不良贷款新常态：冬天如何寻找春天的粮票

　　覆巢之下无完卵。6月份财新中国PMI指数为49.4，上年同期为51.7，7月份更是降至48.2，创15个月新低。

　　受此影响，与宏观经济紧密相连的商业银行资产质量承压。银监会数据显示，截至2015年6月末，商业银行不良贷款余额为10919亿元，较上季度末增加1094亿元；不良率为1.50%，较上季度末上升0.11个百分点。

　　在此背景下，上市银行上半年不良贷款和不良率基本呈“双升”态势。半年报显示，截至6月末，招商银行不良贷款余额为396.15亿元，较年初增加116.98亿元；不良率为1.50%，较年初提高0.39个百分点。

　　据记者了解，对于宏观经济下行引发的资产质量问题，招行曾在2014年提前做了压力测试，对各种极端情况均作出了应对方案。上半年的不良贷款生成率，基本符合此前的压力测试结果，资产质量总体可控。

　　招商银行行长田惠宇在业绩交流会上表示，招商银行去年开始实施的“一体两翼”战略定位，是基于利率市场化、经济下行、脱媒以及互联网金融四个方面的冲击而采取的综合性解决方案，“目前的市场形势并没有超出我们的策略范围”。在具体的经营上除了要关注信用风险以外，招行还将在市场风险和利率风险方面采取更加灵活、更加精准、更加有效的管控措施。

　　备粮过冬适应“新常态”

　　随着商业银行资产质量持续恶化，不良贷款逐渐成为市场关注的焦点，其关键问题就是财务报表的不良率指标，是否反真实映商业银行当前资产质量状况。

　　据记者了解，招商银行高层从2014年开始，就在股东大会、业绩交流会、路演会等不同的场合向市场吹风：招行已严格按照商业银行贷款五级分类法，对逾期贷款采取了审慎的分类标准，把逾期90天以上的贷款全部计入次级及以下分类，充分暴露不良贷款，以应对宏观经济下行的趋势。

　　半年报显示，截至6月末，招行逾期90天以上贷款余额为389.31亿元，不良贷款与逾期90天以上贷款的比值为1.02，几乎保持一致，不良贷款认定标准甚至比逾期90天以上贷款更为严格。

　　从更长远的趋势来看，随着各级贷款地迁徙，部分逾期90天以内的贷款将会转化为不良贷款，因此，逾期贷款指标更能反映商业银行资产质量的整体水平。

　　截至2015年6余额末，商业银行关注类贷款余额为2.65万亿，加上不良贷款余额，逾期贷款总额为3.74万亿元，逾期贷款率为5%。同期，招行逾期贷款余额为829.33亿元，逾期贷款率为3.12%，低于商业银行总体水平。

　　为应对不良贷款增长压力带来的风险，商业银行加大了拨备力度。银监会数据显示，截至6月末，商业银行贷款减值准备余额达21662亿元，较上季度末增加835亿元，拨备覆盖率为198.37%，贷款拨备比率为2.98%。

　　半年报显示，招商银行2015年上半年计提贷款减值损失309.75亿元，接近去年全年计提328.95亿元的水平。截至6月末，招行贷款减值准备余额达808.8亿元，比上年末增加157.15亿元；拨备覆盖率为204.17%，贷款拨备率为3.06%，均高于商业银行总体水平。

　　事实上，除了宏观经济下行压力之外，前期不良贷款基数过低，也是商业银行不良贷款余额连续14个季度上升的重要原因。

　　银监会副主席周慕冰在此前举行的国务院政策吹风会上表示，商业银行不良贷款率与国际同业相比仍处于较低水平，银行业风险总体可控，具有较强的风险抵御能力。

　　与3%的不良率国际水平相比，国内商业银行由于经过前期的不良贷款重组，不良率长期控制在1%以下。商业银行的核心竞争力是通过经营风险实现资产收益，从经营的角度来讲，不良率指标对商业银行而言是一把双刃剑。

　　一方面，要尽量控制不良率水平，做好风险控制；另一方面，在风险可控的前提下，过低的不良率水平，意味着错失了部分市场机会，从而影响整体资产收益。

　　在“三期叠加”的经济新常态下，不良贷款增长和不良率上升将成为银行业新常态的正常现象。

　　银监会主席尚福林3月份在《中国银行家》撰文称，银行业在经济新常态下要充分认识贷款增速回稳、存贷利差收窄、社会融资方式转变、不良贷款反弹、监管“宽进严管”五大趋势。新常态下，实体经济积累的一些压力已经越来越多反映到银行信贷质量上，典型表现就是银行业不良贷款余额和比率持续“双升”。

　　寻找“低风险-高收益”优质资产？

　　控制不良贷款，提高资产质量，事后计提贷款减值准备是被动为之。在不良持续暴露之下，风控手段前置已经成为各商业银行的普遍选择。其主要方法是，通过大数据分析，找出贷款风险相对较低，收益相对较高的区域、行业及企业，并集中优势资源向其倾斜。

　　比如，从区域上来看，长三角成为近年不良贷款的重灾区；从行业上来看，传统制造业、产能过剩行业不良率较高；从贷款类型来看，公司贷款不良率较零售贷款高，小微贷款不良率较个人住房按揭贷款高。

　　“面对当前风险爆发的形势，通过加大对北京、上海、深圳、广州等低风险区域的贷款投入，同时优化贷款结构来防范风险。招商银行上半年一方面优化存量信贷结构，一方面加强新增投入贷款规模结构的优化。”招行副行长王良在中期业绩交流会上表示。

　　据王良透露，在存量结构调整上，招行上半年主要对公司贷款进行结构优化，累计退出千亿规模对公贷款，包括产能过剩行业、风险较高的小企业、民营担保公司贷款，以及参与民间融资企业的贷款；在增量上，招行上半年主要投向零售信贷业务上，其中个人住房按揭贷款增量达到795.1亿元，信用卡贷款增量为256.55亿元，新增零售贷款达到1018.69亿元，占全行新增贷款的77%。

　　招行常务副行长李浩也表示，随着中国经济增长的结构和模式的转变，第三产业的增长速度已经远远高于第二产业和第一产业，我们正在积极研究探讨包括现代物流、文化产业、医疗健康、旅游等若干个第三产业，这些可能是招行公司贷款结构中未来的投入方向。