7月货币信贷数据：房贷数据强劲 M2同比负增长

　　8月12日央行公布的数据显示，7月份M2同比增速比上月下降1.6个百分点至10.2%。

　　对此，7月15日，央行调查统计司司长盛松成在上海参加“SAIF金融市场与宏观政策研讨会”的间隙透露，7月份M2增速比较低，首先是因为去年7月份股市波动较大，所以有较多资金注入股市，维持股票市场的稳定。据大致测算，若去掉这一因素，可去掉9000多亿的影响。他指出，若把因去年股市波动注入资金而抬高的基数因素去掉，今年7月M2增速就不是10.2%，而是11%。

　　央行有关负责人表示，今年以来货币信贷增长并不慢，且今年数据有一些特殊因素，排除后总体上仍基本正常。从贷款看，金融机构出于“早投放、早收益”考虑，一般上半年贷款占“大头”，今年上半年贷款增加7.53万亿元，同比多增近1万亿元，投放进度较快，虽然7月份贷款季节性回落，但累计来看仍较多。

　　同时还有几个特殊因素：一是去年7月份为应对市场波动投放了一些贷款，剔除后今年7月份贷款同比并不少；二是地方政府债务置换对贷款数据有较大影响，据不完全统计，今年以来仅定向置换的大中型银行贷款已超过8000亿元；三是金融机构加大了不良贷款核销和处置的力度。

　　“而从社会融资规模看，近几个月同比少增主要是未贴现银行承兑汇票减少较多，这与票据市场发生了一些案件、监管有所加强有关。”央行有关负责人表示，由于多种因素，货币信贷月度数据出现一定波动比较常见，建议应避免对某个月的短期数据作过度解读。

　　另一个被市场热议的是7月份房贷数据的“一枝独秀”。数据显示，7月份4636亿元新增贷款中，几乎全部是拽贷款尤其是个人住房贷款，但同时，非金融企业贷款却减少26亿元。

　　非金融企业贷款出现负增长是非常少见的。对于这样的贷款结构，央行有关负责人昨日表示，从拽部门贷款看，今年增长确实比较突出，当然主要与不少城市房地产市场升温有关，前7个月平均每月个人中长期住房贷款接近4000亿元，季节性波动也不大。

　　从企业部门贷款看，在经济结构深度调整、经济面临下行压力，特别是“去产能”、“去杠杆”的背景下，企业总体信贷需求没有拽部门那么旺盛。

　　央行有关负责人称，不宜过度解读个别月份的贷款数据：一是企业贷款季节性波动比较大，7月、10月等是明显的贷款“小月”，“斜主要就体现在企业贷款上；二是地方政府债务置换减少的是存量企业贷款，不良贷款核销处置基本上也是企业贷款，今年置换和核销处置力度很大，还原后1月至7月企业贷款同比还是多增的；三是1月至7月企业债券和股票融资合计达2.65万亿元，同比多1万亿元，多渠道融资对贷款形成一定替代，这与提高直接融资比重的方向也是一致的。