分享政策红利 新型城镇化“点亮”四大投资主题

　　12月3日，中共中央政治局召开会议，提出要走新型城镇化道路，将出台实施国家新型城镇化规划。对此，分析人士预计，国家新型城镇化规划的全面方案将会在12月下旬公布，新型城镇化将在2014年落地，前期充分的论证和宏观治理理念以及改革精神推进，将使得本轮新型城镇化建设成为2014年经济的亮点和改革激活点，市民化、城市群优化布局、城市可持续发展和城乡一体化四大举措将带来投资机会。对此，本报今日特对受益于城镇化的现代农业、绿色建材、节能环保和公用事业等四大主题行业及相关个股进行分析研究，以供投资者参考。

　　现代农业

　　两角度挖掘23只概念股投资机会

　　十八届三中全会提出“以工促农、以城带乡、工农互惠、城乡一体”的新型工农城乡关系，这“十六字诀”说明新型城镇化发展必须与农业现代化协调推进。

　　申银万国表示，发展现代农业，应从“生态农业”和“新型农业体系”两个角度来理解。结合生态农业的实现要素，可从以下四个方面来挖掘投资机遇：一是“减少污染、降低投入”，包括生产低毒高效农药、化肥，可降解膜及节水灌溉设备等厂商，如长青股份 、金正大 、金发科技 、利欧股份等。

　　二是开展循环经济，实现农业废弃物循环利用的企业，韶能股份 、龙力生物等。

　　三是“低投入，高产出”进行育种技术、饮料研发和农产品深加工的企业，如隆平高科 、登海种业 、敦煌种业 、大北农 、唐人神 、东凌粮油等，四是土壤修复及检测企业如永清环保 、聚光科技 .

　　从新型农业体系建立的角度来看，要从以下三个方面布局，一是受益于土地流转加快，企业可以扩大农业经营，如辉隆股份 ，或是拥有农地、林地资源的企业价值重估类公司如亚盛集团 、永安林业 、福建金森等，二是受益于经营规模化的农机企业，如一拖股份 、新研股份 、吉峰农机等，三是受益于农村金融改革，持有农商行股份的企业，如杉杉股份 、两面针等。

　　从上述23只个股的市场表现来看，昨日，敦煌种业强势涨停，另外涨幅超3%的个股有：辉隆股份(6.29%)、永清环保(4.86%)、永安林业(4.67%)、龙力生物(4.46%)、亚盛集团(4.05%)、登海种业(3.99%)和新研股份(3.64%).

　　在上述23只个股中，有10只个股披露了2013年业绩预报，8家预喜，其中2013年净利润预计同比增长超20%的个股有5只，它们分别为：登海种业(50%)、长青股份(35%)、利欧股份(30%)、金正大(30%)和大北农(20%).

　　从资金流向来看，在上述23只个股中，昨日有5只个股净流入资金超1000万元，它们分别为：敦煌种业(12434.92万元)、辉隆股份(3228.22万元)、永安林业(2537.85万元)、亚盛集团(2420.04万元)和大北农(1597.96万元).

　　从国外发展经验来看，实现农业的现代化，纳入现代产业体系，更容易促进产业结构的均衡，增强抵抗经济动荡的能力。美国不仅是世界第一服务业大国，也是世界重要的工业国，甚至是世界第一农业大国，这种多层次的产业结构，使美国经济具有巨大的抗击风险能力和强大的自我调节能力。

　　值得一提的是，12月3日召开的中共中央政治局会议提出，要加快发展现代农业，保持主要农产品生产稳定发展，支持发展生态友好型农业，加快构建新型农业经营体系，加强综合生产能力建设；另外，自2004年以来，历年中央一号文件均以“三农”为主题，而中央经济工作会议召开在即，市场普遍预计，一号文件极有可能花落“生态农业”，因此，届时A股市场或将迎来对生态农业、现代农业概念股的新一轮炒作热潮。

　　绿色建材

　　建材行业主打绿色牌

　　近期，中央政治局会议提出明年将出台实施国家新型城镇化规划，要坚持绿色低碳清洁发展，加强生态文明制度建设，狠抓环境治理和生态保护，毫不放松抓好节能减排，积极应对气候变化。要走新型城镇化道路，出台实施国家新型城镇化规划，落实和完善区域发展规划和政策。申银万国最新研究报告表示，预计在未来一段时间内，新型城镇化明朗化是驱动建材行业上行的主要因素。

　　从市场表现来看，进入四季度以来，建筑材料(申万二级)指数表现为震荡整理，12月份以来，截至昨日该指数区间累计上涨1.26%，跑赢同期上证指数 0.46个百分点。

　　从个股表现来看，12月份以来，建筑材料类个股出现分化，板块正常交易的67只个股中，有38只实现上涨，占比56.72%，其中，涨幅前十名分别为：海螺型材 (15.75%)、同力水泥 (12.80%)、祁连山 (8.58%)、华新水泥 (8.42%)、秦岭水泥 (8.28%)、伟星新材 (6.70%)、耀皮B股(6.06%)、栋梁新材 (5.86%)、棱光实业 (5.49%)、四川双马 (5.49%).

