磷肥行业风口来临，新洋丰能否成为下一只金股？
2018-08-07 16:57:05
来源:中华网
作者:佚名
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近期磷矿石市场再度成为市场关注焦点，继7月1日湖北地区磷矿价格向上调整20-40元之后，7月20日贵州再次向上调整50元。2018年以来磷矿石几轮涨价背后，供与需到底谁是推手？
先来看一下供应层面。据统计局数据显示，2018年1-6月总产量5177.6万吨，2017年1-6月总产量为7456.23万吨，同比减产2278万吨，下降30.56%。再看需求层面，从磷矿石需求结构方面来分析，磷肥占磷矿石使用量为68%，其余32%为黄磷、磷酸盐和其他磷化物。2018年上半年磷酸一铵产量为888万吨，磷酸二铵产量为774万吨。
显然，这几轮磷矿石涨价同时受益于供给持续偏紧，需求稳定支撑。那么，未来价格上涨能否持续呢？首先，我国97%以上的磷矿产于云贵川鄂四省，随着长江大保护政策以及国土资源部《自然保护区内矿业权清理工作方案》的出台，各磷矿主产地均颁布政策措施，小型矿山逐步出清，行业资源集中度提高。今年下半年全国范围将开展的第一轮环保督查“回头看”，以及长江流域环境污染治理的持续加强，预计国内对磷矿石的环保整治仍将持续，供给端偏紧趋势仍然存在。其次，由于化肥使用量零增长的深入推进，预计2018年磷肥表观消费应该会保持在1500万吨左右。市场人士指出，一铵厂家在经历一季度的库存消化后，因复合肥秋季市场开启，厂商补库存需求强烈。国际二铵市场受益于印度化肥补贴增加和企业库存压力相对偏低，市场需求较为旺盛，离岸价格缓慢拉涨，预计下半年二铵市场空间仍然较大，支撑对于磷矿石的需求，预计全年下游磷肥对磷矿需求仍会稳定在6000万吨以上。
那么本轮磷矿石涨价能否顺利传导至磷肥一端呢？受原材料磷矿石、合成氨、硫酸等价格上涨推动，目前国内55%磷酸一铵主流出厂价格上涨至2200-2300元/吨，64%磷酸二铵主流出厂价格上涨至2700-2750元/吨。机构认为，考虑到长江流域环境污染治理持续加强，和磷矿石环保整治的持续开展，今年国内磷矿石产能可能首次低于1亿吨，而下游磷肥、黄磷和磷酸盐的表观消费量还在9500万吨以上。下半年，在磷肥秋季备肥和出口增长带动下，国内磷矿石将保持紧平衡，中期将进入上涨周期。
从市场表现来看，受益于磷肥价格上涨而上半年净利润同比增长12.41%的司尔特在8月6日、7日连续两个涨停。8月7日，具有530万吨/年磷矿产能的兴发集团涨停，具有磷矿资源的磷肥企业云天化、六国化工也纷纷涨停。上游原材料支撑强劲，叠加环保因素本轮支撑可持续性较强；下游受中美贸易及中长期自然环境影响，农产品价格景气度提升在望，未来复合肥端价格传导明显乐观。下一个化肥行业的“掘金之股”又会花落谁家？背靠大股东五亿吨磷矿资源，具有800万吨/年高浓度磷复肥产能(其中包括180万吨磷酸一铵产能)，中报业绩预期超5亿元的磷复肥龙头新洋丰，或许值得市场更多关注。
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