产能过剩 玻璃中长线将下跌

　　玻璃行业的产能过剩已经不仅仅是周期性、阶段性和结构性过剩的问题，而是全面过剩，唯一的解决方法就是把产能降下来。笔者预计，玻璃行业大规模的洗牌(生产线冷修、停产)会在明年二、三季度来临，在此之前玻璃行业的形势仍将十分严峻，价格继续下跌的可能性仍然很大。
　　下游需求方面，楼市低迷将成为常态，中国的楼市逐渐从“非常态”转变为“常态”。从大的周期来看，北上广深四大一线城市中心城区2013年房价比2003年至少上涨了10倍以上。二线城市中心城区2013年房价比2003年普遍上涨6-10倍。从货币供应量来看2013年末广义货币供应量余额为110.7万亿元，而2003年末为22.12万亿元，仅仅增长5倍，一二线城市房价的涨幅显然远超过了货币的膨胀。而2009年底杭州房价甚至比当年年初上涨近一倍。如此大的涨幅，只能用“非常态”来表达。
　　受到下游房地产需求不振的影响，截至今年9月12日，平板玻璃库存已经达到3156万重量箱，处于历史高位。虽然玻璃9月份现货价格稍有调整，库存出现了阶段性的下降，但2014年国内房地产形势糟糕，加上上游供应依然偏松，预计入冬后库存仍将会有较大幅度的回升，而2014年第4季度和2015年1季度玻璃库存将会超过前期高点。
　　玻璃企业的利润也降至冰点。今年1至7月，玻璃行业实现利润69.9亿元，其中平板玻璃利润总额为14.7亿元，加工玻璃为27.8亿元。而平板玻璃二季度利润仅1.4亿元，比一季度下降90%。整个行业1.4亿元的利润甚至还不如之前一家玻璃企业的利润，受到天然气价格上涨的影响，行业内天然气线的玻璃企业亏损严重。第三季度理论上来讲应该是年内最好的时光，但获得的利润也仅仅是去年同期的一半。在经历了大跌之后，市场的心态变得脆弱，每一次价格的调整都会引起恐慌。