资金短缺于2023年12月停工，但前期已完成核准、土地、环评、能评、安评、规划、施工许可等全部审批手续，具备复工即加速推进的条件。水发燃气公告中指出，在资金保障到位后，项目预计2026年9月投产。

区域资源与技术协同 再造双倍“鄂尔多斯水发”产能

此次收购凸显水发燃气的战略协同思维。兴瑞能源与公司旗下鄂尔多斯水发燃气有限公司(下称"鄂尔多斯水发")形成业务共振——后者近两年累计实现扣非归母净利润5371.02万元，超业绩承诺108.73%，其成熟的天然气液化及氦气提取技术可直接赋能新项目。数据显示，鄂尔多斯基地现具备日处理110万方天然气、年产超16万方氦气能力，而兴瑞项目设计产能达日处理200万方天然气、年产50万方氦气(可扩展至200万方/年)，相当于再造两个鄂尔多斯基地规模。

(根据公司公告整理)

战略卡位 深挖能源转型红利

在"双碳"目标驱动下，水发燃气此次布局精准把握政策机遇：

资源禀赋：坐拥庆阳2万亿方天然气探明储量核心区

技术迁移：复制验证成功的氦气联产工艺

市场纵深：构建LNG储备调峰+工业用气+氦气高附加值产品的立体盈利模式

政策加持：契合国家储气设施建设与油气资源开发导向

随着鄂尔多斯-庆阳双基地协同效应释放，水发燃气将形成从气源开发、深加工到储备调峰的完整产业链。此次并购不仅强化西北区域龙头地位，更将打开业绩增长新空间，有望为公司带来持续的业绩增量。目前，该项目正推进工商变更及项目复工筹备。随着后续资金到位与建设提速，这一西北清洁能源重镇的布局有望成为水发燃气新一轮增长周期的重要力量。