广发医疗保健近一月涨幅第一 四季度重点布局四大领域

　　进入10 月以来，医药板块连续迎来政策利好。自两办发布鼓励创新意见之后，刚刚闭幕的“十九大”也再次明确了健康中国战略的实施。在此带动下，医药板块在10月走出独立的上涨行情。Wind统计显示，截至10月25日，医药板块10月以来整体上涨6.96%，在申万28个一级行业指数中涨幅仅次于家电板块，排名高居第二。

　　受益于此，医药主题相关基金也水涨船高。Wind统计显示，截至10月25日，广发医疗保靳金10月以来累计涨幅11.79%，显著跑赢同期业绩比较基准和同类型基金的涨幅表现。其近一个月的净值增长率为13.34%，在全行业946只股票型开放式基金中居第1位；该基金自2017年8月10日成立以来涨幅14.50%，在同期成立的股票型次新基金中排名第1。

　　多重利好催化医药行情

　　对于近期医药板块的上涨行情，机构投资者普遍认为主要受多重利好因素的影响。一方面，8月份以来行业数据出现温和好转，行业景气度得到提振。另一方面，三季度以来，相关利好政策频频出台，使医药板块站在资本市场的风口，也为医药板块带来了全新的投资机遇。再次，今年板块轮动效应较为明显，而医药板块市场配置较低，年初以来严重跑输沪深300指数，在行业数据好转、估值下降，政策暖风频吹背景下，最终促成了节后的普涨行情。

　　展望未来行情，国开证券认为医药板块目前仍具备较高的性价比：一方面今年以来行业大幅跑输沪深300 及以食品饮料、家电为代表的消费类板块，在经过1-2 年的估值消化后已经具备上涨基础；另外由于板块长期滞涨，目前相对估值溢价率仍处于历史低位，存在一定的安全边际；从三季报看，存在一些业绩超预期的细分子行业和个股；同时创新成为了短期板块估值上移的催化剂。

　　中金公司最新研报也认为，目前药审改革的制度红利正在释放，后续新药和新型医疗器械的审评速度会显著加快，医疗板块新的增点将会不断涌现。目前我国用药结构与海外还存在巨大差异，医疗板块的“消费升级”指日可待，研发驱动的用药结构升级将会驱动板块产生较大投资机会。

　　广发医疗保健重点布局行业龙头企业

　　受益于10月以来医药板块的行情，医药主题基金净值近期表现亮眼。Wind数据显示，最近一个月来，医药主题基金的收益整体表现可观。制药行业主题基金最高回报超10%，九成以上正收益；医疗保健行业主题基金最高回报也超10%，仅2只产品小幅告负。同时数据显示，三季度多家公募基金布局医药行业，医疗板块新的增长点或继续涌现。

　　在此背景下，成立不久的广发医疗保靳金精准捕捉到了这波投资东风。Wind数据显示，截至10月25日，广发医疗保靳金10月以来累计涨幅11.79%，显著跑赢同期业绩比较基准和同类型基金的涨幅表现。其近一个月的净值增长率为13.34%，在全行业946只股票型开放式基金中位居第一；该基金自2017年8月10日成立以来涨幅14.50%，在同期成立的股票型次新基金中排名第一。

　　资料显示，广发医疗保靳金主要采用“自下而上”的方法，精选医疗保健行业优质企业进行配置，在构建组合过程中注意对细分行业的权衡和持续优化，以保持组合的分散性和流动性，降低投资风险。该基金选股标准包括技术优势、资源优势、市场空间、营销能力和商业模式等，重视上市公司盈利能力的质量和持续性，为投资者捕捉医疗保健行业投资机遇提供了优质的投资工具。

　　基金经理邱认为，医药产业正迎来一个长周期的新起点，政策加剧行业格局分化，部分优秀的企业有较大的机会实现估值切换。四季度将重点布局细分行业领先的龙头企业，标的的选择以估值与业绩增速匹配为主，对于部分增速较高的企业而言，可以容忍相对较高的估值。具体而言，将重点布局化学药、生物药创新龙头企业；医疗服务、诊断行业；医药商业龙头四大领域。