当下，中国已开始步入老龄化社会。十九大报告明确提出，要全面建成多层次养老保障体系，满足不同群体的养老保障需求，提高退休后的生活保障水平。

　　 

　　近日，在平安私人银行与权威财经媒体财新共同举办的“财新云会场”上，国家金融与发展实验室副主任、银行研究中心主任曾刚，清华大学公共管理学院教授、就业与社会保障研究中心主任杨燕绥及平安银行私人银行资深产品总监贺斌，以“长寿时代，养老靠谁保障？”为主题，就养老问题进行了探讨。本期云会场共吸引超百万人次在线观看。

　　 

　　三位嘉宾一致认为，在中国老龄化趋势明显的情况下，养老不能只靠国家基本养老金和企业年金，必须尽早做出完善的个人养老规划。同时，中国的养老金制度需要进行改革，利用金融创新变革商业养老市场。

　　 

　　曾刚：老龄化趋势明显，养老金融产品值得探索

　　结合人口发展趋势和资管新规，曾刚从需求端到供给端分析了中国养老的现状和发展趋势。

　　在需求端，我国人口老龄化趋势明显，养老保险具有三个特点：保险金额非常有限；以国家的基本养老保险、社保基金、企业年金为主；个人商业领域的养老保险占比非常低。曾刚认为，中国的养老保险仍处于刚刚起步的阶段，未来还会有极大的发展空间，是新蓝海所在。如此大的需求需要新产品来满足。

　　从金融层面来看，目前我国市场化养老金融创新的规模还相当小，养老金融是一个重要的发展方向。

　　曾刚指出，养老产品可分为保险系的产品和银行、公募基金等推出的养老金融产品。由于资管新规要求限制期限错配，资管行业资产端需要拉长负债期限，而保险资金由于负债期限比较长，在资管新规下资产端运用方面具有天然优势。

　　因此，他认为，银行理财和信托等应利用养老向机构投资者转型，拉长负债的期限。虽然这类养老金融产品更接近于理财产品，和保险类的产品具有差异，但从供求两端来看，是一个值得探索发展的市场。不过曾刚也表示，此类养老金融产品客户端需求需要一个不断培育的过程，才能精准匹配客户，打开市场空间。

　　 

　　杨燕绥：“三支柱”中外差距大，须做好个人养老金规划

　　人口与社会保障专家杨燕绥从“十四五”规划入手，提出在投资健康、长寿的时代，普通人不要过度紧张，但是也绝不能忽略。

　　大数据显示，“十四五”中国将会发生两件大事：一是2025年之前，进入深度老龄社会，劳动人口和老年人口比例发生变化；二是“婴儿潮”问题，即1963年生育高峰出生的人，基本已步入老年。

　　在杨燕绥看来，上述两大变化意味着人们必须开始关注养老问题。从风险管理的角度来看，养老的风险要放到三个“篮子”里——基本养老金，企业养老金，个人的养老金，即养老“三支柱”。

　　杨燕绥指出，“十四五”期间，“三支柱”养老金制度的完善结构是非常关键的问题，必须夯实第一支柱，让第二、第三支柱快速发展。对此，她特别提到了要用好农村居民的宅基地和企业职工的福利房，因为这两项都是可以转化为养老资产的。

　　由“三支柱”杨燕绥还引出了与发达国家养老制度的对比。她表示，发达国家企业年金和个人养老金发展的时间较早，因此养老金制度结构较好。与之相比，我国目前主要还是靠第一支柱即基本养老金，企业年金发展很有限，第三支柱刚刚起步。

　　鉴于这些差距，杨燕绥认为我国得走一些超常的路，补足第二、第三支柱。具体而言，“十四五”期间，中国应实现中央统筹基础养老金，扩大第二支柱和做好个人养老金规划。

　　在做好个人养老金规划方面，杨燕绥特别强调，要提高养老金总替代率、医疗分担率、房产的残值利用率和养老服务购买力，让家庭都拥有康养计划，而这又是金融创新和私人银行要率先做好的事情。

　　 

　　贺斌：建立生命等长的现金流，老有所“yi”

　　贺斌拥有13年的寿险工作经验，先后参与综合金融、社区金融多个战略项目规划与实践，他通过“老有所yi”理论来阐述养老问题。

　　贺斌认为，从居民个人的角度来看，养老面临五大问题，包括人的必老性、寿命的不确定性、社保和企业年金问题、通胀因素及养老金的准备。针对这五大问题，贺斌提出了他概括为“老有所yi”的解决方案，即老有所颐，老有所医和老有所依。

　　贺斌表示，“老有所颐”，特别是如果要保证养老品质和养老尊严，第一要务在于养老金的准备。然而，养老费用光靠政府、企业年金显然是不够的，需要考虑放更多的钱到个人养老账户里。

　　谈到“老有所医”，贺斌把人生比作一张财务报表，需要提前思考一辈子的收入来源和支出计划。在他看来，老有所医其实是生活品质和医疗品质的平衡，而要实现老有所医，就需要医疗保险和重疾保险的双重保障，这也是个人规划的重要组成部分。

　　随后，贺斌提出“老有所依”的关键在于谋求平衡，特别是个人养老金和孩子教育金的平衡，做好个人规划。他表示，人的一生可以分为财富积累期、健康活力养老期、慢病生病期、高龄护理期和百年归元期等不同的周期，国家和金融机构有责任做好相应的产品设计，满足不同周期全方位的需求。

　　最后，贺斌总结，人的一生当中有收入的时间约为36年，没有收入的时间则大概64年，“长寿时代到底靠谁来养老”这个问题的答案就是，早行动，建立生命等长的现金流，靠能“赚钱的那个时间”来养“不能赚钱那个时间”的自己。

　　 

　　平安私人银行：打造覆盖客户生命全周期的金融产品

　　我国养老金制度需进行改革是三位嘉宾的共识。曾刚和杨燕绥都强调了进行金融创新，发展养老金融产品的重要性。在这方面，作为国内领先的私人银行，平安银行私人银行一直走在前列。

　　进行养老产品金融革新的一个关键在于客户意识培育。据贺斌介绍，平安私人银行持续对客户进行投资者教育，其中就包括养老资金的配置。

　　未来，平安私人银行将继续加强市场教育，引导客户观念转变，并通过多方合作，打造更多适应新时代养老需求的金融产品，让更多的私行客户愿意把短期理财产品里的资金放到相对长期的养老目标基金、商业保险，或者养老医护方面的保险里，从而能够覆盖客户的整个生命周期，让客户拥有更全面、更高端、更温暖的综合养老服务。