2月16日晚间重要行业研究汇总

　　电子元器件行业：半导体、金属化将延续近期强势主题

　　2015年以来电子行业表现较好。年初至今电子行业指数累计涨幅15.37%，跑赢沪深300指数17%，排名第四(但为TMT中最低)；行业内权重股海康威视上涨32%，重组小盘股麦捷科技上涨93%，可谓精彩丰呈。我们继续看好电子行业在2015全年的表现，但节前最后两个交易日市场活跃度大概率下降，热点不多，周报也暂停一周。……

　　机械：广船国际仍是近期重点推荐 2015年需重点关注智能制造

　　船舶工业协会：2014年87家重点监测造船企业主营收入2930亿元、同比增长12.3%，利润总额因个别企业大幅亏损利润总额仅51亿元、同比下降3.5%。2015年1月中国造船企业新接订单大幅下降，但手持订单仍居全球第一。《金融业支持船舶工业转型升级的指导意见》已经上报至国务院相关部门，不久将发布实施。广船国际：国资流失和公司没有关系。……

　　旅游行业：腾邦参与设立再保险 海南争取离岛免税政策放宽

　　旅游业关注度依然较高，行业增持。2015年策略：移动互联在旅游业的应用提升行业效率，优化生态圈，2015年两大亮点带动行业景气度高位运行：迪士尼试营业将提振国内游景气度，签证放松和东南亚恢复提升出境游景气。……

　　银行业：A股-表外融资如期回落，新增贷款超出预期

　　我们认为杠杆业务政策收紧是板块前期回调主要原因，过去一个月银行显着跑输大盘；而在货币政策进一步宽松、员工持股计划推进、及MSCI指数调整因素催化下，预计板块估值将持续修复。我们继续推荐中行、兴业和平安。……

　　有色：Its the “Call” time！加配有色 持股过年！

　　宏观面动荡期有色的投资更要把握节奏，而近期几点积极的变化使我们倾向于认为加配有色风险收益比正在不断转正：2月投资组合为：包钢股份50%，中金岭南25% ，云铝股份25%。要关注的事件：2月16日希腊危机以及后续的乌克兰局势进展。……

　　房地产：宽货币预期再起，京津冀整体规划渐近

　　一月至今行业销量呈现环比下行同比回升的特点，验证了我们对市场上半年总体弱复苏的判断。后续股价上行的驱动因素将主要来自于政策层面的边际改善(货币政策宽松和调控政策淡化)。随着1月CPI创近五年新低，货币政策进一步宽松预期逐步形成。我们维持房地产市场将呈现“量升价平”格局的总体判断，依旧看好地产股在宽货币预期下的表现，建议关注近期京津冀板块投资机会。……

　　非银金融行业：非银板块中长期有支撑 短期重个股行情

　　由于春节因素，本周股基交易量继续缩量至日均4699亿，两融规模为11778亿较前期无大幅增长，证券板块基本面情况依然平淡且年前改善概率不大；但本周五证监会新闻发布会宣布已完成注册制方案并上交国务院，预计有关注册制方面的政策届时将成为两会一个重点议题。因此，尽管基本面平淡但政策预期仍将支撑板块短期股价。……

　　钢铁行业：取向硅钢及武钢股份电话会议纪要

　　取向硅钢自2014年6月份以来连续10个月涨价，涨幅高达5000元/吨，考虑铁矿石成本下跌，上述涨幅将意味着相关上市公司武钢、宝钢巨大的业绩弹性。即使4月份起价格停止上涨，我们测算其15年对武钢、宝钢也将分别带来至少21、13亿元的净利润增量，对应EPS分别为0.21、0.08元，若考虑铁矿石跌价则会更高。……