七月最后一周(7月27~31日)，随着周初伦敦金金价大涨近4%，一举拿下历史新高后，金价涨势放缓，目前仍交投于1975美元/盎司附近；伦敦银走势趋同于黄金，但振幅更大，波动性更强，在上周冲高回落后本周处于24美元/盎司上方交投。

　　黄金大师分析观点认为，国际金价已创历史新高，白银也拜托了近八年的低位震荡区间，虽然贵金属价格目前看貌似偏高，但牛市环境未改，甚至变得越发有利于金银市场，两大市场再上高位只是时间问题。    黄金大牛市

　　相比较于七月初的市场环境，疫情正处于第二轮爆发的峰值区，虽然日增确诊大幅回落，但对美国经济造成的结构性打击才刚刚开始；美国经济的复苏之路还漫长崎岖，而美国股市的上涨却是一潮高过一潮，市场上就美股崩盘的担忧情绪也随着三大指数的走高而越绷越紧；一些不确定性因素仍在，并且正在不断发酵、异化，例如美国大选、中美贸易战等。

　　最重要的是，在当前复杂的市场环境下，美联储不会轻易加息。

　　金价涨不休，如何预测本轮牛市大顶

　　那么，黄金、白银的上涨何时见顶呢？这里就不妄加猜测了，言顶言底向来是投资操盘的大忌之一，不过，我们可以从市场环境的一些预期变化中来进行分析。

　　首先，我们预期美股震荡将会加剧。八月初以来的几天时间里，美国新冠疫情每日新增确诊人数大幅减少，有迹象显示，经历了两轮封锁后的美国经济已进入“康复阶段”。在此背景下，经济将会在阵痛中不断复苏，结构性损伤需要更长的时间去修复，而作为经济晴雨表的股市则会在“康复初期”加速上涨，毕竟，优秀的经济数据再加上宽松的货币环境，无疑是股市上涨的最有力支撑。不过，随着经济好转，市场上关于美联储收紧货币的担忧也将越发严重，同时美股已处于新一轮的历史高位，恐慌情绪将会蔓延，风吹草动都将导致美股的剧烈震荡。

　　接下来，我们认为，白银价格将会“疯狂”补涨！金价目下已经创造了历史新高，而白银则只是突破震荡箱体。白银的商品属性，决定了它将会在世界经济受挫时表现不佳，而它作为贵金属的投机属性，又会使得它在经济复苏且前景不那么明朗时加速跟涨黄金。

　　随着美国经济的持续好转，我们可以合理地预期美联储将会在某个时点选择收紧货币，不过，他们不可能突然加息，因为政策上的不确定性是美联储最不能容忍的。因此，经济好转到一定程度，触及阶段性通胀指标、或者劳动力市场重新复苏，美联储官员将会在讲话中频繁地提及“加息”。

　　黄金大师分析观点认为，美联储最终的加息，将会成为终结黄金牛市的最后一击，这时的黄金市场上将充斥着投机者，做多做空都将是一种投机行为。因此，在美联储首次提及将会有序加息的时间获利了结，将是左侧最好的卖出时点。对比11年黄金牛市的巅峰时期，当时的美股市场陷于危机复苏后的震荡中，而白银也在这一年后发先至，飙升至近50美元的历史高位。