个人投资者准入门槛提高

　　根据股转系统新的业务制度，自然人投资者的准入标准从“名下前一交易日日终证券类资产市值300万元人民币以上”调整为“名下前一交易日日终证券类资产市值500万元人民币以上”。谢庚表示，中小微企业业绩波动较大、经营风险较高，需要投资者具备较强的风险识别和承受能力，提高个人投资者准入标准是为了提高市场的风险包容能力，为理念、监管、制度、产品等方面的创新创造空间。

　　据介绍，针对自然人投资者，全国股份转让系统从财务状况、投资经验、专业知识等维度严格准入条件。原因主要有以下三方面：一是扩大试点后挂牌公司的社会关注度将进一步提高，市场风险外溢的波及面更广，需要更加审慎地控制市场风险；二是着眼于深化市场功能和提高市场效率，市场制度创新和产品创新将加大力度，需要以严格的准入管理为市场创新的风险控制留出空间；三是机构与自然人标准趋同，更有利于投资者适当性管理制度的执行。

　　达不到标准的个人投资者并非完全被拒之门外。全国股份转让系统正积极培育和发展机构投资人队伍，鼓励和推动证券公司、保险公司、证券投资基金、私募股权投资基金、风险投资基金、合格境外机构投资者、企业年金等机构投资者参与市场，引导和鼓励证券公司、基金公司等金融机构推出定向投资产品。达不到“500万元证券类资产”标准的自然人投资者可以通过上述定向投资产品参与市场。

　　有市场人士担心个人投资者门槛提高可能会影响市场交易的活跃度，对此新三板定增网有关人士称，只要未来能够形成财富效应，个人投资者间接进入市场的热情将会得到激发，不必太担心流动性方面受到的影响。此外，新的业务制度还有与此相对冲的手段，即每手不低于三万股调整为了一千股。

　　谢庚透露，投资人准入门槛并非一成不变，全国股份转让系统将根据市场发展阶段、投资人队伍的成熟情况以及市场的需求做出相应调整。