(杨德华 Edward，天富资产管理执行董事及首席投资官，持有特许财务分析师资格(CFA)及香港理工大学应用数学系理学士。拥有超过 15 年证券行业及投资交易经验，熟悉港、美股票市场，专注于证券分析研究，擅长以宏观经济、行业分析、企业基本面及数据分析，发掘企业投资价值。拥有丰富交易、投资组合及基金管理经验，致力于高资产淨值个人及机构客户构建投资组合，达至客户制定的资本增值目标)

GIBO 登陆纳斯达克 中达集团成新晋 AI 龙头

虽然外部宏观环境持续不确定，但仍有企业能够凭藉内在发展潜力走出强劲走势。中达集团(0139.HK)自3月以来已累计上涨超 270%，是过去两个月升幅最大的港股之一，引起笔者的关注。

中达集团大涨的核心驱动力在于公司的 AI 策略佈局，根据公开讯息显示，集团持有的核心 AI 资产是成立于 2019 年的 GIBO。目前 GIBO 已发展成为全球领先的综合 AIGC 动画串流平台， 服务亚洲广大年轻群体，供其创作、发佈、分 享并欣赏 AI 生成的动画影片内容。截至 2024 年 6 月 30 日，GIBO 拥有约 7,200 万名注册用户。自 2023 年 9 月平台上线以来，GIBO 的平 均每月活跃用户约为 2,760 万人。 GIBO 自主研发的「智慧创作引擎」可以实现「文字→故事 板→动画」的全流程 AI 生成，将影片製作时间从传统的 3 天，缩短到仅需 3 分钟。用户平均每天创建 0.25 百万个短视频，涵盖新兴形式， 如虚拟偶像表演、动漫二次创作、AI 虚拟直播 工作室等。公开资料显示，2024 年，GIBO 的 营收达到 1.2 亿美元，年增 280%，毛利率为 85%，远远超出业界平均 60% 的水平，付费用户转换率达到 18%，是TikTok的 3.6 倍。

受 GIBO 上市的预期驱动，中达集团近期已实现超 270% 的涨幅。GIBO Holdings 通过 DeSPAC 交易与 Bukit Jalil Global Acquisition 1 Ltd (NASDAQ: BUJA) 合併后于二零二五年五月九日成立，并已经在纳斯达克 (NASDAQ: GIBO) 上市。集团持有 GIBO 的股权已经转换成 25,712,000 股 GIBO Holdings 股份。正式登陆纳斯达克当日收盘价每股 6.98 美元，集团持有 GIBO Holdings 的股份市值约为 1.79 亿美元。集团投资 GIBO 股权的收购成本约为 0.328 亿美元，以当日收盘价计算，集团于 GIBO 的投资将录得未变现溢利约 11.4 亿港元。 执笔之时 GIBO 市值已高达 51.48 亿美元(约 400 亿港元)，大幅超出市场预期，可望进一步成为短期股价催化剂。

GIBO 上市将大幅提升中达集团的资本市场关注度，近 2 个月集团的累计换手率已高达到 90%，最活跃交易日成交额突破七千万港元， 为资金介入提供了充分的流动性基础，随著市场关注度的提升以及公司后续 AI 战略落地，预计交投会更为活跃，流动性溢价持续兑现。

最后值得注意是 GIBO 为集团开启了 AI 赛道的想像空间，从传统的多元化金融集团转变为 AI 赛道的新晋龙头，未来公司在 AI 领域取得的进 展同样会被资本市场迅速计入估值，为公司往 后持续价值体现奠定基础。

权益申报：笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份。