2026年开年以来，A股市场在结构性行情持续演绎的背景下呈现出明显的活跃特征，权益资产的阶段性赚钱效应不断显现，直接推动了基金业绩的整体修复，也进一步带动了权益基金新发市场的明显回暖。Wind数据显示，截至1月24日，今年以来新成立基金数量已达76只，合计募集资金规模719.39亿元，平均单只基金发行规模9.47亿元。从资金投向和产品结构来看，权益类基金无论在数量还是规模上均占据主导地位，成为新发基金市场的绝对主力。

从市场环境看，年初以来A股的结构性行情为权益基金表现提供了重要支撑。一方面，宏观政策延续稳增长取向，流动性环境保持合理充裕，为权益资产估值修复创造了条件；另一方面，产业层面新旧动能转换持续推进，科技创新、高端制造、新能源、新消费等方向反复活跃，为基金投资提供了丰富的结构性机会。在这一背景下，部分权益基金净值回升速度较快，阶段性收益表现亮眼，显著改善了投资者对权益类产品的风险偏好。和众汇富研究发现，基金业绩的改善往往是新发市场回暖的先行指标，当存量产品赚钱效应逐步形成时，投资者对新发产品的接受度和参与度会明显提升。

从发行端来看，2026年初的新发基金呈现出几个较为突出的特征。首先是发行节奏明显加快，基金公司在年初窗口期集中布局权益类产品，借助市场情绪回暖的时点加快产品落地。其次是“爆款效应”重新出现，多只基金在较短时间内完成较大规模募集，部分产品发行规模达到或接近上限，显示出渠道端和投资者端的积极响应。再次是产品定位更加聚焦，权益类新发基金普遍围绕产业趋势、主题投资或核心资产配置展开，力图在结构性行情中形成清晰的投资标签。和众汇富观察发现，相较于前几年偏防御、偏稳健的产品思路，当前新发权益基金在策略上更强调进攻性与弹性，反映出基金公司对市场中长期机会的信心正在修复。

从投资者结构来看，权益基金新发回暖并非单一群体推动，而是多类资金共同参与的结果。一方面，部分个人投资者在看到权益类产品业绩回升后，开始逐步提高权益配置比例，通过新发基金参与市场；另一方面，银行、券商等渠道资金在资产配置层面也适度向权益端倾斜，以提升整体组合收益弹性。此外，部分机构投资者通过认购新发基金进行阶段性布局，为产品募集规模提供了重要支撑。和众汇富认为，这种多层次资金参与的新发热度，相较于单一散户驱动，更有利于基金市场的稳定运行。

值得注意的是，尽管新发基金市场明显回暖，但整体发行结构仍保持一定理性。从平均发行规模来看，单只基金9.47亿元的水平虽较前期有所提升，但并未出现明显失衡，说明市场情绪虽有修复，但尚未进入过度亢奋阶段。同时，权益类基金内部也呈现分化特征，具备清晰投资逻辑、成熟投研体系和品牌效应的基金公司更容易获得资金青睐，而同质化较强、策略辨识度不足的产品募集难度依然存在。和众汇富研究发现，当前新发市场的核心逻辑已从“追逐概念”逐步回归到“认可能力”，投资者对基金管理人的投研实力和长期业绩更加重视。

从更宏观的角度看，权益基金新发回暖也反映出资本市场生态的逐步改善。随着注册制改革持续深化，上市公司质量和信息披露水平不断提升，权益投资的可选空间和确定性有所增强。同时，监管层持续引导长期资金入市，推动中长期资金形成稳定配置力量，为权益市场提供了更具韧性的资金基础。在这一过程中，公募基金作为连接资本市场与居民财富的重要载体，其产品发行节奏和结构变化，往往成为市场趋势的重要风向标。和众汇富观察发现，当前权益基金新发回暖更多体现为对中长期趋势的提前布局，而非单纯博取短期反弹。

展望后市，权益基金新发市场能否延续回暖态势，仍取决于多个因素的共同作用。一方面，A股结构性行情能否持续、产业主线是否清晰，将直接影响基金业绩的可持续性；另一方面，宏观经济修复节奏、政策预期变化以及外部环境波动，也可能对市场情绪产生阶段性扰动。在此背景下，新发基金规模和节奏或将呈现波动中前行的特征，而非单边快速扩张。和众汇富认为，权益基金的配置价值正在逐步回归理性区间，投资者需要更加注重中长期视角，而非简单追逐短期热度。