华泰证券：券商迎利好 直投拟列负面清单

　　消息传证监会拟废除《证券公司直接投资业务规范》，起草《证券公司直接投资业务子公司管理暂行规定(征求意见稿)》，亮点颇多，直投业务解开枷锁将大有可为。

　　首提业务范围的负面清单制，政策支持下业务放量可期。第一次明确提出直投业务范围的负面清单制，证监会支持直投业务大发展的意图明显，政策支撑下直投业务放量可期；

　　取消证券公司对直投子公司100%控股规定，灵活性加大颇具想象空间。新规下，证券公司持有直投子公司的股权最低为51%，券商在研究定价、投行业务拓展等方面优势无可比拟，外部资金参与直投业务意愿强烈，有利于增大券商直投业务杠杆，且在股权激励上更是打开想象空间；

　　明确直投公司对直投基金管理机构最低35%股权，基金管理层面灵活性更大。新规下，直投公司对旗下基金管理机构最低35%股权，且应具备管理控制权，外部资金的引入对基金管理提供更大灵活性，实现与外部资金的项目资源、管理资源的共享；

　　制度搭好舞台，就等直投来唱大戏。即将到来的注册制、并购市场的大发展以及新三板的崛起，制度层面的铺垫均已就位，基础舞台搭好，直投业务也将会唱处好戏，有望成为继两融后崛起的另一个大业务。

　　看看国际经验，国内直投业务才刚刚起步。资本投资业务是国际投资银行的核心业务，收入占比高达20%-30%。在我国多元化股权平台发展下，未来券商的股权投资业务将进入规模化发展，终将成长为券商业绩贡献的中坚力量。(华泰非银罗毅、沈娟、陈福、王继林，2015年1月6日)
责任编辑：疏影横斜