基岩资本：全球优惠政策频出 新能源汽车快速发展

　　继荷兰、德国、法国和英国等多个国家公布禁售燃油时间表，中国也表明开始启动相关禁售研究。政策倒逼新能源汽车快速发展，国外车企和自主品牌均积极布局。基岩资本副总裁黄明麒表示，崭新的电动车时代就在眼前。

　　新能源汽车发展空间巨大

　　从宏观环境上来看，国内经济增速放缓，进入结构性调整时期，社会逐步认识到简单、低质量，纯粹依靠大量投资促进经济的增长模式对国内环境影响较大，是不可取的。目前，虽然增速放缓，但是经济增长的质量提高了。

　　近几年，国家在环保督查方面投入了很大的力度，强调环境成本要内化到商品的价格里去。在过去，生产往往只考虑低成本，并未将环境破坏产生的社会负效益计算在内，这让一些能够减少甚至不造成环境污染的技术由于价格上没有优势在市场上无法博得生存空间。国家对环境保护的进一步重视为新能源的发展提供了契机。

　　目前，其他新能源的使用成本还是比传统的煤、石化等能源高。黄明麒认为，随着未来环境整治的成本越来越高，当化石等传统能源的使用成本加上环境治理成本比新能源的使用成本要高时，新能源对传统能源的大面积替代情况大概就会出现了。

　　而在整个新能源产业中，基岩资本比较看好新能源汽车板块，看好电池对内燃机的替代，认为电池技术在未来可能实现较快的产业发展。

　　新能源汽车全球化加速

　　看准趋势，老牌车企纷纷布局抢占新能源市常奔驰出台停产燃油车计划，全面拥抱新能源汽车时代，宣布将在2022年停产燃油车。这标志着内燃机汽车的发明者开始放弃传统汽车，将全面步入新能源汽车时代。

　　而在奔驰之前，沃尔沃也承诺在2019年之前将产品线全部改造成电气化；福特旗下的豪华汽车品牌林肯也同样将2022年作为时间节点，将会把所有车型都改造成电动或混合动力版本。

　　各大老牌外资品牌车企占据传统能源汽车行业制高点多年，是传统能源汽车的最大利益方。停产燃油车而转向新能源汽车，黄明麒认为，虽然在短期内会影响这些车企的盈利水平，但新能源全球化大趋势下，越早布局新能源车就会越占先机，利好中长期发展。车企是新能源车推广的重要环节，老牌车企纷纷出台停产燃油车计划，新能源汽车全球化进程在车企层面上进一步推进。

　　多项政策出台助力新能源汽车发展

　　在新能源汽车蓬勃发展的浪潮下，各国纷纷出台强制政策，进一步推进新能源汽车的发展。美国ZEV法案规定在加州及其他9个州内销量超过一定数量汽车的企业必须使其环保汽车达到一定的比例；要求2018年车型中ZEV的比例为4.5％，之后逐渐增加，2025年车型将达到22％；欧洲汽车排放标准规定，到2021年欧盟地区的新车平均排放量不得高于95克/千米，不达标者将面临数亿欧元的罚款。

　　中国工信部近期表示双积分政策将于近期正式实施，生产或进口量大于5 万辆的乘用车企业，2018年至2020年新能源汽车积分比例要求分别为8%、10%、12%。达不到积分条件的车企将不得不向竞争对手购买积分，或者降低燃油车的销量。

　　与此同时，在新能源汽车全球市场中，各国发展的侧重方向各异。美国选择以插电式混合动力电动车为重点，在《2008年紧急经济稳定法案》中规定，从2009年1月1日起购买前25万辆插入式混合电动汽车的消费者可获得2500～7500美元的税收抵扣；因地域资源限制，日本异常重视新能源汽车的开发，直接对销量提出要求。日本经济产业省提出的目标是，到2020年将新能源汽车销量占新车总销量的比例提高到50%，2030 年提高到70%；欧洲则更加侧重于温室气体减排战略。二氧化碳排放限制要求日益严格，已经成为欧洲对新能源汽车发展的主要驱动力。2016年欧洲包括电动汽车、插电式混动车与燃料电池汽车在的新能源车型总销量达20.65万辆，相比2015年增长9.7%。