常熟农商行恐难逃规模缩水命运 不良贷款攀升

　　北京商报讯(记者 崔启斌 刘双霞)农商行上市步伐明显加快。继8月5日核准无锡农商行首发申请后不足两周，证监会又放行了常熟农商行的IPO。尽管常熟农商行首发获准，但恐难逃发行规模缩水的命运。

　　按照去年末披露的招股书，常熟农商行计划发行规模为3.5亿股，占发行后总股本的10%。不过，从江苏银行、江阴农商行、无锡农商行最后获批发行额度来看，常熟农商行3.5亿股的发行额度恐难以成行。此前，江阴农商行计划发4亿股，实际规模为2.09亿股；无锡农商行计划发5.54亿股，实际只发了1.85亿股。

　　在谈及证监会对银行IPO发行规模削减的问题时，广发证券银行业分析师沐华表示，这是很正常的一种情况，有时候是作为允许发行条件商量的，避免对市场的冲击太大。

　　目前，过会的5家农商行已有常熟农商行、无锡农商行、江阴农商行3家拿到IPO批文。而吴江农商行以及张家港农商行仍静待佳音。在5家拟上市农商行中，常熟农商行和无锡农商行的资产规模处于领先地位，达到千亿元规模。招股书显示，截至2015年末，常熟农商行总资产1033.66亿元，同比增幅4.81%。

　　不过，去年农商行净利润出现集体下滑，常熟农商行也未能幸免。数据显示，常熟农商行去年全年实现营业利润12.03亿元，降幅7.11%；净利润9.75亿元，降幅3.08%；资产利润率和资本利润率分别为0.97%和12.86%。

　　中信建投证券研报指出，综合各方面指标，常熟农商行在5家农商行中表现最好，但需要关注其不良贷款变动情况。数据显示，截至2015年6月底，常熟农商行逾期贷款余额为9.61亿元，比上年末上升133.95%，该行不良贷款余额为6.17亿元，较年初上升36.32%。

　　此外，常熟农商行也存在业务地域性强、过度依赖息差等农商行共性问题。但值得注意的是，常熟农商行近年来也在积极探索多元化的跨区发展之路，同时大力发展中间业务，在业务转型上做出了一些成绩。数据显示，截至2015年末，常熟农商系村镇银行已开业19家。并且去年该行发行理财产品252期，共募集资金670.92亿元，代理贵金属交易3937.75万元，代理保险9834.97万元。全年办理国际结算18.17亿美元，结售汇15.99亿美元，实现国际业务收益0.3434亿元；全年债券结算量1.17万亿元，承销各类债券11期，总额为7.43亿元。