“单独二胎”放开 概念股“升”慢点

　　“二胎概念股”的炒作虽有逻辑，以后也存在反复炒作的可能。但炒作过后，回归到上市公司自身，短期基本看不到明显收益，也不会给上市公司的基本面带来明显利好影响。

　　2013年11月15日，《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》正式公布。《决定》明确表示，坚持计划生育的基本国策，启动实施一方是独生子女的夫妇可生育两个孩子的政策，逐步调整完善生育政策，促进人口长期均衡发展。这也意味着实行了33年的严格控制生育的政策出现重大调整，开始向“放开二胎”过渡。

　　一时间，未婚已婚、独生非独生的人都在关注。中国股民一向作为中国最具有想象力的人群，自然不甘落后，狂炒“二胎概念股”成了另类的庆祝方式。“二胎概念股”也成为了十八届三中全会后，资本市场的一大看点。

　　就在股民热炒“二胎概念股”时，在接受《投资与理财》采访的行业内专家看来，“二胎概念股”的炒作虽有逻辑，以后也存在反复炒作的可能。但炒作过后，回归到上市公司自身，短期基本看不到明显收益，也不会给上市公司的基本面带来明显利好影响。

　　上述专业人士提醒投资者，在炒作“二胎概念股”时，更应看重相关政策对上市公司的实际影响，不要盲目跟风炒作，如若参与，也应及时获利了结。虽然“单独二胎”已经明确放开，还是希望投资者理性看待，相关概念股可以慢点“升”，不必如此着急。

　　宏源证券研究报告也认为，主题投资标的大多为短期热炒，政策对公司实际经营业绩的提振尚需时日，投资者应理性参与，及时获利了结。

　　受益概念股甄别

　　“单独二胎”放开，到底能增加多少人口？据国金证券测算，“单独二胎”的放开有望在五年内新增800万新生儿。可以预见的是，这800万新生儿将为我国婴童产业打造一片新“蓝海”：补偿性生育高峰将叠加婴幼儿消费升级，促进婴幼儿产业加速发展，直接受益的领域包括怀孕期间的诊断医疗器械、婴幼儿奶粉、纸尿裤、儿科用药、儿童玩具等行业。

　　目前，我国婴儿年出生数量1600万。华泰证券逯海燕的研究报告认为，基于对未来5年政策新增的二胎数量估算，2015年至2019年，我国奶粉行业容量增加约为7%至16%。国产奶粉销售额大部分集中在三四线城市。“单独二胎”放开后，大城市因经济压力、父母不在身边等因素，生育意愿低于中小城市。因此，中小城市奶粉消费增量更大，是显著增加国产奶粉的目标市常粗略估计，“单独二胎”政策对国内婴幼儿奶粉企业目标市场的增量，约为10%至20%。

　　二胎政策调整与新婴儿潮的叠加，将直接利好婴幼产品产业链。“二胎政策概念股”主要有群兴玩具、高乐股份、骅威股份、星辉车模、贝因美、三元股份、卫星石化、江南高纤、中顺洁柔(尿不湿)、北玻股份(奶瓶)、戴维医疗、博晖创新、江中药业、海伦钢琴等上市公司。

　　概念股大涨或难有持续性，部分私募获利了结

　　数据显示，在11月15日《决定》公布后，11月18日“二胎概念”板块整体大涨5.07%，8只“二胎概念股”封住涨停。而在11月19日，“二胎概念”板块整体跌幅为0.68%，相关概念股已经出现分化，炒作随时可能停止，表明后续炒作或难具持续性。其参与席位多数是游资席位，机构介入的很少，甚至有部分机构开始抛售。

　　上海某参与这次“二胎概念股”炒作的私募经理在11月18日晚接受《投资与理财》记者采访时表示，他们已经炒了一波，打算后续及时获利了结。他认为，“二胎概念股”后续肯定还有很多机会，但短期难具持续性。这种概念股符合游资和私募的“口味”，游资和私募操作风格均比较灵活，概念股的炒作随时可能停止。

　　具体放开时间尚早，保险(放心保)资管短期不参与

　　对于“单独二胎”政策的具体放开时间，国家卫生计生委负责人日前表示，启动实施“单独两孩”政策，全国不设统一的时间表，将由各省(区、市)根据实际情况，确定具体时间。但是，各地启动实施的时间不宜间隔得太长。

　　但人口研究分析人士表示，依据我国现行计划生育政策，各省份落实“单独二胎”政策，必须要经过省级人大或其常委会，对当地的人口与计划生育条例进行相应修订，或增加补充细则。省级人大常委会一般2至3个月召开一次，照这样看来，地方落实“单独二胎”政策，最快还要3个月到半年左右。

　　北京某保险资管投资经理范先生对记者说：“对于二胎而言，目前都是炒概念，各省市具体放开时间未定，离孩子真正的呱呱坠地也还有很长一段时间。现在对上市公司没有什么实质性的影响。”该投资经理也表示，其管理的产品短期内不会建仓这类股票。

　　基金认为后期炒作需谨慎，长期可跟踪

　　对于“单独二胎”放开这种政策利好，不少基金还是很关注的。从主题投资来看，这样的炒作还是有一定逻辑的，目前就是一个能炒多久的问题，投资者参与后续炒作需谨慎。有基金经理对本刊记者表示，从基金角度来看，对于相关概念股，长期会持续跟踪。因为这是一个长期利好，等到相应婴儿人口增加时，对相关的上市公司业绩将会带来不小的影响，基金也会考虑提前布局这类股票。该基金经理同时表示，作为大型公募基金，他们更看重的是此类上市公司的业绩和成长性。

　　目前来看，由于“单独两孩”政策放开的具体时间以及影响均未知，二级市场上相关概念股纷纷发公告表示，“单独二胎”放开对公司影响不确定，提醒投资者应当切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作。发公告的上市公司为群兴玩具和骅威股份。

　　这或许也验证了一个趋势：在未来的一段时间内，在单独放开二胎无时间表出台和上市公司业绩没有明确受益的情况下，相关概念股还是慢点“升”的好，目前的炒作很难具有持续性。

　　(投资与理财)