期指全线下跌迎马年首个交割日

　　


　　马年首个交割日前夜，股指期货四个合约全线下跌。截至收盘，本周五交割的当月合约IF1402下跌0.72%，报收2284.0点；新晋主力合约IF1403跌幅为0.95%，报收2282.8点，其余2个合约跌幅亦在0.9%附近。而沪深300现货指数跌幅相当，为0.92%，报收于2287.44点。

　　2月PMI初值不乐观、大盘报收一根长上影线等因素加剧了市场的谨慎氛围，但多位市场人士指出，尽管近日期指不乏短线调整的可能，但目前市场反弹向上的趋势尚无终结讯号。

　　日内冲高回落

　　期指昨日早盘一度冲高上行，日内最大涨幅突破1%，但此后期指一路下行。

　　值得关注的是，期指早盘的下跌主要分为两步，9点42分至9点52分的10分钟内，期指急跌1%，并伴随持仓量的快速回落，说明此次下跌主要为日内多头减仓所致。此后经过10分钟左右的休整，期指再次快速下跌，此时伴随持仓量的快速上行，而这是空头主动发力所致。午后，期指多空互有攻守，但14点左右开始，空头发力再下一城，期指继续下跌至收盘。

　　对于昨日的弱势，汇丰中国2月PMI初值创近7个月新低成为下跌的重要原因。汇丰中国2月PMI初值为48.3，大幅低于上月终值49.5，同时创下了近7个月的新低。其中，中国制造业产出指数为49.2，同样低于上月的50.8，且处于50荣枯线以下，创7个月新低。中州期货认为，汇丰PMI初值的下降显示了经济的下滑。

　　倍特期货指出，汇丰2月PMI初值表明目前国内宏观经济面仍是“乍暖还寒”。尽管近期受到“两会”改革预期而推动，国内股指总体走强，而随着“两会”召开逐步临近，市场对于两会利好政策的期待也开始增强，这引导部分资金入场，从而增加期指的反弹能量。然而，目前国内总体偏紧的经济政策及相对偏低的经济增速尚不能为股指连续反弹提供支持，期指仍整体处于低位震荡蓄势的阶段，价格反弹容易出现反复。

　　国泰君安期货资深研究员胡江来认为，部分投资者担心期指后市或重现之前PMI数据利空随后走势萎靡的运行形态。

　　多头格局尚未转向

　　昨日的下跌加剧了市场的谨慎氛围，但多位市场人士指出，尽管近日期指不乏短线调整的可能，但目前市场反弹向上的趋势尚无终结讯号。

　　在长江期货资深研究员王旺看来，2月7日反弹以来，股指期货持仓量迟迟不见放大这一直是其对反弹延续的最大质疑。而影响其信心的另一因素在于，“上涨减仓，下跌增仓”的现象一再出现。他指出，最近9个交易日全部是上涨的时候减仓、下跌的时候增仓。

　　尽管有一定的谨慎讯号，但多家机构依然持偏多的观点。倍特期货分析，从技术上来看，近日期指合约多空双方围绕2300点整数关口展开争夺的对垒局面，昨日期价虽然回落但仍受到10日均线的支撑而多头尚未完全溃退。

　　而中州期货指出，昨日股指呈现冲高回落的走势，终盘报收一根带长上影线的中阴线。虽然当前市场向上反弹的趋势尚未终结，但市场的实际情况并没有指数看起来那么美好，其认为短线市场的调整恐尚未完成。

　　从持仓量变化来看，当月合约前20席位多单减持4842手，空单减持6256手，次月合约IF1403前20席位多单增持9018手，空单增持9819手。广发期货资深研究员胡岸指出，尽管昨日大盘收出一根长上影线，短线可能有见顶嫌疑，但IF1402周五交割，其净空单仅剩下352手，空头撤离速度较快。并且，三个合约前20名会员净空持仓减少469手至14062手。而这亦透露出空头明显不敢大肆布局。

　　胡江来指出，期指量化加权指示信号大概率地指向多头方向，而净空单继续回落，并未理会PMI数据下滑可能潜在的利空冲击，说明部分参与者认为后市受到政策面支撑的概率较大。

　　股指期货主力合约多空持仓数据