银行资产包水涨船高 不良资产处置外热内冷

　　[银行不良资产包全年平均价格在3毛左右。所谓的3毛是业内的通行叫法，也就是一元钱的债权所对应的价格，3毛也就是3折。银行转让的资产包大致在2~3毛之间。]

　　作为银行不良资产包的业余买家，李智楠(化名)长期游走在银行和四大资产管理公司之间，大多数情况下，他从四大资产管理公司手中购买这些不良资产，偶尔，也会从银行直接收购单宗债权。

　　由于经济实力受限，李智楠以处置单笔债权为主，不敢贸然承接批量债权，而这更是加大了清收处置的不确定性。

　　2015年以来，随着银行不良贷款的持续增长，不良资产处置一时间成为热门话题，从事不良资产处置的行业主体也在增加，尤其是随着“互联网+”工具的应用，各路资本跃跃欲试，以期分享这个所谓的“高收益行业”。

　　“其实，这个行业并没有外面说的那么热，实际上是外热内冷。”李智楠说，多年来的处置经历令他感知人间冷暖，有赚过钵满盆满，也亏过一塌糊涂。

　　3毛钱一个“包”

　　进入8月，上市银行迎来半年报密集发布期，此前，根据银监会初步统计数据，截至6月末，商业银行不良贷款率1.81%；银行业金融机构贷款损失准备金3.47万亿元，同比增长16.1%，拨备覆盖率161.3%；主要商业银行资本充足率13.2%，核心一级资本充足率10.7%。

　　2016年一季度末的数据显示，商业银行不良贷款余额13921亿元，较2015年四季度末增加1177亿元；商业银行不良贷款率1.75%，较去年四季度末上升0.07个百分点，而二季度末的不良贷款率又较一季度末上升了0.06个百分点。

　　2009年~2010年期间，银行大幅信贷投入的同时却疏于对信贷资产基础风险的管理，由此埋下诸多隐患。业内人士认为，银行业不良风险至少要持续攀升2~3年，后续不良贷款率的增长幅度会有所下降，但总量依旧会继续增加。

　　银行业主要通过清收、重组和核销等途径来处置不良资产，其中，自主核销和打包出售给资产管理公司进而核销存在差别，“自主核销可以用账销案存的方式管理，银行依旧保有未来继续清收的权利，在实际操作中，大部分银行在核销后依旧会继续查找债务人可执行的财产线索，而打包出售后，银行已经不再保有债权债务关系，回收来的款项无法覆盖的那部分损失直接账销案销。”一位银行资产保全人士对《第一财经日报》记者解释说。

　　从“四大”手中批量收购银行不良资产的业内人士蔡高韵(化名)对本报记者透露，银行不良资产包全年平均价格在3毛左右，最高的价格在8毛左右，有些新包低至1毛，而老包的价格最多在3分附近。而所谓的3毛、3分，是业内的通行叫法，也就是1元钱的债权所对应的价格，3毛也就是3折，3分是0.3折。

　　“银行转让的资产包大致在2~3毛之间。”某银行一位分行行长也向本报记者证实。

　　多少“大包”还在天上飘

　　2015年以来，随着银行不良贷款的持续增长，不良资产处置一时间成为热门话题，从事不良资产处置的行业主体也在增加，尤其是随着“互联网+”工具的应用，各路资本跃跃欲试。

　　“相比前几年，现在我们买资产包反而更加谨慎了，”从事不良资产处置行业的广东衍恒资产管理有限公司总经理方伟忠在接受记者采访时说。据他介绍，今年的不良资产处置行业有个特点，即资产包的价格水涨船高，“因为太多人冲入这个行业，且对不良资产处置一知半解，只是拼命炒价，导致资产包的价格越来越高，另外，在经济下行阶段，资产的价格处于下行通道，两端挤压，导致中间的收益日趋薄弱。

　　“所以，我们现在拿包非常谨慎，几乎每天都有人打电话给我，问要不要资产包，这些人或多或少都有些关系或门路，要么和他们合作共同处置资产包，要么他们有这个资产包中的部分线索协助我们购买资产包，但要收部分服务费，价格不等。”方伟忠说。

　　方伟忠认为，在如今的市场上，做中介的人多，买回来倒手，而真正有能力处置资产包的人少，“以某地为例，现在就有几个资产包在外面飘，说大也不大，但说小也不校比如，其中一个资产包，本金差不多38亿元，打一折是3.8亿元，开始有人谈的是3.3亿元，目前说2.8亿元都可以成交，但依旧没有人买下来。”他说。

　　“在一个不良资产包里，小到10宗债权，大到百宗债权，单笔债权本息小到几十万元，大到上亿元，其中，可能有1/3最终和解，有1/2乃至2/3也没有太好的和解方式，我们会继续向外转让。”蔡高韵说。“比如，一个包本息10亿元，我们4亿元本金买下，3年回收6亿元，实现了回报率，也有可能连4亿元的本金都收不回来，这就是不良资产处置行业高不确定性的特点，但批量收购也有好处，即可以分散风险。”蔡高韵说。