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    泰达宏利基金吴华:坚持龙头思维布局 价值与成长并重

    广告:中金在线 2018-06-11 18:52:01 来源:环球财富网 作者:佚名
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      上周五,A股正式纳入摩根士丹利资本国际公司(MSCI)新兴市场指数。对此,有业内人士表示,A股“入摩”对市场的最大影响在于价值发现,未来A股的“游戏规则”将转向以业绩为中心,而不是简单的热点炒作,价值投资理念将更加深入A股。其实,在证券投资行业,崇尚价值投资的基金经理并不在少数,而能够不受市场变化影响、坚守自身投资风格的基金经理却少之又少,泰达宏利基金经理吴华就是其中一位。

      吴华拥有14年证券投资经验的基金经理,选股侧重于业绩加速成长的行业龙头优质公司。在吴华看来,基金上涨的主要动力源自优秀的公司,而基金经理所要做的就是通过专业、细致的研究分析,找寻企业的真正价值所在,确立可投资交易的股价区间,然后在一个比较合适的价位介入并长线持有。

      如何探寻企业的真正价值呢?很多投资者往往只看股价,这就造成追涨杀跌,但吴华表示,公司价值的确引领股价,但股价只是对公司价值的反应,而不能代表公司的全部价值。所以,在股价之外,吴华更加注重挖掘企业“隐性的美”,他通常对企业的成长模式、运营管理等方面都会进行深入研究,进而对公司的内在价值有更深入的把握。如在选股层面,吴华在过去注重公司运营效率等静态指标的基础上,更加关注企业的长期竞争力和管理团队的勤奋度和专注度等动态指标,加深了对公司质地的考量,从而精选出“内外兼优”的投资标的。

      在吴华对投资标的的精挑细选下,其构建的投资组合具有价廉物美的特点,“价廉”意味着估值合理,投资者有望获取未来公司成长带来的收益,以及市场波动时估值与价值偏离过程中的超额收益;“物美”意味着成长逻辑清晰、扎实可靠,这样的投资组合在应对市场波动时有较强的抗跌性。此外,吴华对于自己构建的投资组合也会给予时间去创造价值。“好的企业是有长期沉淀基础的,价值投资的方法会发现这个公司的质地,而我们要给自己时间让好的东西反应出来”。

      从吴华管理的泰达宏利复兴伟业能够看出其精选个股、长期持有的投资理念。该基金对重仓股的持有相对稳定,且持有期都较长,而泰达宏利复兴伟业也在优质企业的“加持”下取得了较好的中长期收益。Wind数据显示,截至5月28日,泰达宏利复兴伟业近一年、两年的收益率分别为25.16%、49.03%,领先同期沪深300指数10个百分点以上, 在同类基金中排名前5%。

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