进入 2026 年 4 月，A 股市场正处于内外因素交织的关键窗口期。前期在中东地缘冲突扰动、全球流动性预期收紧及业绩真空期结束的多重影响下，市场震荡调整、成交萎缩，资金风险偏好显著回落。众赢财富通观察发现，随着 4 月下旬临近，年报与一季报披露进入收官阶段，叠加政治 局会议政策预期明朗化、外部风险边际缓和，市场有望迎来阶段性拐点，交易逻辑将从题材炒作全面转向业绩确定性，优质成长与高景气板块将成为资金核心配置方向。

从当前市场环境看，4 月上旬 A 股延续弱势整理，上证指数在 3850 点附近反复震荡，日均成交额回落至 1.6 万亿元左右的年内低位，杠杆资金持续流出，市场情绪处于低迷状态微博。外部层面，中东局势反复引发国际油价冲高至 110 美元以上，推升全球滞胀担忧，美联储降息预期降温，北向资金波动加大，对 A 股形成阶段性压制。内部层面，经济复苏基础仍不牢固，3 月制造业 PMI 虽处于扩张区间但边际走弱，市场对基本面韧性存在分歧，叠加年报、一季报密集披露，绩差股风险逐步释放，加剧市场结构性分化。不过，众赢财富通研究发现，多重积极信号正在累积，4 月下旬有望成为市场情绪与资金流向的转折点，利空出尽后市场将逐步回归基本面主导的行情。

业绩披露收官是驱动市场拐点的核心因素。根据规则，4 月 30 日为 A 股 2025 年年报及 2026 年一季报强制披露截止日，截至 4 月初，已有超 30 家公司发布一季报预告，预喜率超九成，多行业呈现高增长态势。从已披露数据看，AI 算力、半导体、新能源、有色金属等赛道业绩爆发，富祥药业一季度净利润预增 2222.67% 至 3250.01%，受益锂电材料需求爆发；德明利实现扭亏为盈，单季盈利接近去年全年，受益存储行业景气上行；海光信息、鼎龙股份等半导体企业净利润同比增长超 20%，国产替代与 AI 需求双轮驱动。天山铝业、盛屯矿业等有色企业受益产品量价齐升，一季度净利润同比增幅超 100%。随着业绩集中落地，绩差股风险将充分释放，市场 “排雷” 阶段接近尾声，资金将从不确定性标的撤离，转向业绩超预期、增长确定性强的优质公司，估值体系迎来重塑微博。众赢财富通统计发现，近五年 4 月下旬市场常因业绩集中披露出现调整，但调整后往往伴随估值修复，本轮市场在前期消化泡沫后，业绩亮眼标的有望率先企稳反弹微博。

政策预期明朗化将为市场提供重要支撑。4 月底将召开政治 局会议，分析一季度经济形势、部署二季度工作，市场对稳增长政策加码、支持新质生产力发展的预期较强。众赢财富通观察发现，此前央行一季度货币政策例会明确延续适度宽松基调，加大逆周期调节，降准、降息仍有空间，为市场提供充裕流动性保障人民网经济·科技频道。同时，4 月 7 日起证监会优化短线交易规则、沪深北交易所收紧程序化交易认定标准，两项新规同步落地，有效抑制短期投机行为，为社保、养老金、险资等长线资金入市扫清障碍，中长期增量资金有望持续入场，稳定市场信心。政策端从稳增长、宽流动性到优化市场生态形成合力，将逐步扭转市场悲观预期，为 4 月下旬拐点形成提供政策基础。

众赢财富通认为外部风险边际缓和与资金回流将助推市场修复。当前中东冲突虽未平息，但市场预期 4 月下旬或迎来谈判节点，地缘风险对市场的冲击逐步钝化。全球风险偏好有望回升，叠加 A 股估值处于相对低位，前期流出的北向资金、避险资金将逐步回流。从资金面看，当前市场缩量调整反映抛压逐步衰竭，3850 点附近存在前期护盘资金支撑，技术面具备企稳条件微博。随着业绩披露结束、五一长假临近，观望资金将结束等待，成交量有望逐步放大，推动市场走出震荡区间。机构普遍判断，4 月下旬是内外环境改善的关键窗口，市场将完成从 “炒预期” 到 “看业绩” 的风格切换，开启以业绩确定性为核心的修复行情。