8月5日港股市场呈现结构性走强格局，恒生指数窄幅震荡整理，恒生科技指数依托AI、高端制造板块支撑震荡上行，市场资金明显向具备长期产业逻辑的前沿科技细分赛道倾斜，中小市值硬科技标的交易活跃度持续走高。其中量化派(02685.HK)盘中走出强势异动行情，日内最高涨幅达8.07%，盘中最高价触及4.755港元，成交同步放量，成为当日盘中物理AI、具身智能板块核心领涨标的之一，充分反映资金对赛道长期成长空间与公司技术落地进展的认可。

当前AI产业发展进入全新阶段，数字大模型完成基础能力铺垫后，物理AI、具身智能成为行业下一阶段核心演进方向。该赛道核心是打通数字算法与真实物理世界，赋予机器感知、自主操作、环境适配的能力，广泛覆盖商用服务、家庭机器人、工业柔性制造等场景，产业政策持续加码、头部科技企业加大研发投入，行业成长确定性持续提升。港股赛道内多家企业各有布局：越疆科技深耕工业协作机器人，持续迭代具身智能通用控制架构；珞石机器人聚焦工业柔性操作，持续拓宽制造业落地场景；极智嘉深耕物流移动机器人，依托场景数据持续优化智能运动算法，行业整体技术迭代与商业化落地同步提速，板块长期景气度明确。

作为港股稀缺的“物理AI+消费场景”双主线上市公司，量化派近期技术与资本动作持续落地，成为赛道差异化布局标杆之一。技术研发层面，公司已在餐饮后厨场景完成四轮具身智能实景技术验证与测试试炼，在研发测试环境下可实现柔性食材制作、跨设备协同操作、物品自主分拣等复杂任务，相关业务尚处于测试试炼阶段，暂未规模化商用。旗下全资附属硅基智能与北京瑞宏达成战略合作框架协议，双方将发挥各自在人工智能(AI)、场景应用、机器人硬件、柔性控制及量产能力方面的核心优势，围绕产品共创、联合研发、渠道共建、技术共享、生态协同展开深度合作，共同推进家庭服务、商业场景、汽车展厅等领域具身智能机器人的研发创新与商业化落地，持续完善智能物种生态布局。

资本与资金端多重积极信号持续释放。7月下旬公司6000万港元定增顺利落地，所募资金将重点投向物理AI基座模型研发与智能硬件商业化拓展，引入外部战略投资方，有望带来潜在产业协同空间，进一步优化股东结构；南向资金持续逆势加仓，据智通财经8月5日统计，该股港股通持仓近五个交易日累计增幅达12.84%，在港股通标的中增持幅度靠前；区间内资金操作存在分化，部分交易日出现小幅减持，内资中长期布局意愿凸显。

机构层面亦有正向评级加持，复星国际证券此前发布深度研究报告，首予量化派 “买入” 评级，经测算公司2027年合理目标市值为163.5亿港元，相较当前市值具备充足的上行空间。研报指出，公司 “消费基本盘+物理AI成长曲线”的双飞轮模式，既拥有纯 AI 公司不具备的业绩安全垫，又比传统机器人企业拥有更高的成长弹性，长期投资价值突出。

经营层面，公司构建独特“线上消费数据+线下物理智能”双飞轮模式，原有线上消费数字化业务持续运营，可为前沿业务研发提供业务基础；海量消费场景数据可反哺物理AI模型迭代，有效解决行业普遍存在的仿真数据与实景脱节难题，走出区别于纯硬件厂商的差异化发展路径。

今日盘面资金偏好清晰体现市场主线逻辑：大盘权重股走势分化背景下，资金主动挖掘兼具前沿技术落地、资金持续加持、业务现金流稳健的细分龙头。相较于赛道内多数企业单一聚焦机器人硬件制造，量化派依托消费场景积淀、自研物理世界基础模型、产业战略合作三重优势，完整覆盖“模型研发—实景测试—硬件落地—场景运营”全链条，成长逻辑具备稀缺性。

行业中长期成长空间广阔，物理AI、具身智能赛道将持续受益于AI技术迭代与线下服务智能化升级浪潮。当前赛道内多数企业仍处于技术验证与商业化测试的早期阶段，技术落地、合作项目向实际营收转化均存在不确定性。伴随硬件迭代打磨、实景场景测试持续推进以及产业合作不断深化，相关业务的增量释放空间仍有待市场持续跟踪与观察。

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