10月28日，滔搏交出截至2026年8月31日的中期答卷：营业收入109.1亿元，净利润6.6亿元；存货周转天数保持在健康区间；现金及现金等价物保持充裕；派息率继续领先行业。

业绩数字之外，滔搏围绕零售运营、专业品牌布局及消费者连接展开的一系列动作，同样值得关注。这些举措不仅反映了公司对当前市场环境的应对，也体现出其在持续构建全链路品牌运营能力、拓展业务发展空间的探索与实践。

零售运营的基本盘：门店之外，能力往哪延伸

过去，零售商的核心价值在于渠道覆盖与终端管理。但当市场进入存量竞争阶段，精细化运营与能力纵深正成为新的门槛。

在运营的颗粒度上，滔搏围绕不同合作品牌的差异化定位及发展阶段，动态优化全域资源配置，以更好地支撑品牌在不同阶段的发展需求。在能力纵深上，滔搏也正从终端销售不断向品牌运营等更广泛、更复杂的业务环节延伸。

不久前，滔搏还与NBA官宣了合作升级，除了加速布局NBA STORE渠道外，公司还首次将覆盖研发设计、生产制造、市场推广、全渠道销售、消费者运营的全链路能力应用于体育IP项目。两者均从不同侧面验证了滔搏在零售运营层面的能力延展和在品牌信任上的积累。

从签约到落地，滔搏的品牌运营能力如何兑现

运动消费市场的需求热度已无需论证，中国体育用品业联合会的数据显示，2026年上半年主流电商平台体育用品零售额2305.75亿元，同比增长14.2%，增速显著高于全国网上商品零售额。尤其跑步、户外等细分赛道的增速持续跑赢大盘，消费者对专业性的要求越来越高。

面对市场变化，滔搏正在用一系列落地动作给出自己的解答。

这份解答，首先体现在对专业运动品牌的引入上。从品牌引入的节奏看，滔搏的步伐比外界想象中快，三年内与norda®、Norrøna、Soar、Ciele、Sierra Designs五个全球知名的专业运动品牌达成了独家运营合作。

但引入只是起点，真正的考验在运营。专业品牌不能靠铺货起量，必须在正确的圈层中找到真正认同品牌文化、理解产品的人。滔搏之所以能跑出这个节奏，是因为它已经找到了一个清晰的方向。

在跑步领域，滔搏针对norda®、Soar、Ciele各自的品牌特性与所处阶段，采取差异化的渠道建设与圈层运营策略，通过参与专业赛事、展会，打造线下快闪店等形式，精准触达核心跑者群体。在户外领域，Norrøna快速完成上海、北京、成都、杭州、郑州等核心城市商圈线下店及线上旗舰店的布局，并配套开展圈层活动。最新引入的Sierra Designs，从合作官宣到首店落地仅用时三个月，后续的运营跟进也已同步启动。

这些动作的共同特征在于：滔搏不只是把品牌引入国内，而是提供了一套完整的本地化运营交付，帮品牌找到真正懂它的人，再通过社群、赛事、内容把这些用户转化为品牌的长期资产。这套交付的含金量在于，它覆盖了专业运动品牌入华最棘手的几个环节——渠道落地速度、核心人群触达效率、品牌文化在本土市场的翻译能力。一个海外品牌自己来做这些事，难度大、周期长、成本高、试错空间小，而交给滔搏则等于接入了一套已经跑通的本地化操作系统。

圈层运营，运动零售的新考题

如果说专业运动品牌的引入和运营是滔搏在前端的能力展现，那么在用户关系层面，滔搏也在进行一种新的尝试。

公司创新打造的跑步生态品牌ektos，聚合了20余个顶级专业跑步品牌，覆盖专业跑鞋、竞速运动服饰、跑步配件等多品类，可服务于城市路跑、越野跑、马拉松等各类场景。其以“跑者会客厅”为定位，致力于通过专业赛事场景和社群运营，将品牌带到跑者第一现场：上海马拉松期间，ektos携多个品牌亮相上马体博会；在宁海越野挑战赛现场，ektos设立品牌体验空间，让品牌深度扎根专业跑步圈层。在社群运营层面，ektos先后举办了Nike After Dark Talk女子夜跑主题分享、Adidas「跑向场外」青年对谈、Salomon越野跑SOLUS胶囊系列社群活动，扎根社群、深入赛事，连接跑者、品牌与文化。

值得一提的是，滔搏也在用数字化手段强化用户连接的效率与深度。AI技术赋能现已贯穿滔搏的运营全流程，在商品与供应链管理、全域零售运营、用户营销、经营管理、组织管理等多个领域持续落地。其核心目的，是为了更准确地理解每一位消费者，提供更匹配的产品与服务。

从深化全域零售运营到专业运动品牌引入，再到用户关系重构，滔搏正在完成一场关于“零售商价值”的重塑。其在这一轮市场新周期中验证的东西，比短期收入更有分量——伴随中国运动消费市场向专业化、细分化不断演进，滔搏正在成为这个进程中最稀缺的那类运营者：不是单纯的零售商，而是专业运动品牌在中国市场的“全链路操盘手”。