泛海系暴力增持民生藏玄机 瞄准董事会席位争话语权

　　


　　万科股权之争尚未落幕，民生银行(9.500, -0.04, -0.42%)前来接棒。近日，民生银行股东动作频频，或形成结盟，或增持买入，各有招数。先有东方集团(6.940, -0.14, -1.98%)与华夏人寿“结盟”成为一致行动人，再有民生银行副董事长、泛海控股董事长卢志强“暴力”增持75亿元，瞬间引发市场人士对于大股东们“备战”第七届民生银行董事会换届的猜测。在这些招数背后，正酝酿着一场话语权之争。

　　多位股东出招

　　卢志强日前斥资75亿元增持民生银行股份，强势重返民生银行十大股东行列。据香港联交所披露的数据显示，7月11日和14日通过大宗交易接盘民生银行A股的交易方均为卢志强及其掌控的泛海系。卢志强此次共斥资75亿元增持后，现共持有民生银行A股股份16.83亿股，在民生银行A股中的持股比例为5.69%，在A+H股总股本中的持股比例为4.61%，确定重返民生银行十大股东行列。

　　而突然采取行动的并非只有卢志强一人。在今年6月底，华夏人寿与东方集团股份公司“结盟”成为一致行动人，合计持股比例为5.48%，二者在民生银行股东排行榜位列第十和第九位。对于此次一致行动的目的，双方在协议中明确表示，“在处理有关民生银行经营发展、且需要经民生银行股东大会审议批准的事项”，双方“采取一致行动”，以加强双方“在民生银行中的影响力”。

　　对于卢志强在此时增持，上海明伦律师事务所律师王智斌表示，单纯的从增持行为来看，其主观目的无法判断，可能是通过增减持获得投资收益，毕竟股权比例在5%以下是可以进行自由交易的。但是结合之前的两股东结成一致行动人，泛海系再增持的举动来看，应该不是基于投资收益的考虑，有增强对公司实际控制权的意图。

　　此外，过去1个多月以来，包括国泰君安(18.260, 0.10, 0.55%)国际、贝莱德资本、高盛以及JP摩根、麦格理等外资也一直在加仓购买民生银行H股股份。

　　董事席位之争

　　而这些股东纷纷出招的背后意图，和新一届的董事换届不无关系。中央财经大学中国银行(3.320, -0.02, -0.60%)研究中心主任郭田勇表示，民生银行很快要换届选举新一届的董事会，董事会产生董事和股东的持股量是相关的，这些股东在此时出手的意图也在于增加董事席位，增强对于民生银行的控制力。

　　事实上，民生银行董事会于2015年4月任期结束，但此后未能如期换届。据悉，民生银行董事会由18名成员组成。从第六届董事会成员的组成来看，这18名董事会成员中，董事长1人、副董事长5人，这6人成为民生银行董事会以及董事会下属各专门委员会的最重要成员。民生银行近日披露的信息显示，其将在8月30日披露半年报。市场人士预计，诸如卢志强这样的民生银行创始股东、现任董事必须在这个月底前完成抢筹。

　　作为民生银行的发起者之一，卢志强的泛海系与民生集团关系紧密。在2000年上市之时，卢志强是民生银行的第二大股东。之后卢志强在民生银行通过增减持进进出出，泛海集团也逐渐壮大起来。今年3月，卢志强在两会期间就民生银行即将面临的董事会换届首度表态时称，自己并不赞成任何一家企业绝对控制民生银行。

　　股权分散引纷争

　　对于泛海系之后是否还会增持，郭田勇表示，这要看其要达到什么样的目标，比如他想在董事会中获得几个席位，并且也要看他的资金投入情况，毕竟增持流通股所需的资金成本也很高。

　　此前，史玉柱就曾频频大规模增持民生银行，安邦系也曾疯狂举牌。郭田勇表示，民生银行频繁出现股权争夺，是因为民生银行没有国有股份，不像国有商业银行，国家股占比较大，民生银行股权结构分散，谁持有的股份多，相对来讲，话语权就会大幅度提高。

　　而王智斌也表示，近年来，不乏股权争斗的案例，一方面原因是公司的股权比较分散，而从更大的背景来看，随着金融证券等资本力量的壮大，出现了金融资本和产业资本关于控制权的争夺。此前，很多企业家，对于股权的控制权并没有做好准备，这些因素导致近几年出现很多类似的案件。事实上，从银行板块来看，公开资料显示，近半数上市银行没有实际控制人，同时前几大股东的持股比例比较接近，也可能遭遇“类万科”的股权争夺。

　　北京商报记者 崔启斌 刘双霞/文 宋媛媛/制表

　　民生银行股东近期行动一览

　　2016年6月国泰君安国际、贝莱德资本、高盛以及JP摩根、麦格理增持民生H股

　　6月29日东方集团与华夏人寿签署《一致行动协议》，合计持股5.48%

　　7月11日、12日泛海系卢志强增持约3.92亿股和300万股的民生银行股份

　　7月14日卢志强通过大宗交易成交4.5亿股民生银行股份

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