外资流入创6年新高 抢滩A股市场

　　■CUBN 记者 毕淑娟 北京报道
　　中国经济企稳回暖，金融数据超预期，改革措施效果显现，加上沪港通即将亮相，令外资对中国股市表现出了浓厚的兴趣，入市资金也显著提高。数据显示，7月24日至31日，外资涌入A股和中概股高达25.8亿美元，当周流入量创2008年4月以来新高。
　　在外资抢滩的利好因素刺激下，在底部震荡蓄势已久的A股终于迸发出了活力。自7月22日加速上行以来，上证指数累计最大涨幅超过8%，并勇创年内新高。
　　外资流入创6年新高
　　7月以来，欧美股市已不再如日中天，俄乌危机及阿根廷债务违约等一系列不确定事件正引发全球投资者的风险偏好调整，而中国相对平静的市场或成为全球资金新的“避风港”。
　　申银万国最新策略报告显示，7月24日-30日，外资加速涌入A股和中概股21.4亿美元，加上7月31日更高达25.8亿美元，单日峰值在7月30日(7.6亿美元)。累计来看，当周流入量已超过2012年12月那波外资流入的峰值，创2008年4月以来的新高。
　　根据专业资金监控商EPFR数据，截至今年7月30日的一周内，全球新兴市场股基净流入额超过20亿美元，创77周以来新高，其中中国股基的净流入额高达14.4亿美元。而国际资金仍在持续流入中国股市，截至8月6日一周内的净流入额为12.2亿美元。
　　《中国联合商报》记者统计发现，中国股票型基金已连续两周实现净流入，截至今年1月1日以来的32周内，中国股票型基金平均每周实现净流入额3884万美元，其中有15周是净流入。
　　事实上，这些国际资本有很大一部分来自欧美发达市场股市。数据显示，由于欧元区的意大利等国经济陷入衰退，加上中东地缘政治局势紧张，欧洲股基同期净流出额超过10亿美元。
　　中国经济企稳回暖，金融数据超预期，改革措施效果显现，加上沪港通即将亮相，令外资信心大增。美盛集团(Legg Mason)旗下资产管理公司QS Investors资产组合经理林侑纬对《中国联合商报》记者表示，“中国内地和香港股市均会受益，因为最终的结果是一个更大的市场并拥有更多的流动性。而这将会导致更合理的定价和更高的透明度，因此两个市场都会对投资者有吸引力。”
　　根据央行近日公布的“境外机构和个人持有境内人民币金融资产情况”数据，今年二季度末，境外投资者持有境内人民币金融资产总额3.86万亿元，较一季度的3.56万亿上升3000亿元。
　　“投资者已不像一季度对中国经济有着硬着陆的担忧，中国政府二季度所实施的一系列财政和微刺激政策已令市场情绪得到明显改观。且从国际大环境来看，俄乌地缘政治事件以及欧洲经济的疲软也将导致资金从欧美转向新兴市场。”瑞银财富管理北亚太区首席投资总监浦永灏对《中国联合商报》记者如是说。
　　“这确实是一个很好的迹象，或意味着投资者相信中国的经济增长势头并不会暂停，而日益增长的资本流入也显示出投资者相信中国政府正在允诺将国家的金融系统变得更加市场化。”林侑纬表示，相对于发达市场，中国更有吸引力的估值驱动了资金的流入。
　　记者注意到，此轮外资流入与2012年四季度那一轮外资流入有异曲同工之处，资金均是先流入港股，然后再衍生至A股，当时外资流入A股和中国概念股长达24周，其中近半是12月初放巨量后流入，持续推升沪指涨13.7%。
　　抢滩A股市场
　　央行近日公布的“境外机构和个人持有境内人民币金融资产情况”数据显示，今年二季度末，境外投资者持有的股票、债券、贷款及存款等四类资产均有增长。特别值得关注的是，股票资产一季度被减持的形势得到逆转，较一季度末环比增持14.1%。
　　事实上，港元的汇率异动同样也说明问题。在截至7月18日当周，美元对港元最低触及7.7497，为2009年7月以来最低，显示外资正疯狂涌入港元，其目的很可能想进一步曲线投资港股或者A股。
　　而即将启动的沪港通自然成为外资备战中国股市的重要因素。7月以来，海外资金加仓A股的意图愈加明显，包括南方A50和博时FA50在内的部分RQFII-ETF申购量激增，源源不断的资金正借道RQFII-ETF进入中国A股市场。
　　一位不愿具名的券商分析师向《中国联合商报》记者透露，目前QFII额度非常紧张，海外资金纷纷向有资格的机构借QFII额度，甚至有机构愿意以两个点的利息借QFII额度，QFII进入A股较为迅猛。
　　国家外汇局公布的最新数据显示，截至7月30日，批准人民币合格境外机构投资者72家，获批额度共计2576亿元人民币。批准合格境外机构投资者(QFII)252家，合计获批578.98亿美元的投资额度。
　　申银万国高级分析师谢伟玉告诉《中国联合商报》记者，7月以来，申万策略团队到香港的QFII机构路演了一圈，发现外资对沪港通的关注程度明显升温。值得注意的是，7月末，在香港和海外发行的跟踪A股的ETF亦受到海外资金的追捧，集体出现巨量申购，场内成交量也迅速放量。
　　而近日A股已出现了久违的大幅反弹，并连创年内新高。自7月以来，上证综指涨幅已达7.75%，年度迄今涨幅为3.71%。基于低估值和沪港通等因素，下半年A股具备上涨潜力，蓝筹股仍大受追捧。
　　申银万国研报指出，从总体判断这轮外资流入并未结束，尽管外资流入峰值已过，但从历次经验来看，仍会有资金持续流入，持续6-7周，推升蓝筹股和大盘，因而在外资撤出前都不必悲观。
　　“资金流入或将持续1-2个月，不过对中国金融资产的短期增持并不代表海外投资者已经认可了中国市场，”浦永灏警示说，“利好能持续多久还值得商榷，资本最终还是要看回报率，中国的一些企业盈利并不乐观，最终也要看中国整体经济的转好程度。”