　　从资金流向来看，有24只建筑材料类个股12月份以来呈现资金净流入，占行业正常交易个股的35.82%，合计净流入资金64149.90万元，其中，资金净流入前十名分别为：华新水泥(15004.14万元)、祁连山(14314.87万元)、海螺水泥 (9510.42万元)、秦岭水泥(4255.39万元)、冀东水泥 (3920.99万元)、尖峰集团 (3341.49万元)、海螺型材(2737.82万元)、同力水泥(1645.91万元)、纳川股份 (1574.71万元)、国栋建设 (1476.35万元).

　　从水泥子行业来看，水泥价格近期小幅攀升，12月6日，全国高标P.O42.5水泥均价为371元/吨，周环比上升0.45%，全国低标P.C32.5水泥均价为340元/吨，周环比下降0.10%。本周价格上涨区域有浙江杭州、安徽宣城、江苏南通、湖北鄂东和广东梅州等局部区域，不同地区价格上调20元/吨至30元/吨；无明显下跌区域。

　　旺季水泥价格表现好于正常季节效应，新城镇化规划出台将提高需求确定性。申银万国表示，可预期我国城市化率有望进一步提升，与之相配套的传统基建(铁路、道路)等投资增速有望保持稳定增长。其次，2013年一季度至三季度铁路基建投资额为3287亿元，仅完成2013年投资规划62%，累计同比增速达12.5%，今年铁路基建投资或将受融资影响低于5300亿元投资额，根据测算，预计明后两年铁路固定投资将有望提升至6300亿元/年至6500亿元/年，有望拉动水泥需求。

　　在未来新型城镇化建设中，生态保护将被提至前所未有的高度。信达证券表示，按照目前正在讨论的《国家新型城镇化规划》给出的方向，智能、绿色、低碳将成为新型城镇化发展的方向。同时，随着消费结构的升级，人们对于居住环境提出了更高的要求。在此背景下，绿色建材将更加受到关注，未来成长看好。维持对北新建材 、东方雨虹的“买入”评级。另外，城市管网建设重视不断提升，建议重点关注纳川股份和伟星新材。

　　节能环保

　　估值稳步提升掘金三大投资主线

　　12月3日中共中央政治局召开会议，分析研究2014年经济工作。会议提出，要坚持绿色低碳清洁发展，加强生态文明制度建设，狠抓环境治理和生态保护，毫不放松抓好节能减排，积极应对气候变化。对此，分析人士认为，随着国家及各地方政府相关环境治理政策的陆续出台，社会在环境监测及治理方面的投资力度有望加大，2014年节能环保产业将迎新的发展机遇。

　　从市场的表现来看，今年以来，节能环保板块表现出色。昨日该板块继续上扬，涨幅达1.17%。

　　统计显示，今年以来截至昨日，节能环保指数累计涨幅达23.53%。同期，上证指数累计跌幅为1.36%，跑赢上证指数24.89个百分点。其中，今年以来截至昨日，累计涨幅超过100%的个股分别为：龙净环保 (237.4%)、三维丝 (197.62%)、鑫富药业 (161.63%)、洪城股份 (149.24%)、国电清新 (144.86%)、汇川技术 (122.91%)、雪迪龙 (119.66%)、航天长峰 (115.6%)、中电远达 (114.32%)、恒顺醋业 (112.92%)、科林环保 (104.08%)、东方热电(102.07%).

　　从业绩来看，今年三季度净利润同比增长居前的公司分别为，豫能控股 (1312.96%)、长源电力 (670.73%)、华电国际 (603.65%)。另外，年报预告净利润增幅较大的公司分别为：精诚铜业 (121%)、安阳钢铁 (102.9%)、东方雨虹(100%).

　　对于环保板块的出色表现，兴业证券指出，2013年作为资本市场的环保元年，整个板块涨幅较高。环保板块年初政策驱动整体估值抬升，但6月份至9月份业绩质量的担忧也引发了板块近3个月的调整，而10月份至今板块矫枉过正，如今环保板块高成长已经成为业内共识。

　　从估值方面来看，中原证券统计显示，2012年，节能环保板块整体市盈率与中小板基本一致，2012年板块平均市盈率为26.47倍，中小板为26.58倍；2013年以来，节能环保板块估值逐步提升，整体市盈率介于中小板和创业板之间，2013年平均市盈率为35.46倍，中小板和创业板为29.94倍和43.51倍。

　　从投资策略方面看，中原证券表示，近年来我国环境污染治理投资持续增长，但在GDP中占比仍偏低，预计2014年将持续加大投资力度。2013年大气领域政策力度空前，特别出台了大气污染防治行动计划，预计2014年相关个股业绩将释放。大气治理方面建议关注三条投资主线：首先是电力脱硫建设高峰已过，脱硫领域关注特许经营；其次是2014年仍将是脱硝建设高峰期，脱硝产业链将显著受益；第三是关注油品升级及上游清洁煤制气领域投资机会。水处理领域政策将进一步加码，结合水处理行业特点及政策关注要点，建议重点关注下游运营、膜处理企业以及管网建设的投资机会。

　　总体投资策略为关注细分领域获取订单能力强的龙头企业，同时密切关注政策出台方面的主题性投资机会。具体可关注中电远达、龙源技术 、科达机电 、龙净环保、三聚环保 、燃控科技 、万邦达 、碧水源 、津膜科技 、纳川股份、兴蓉投资 、首创股份 、桑德环境 、盛运股份 、格林美等个股的投资机会。

　　公用事业

　　新型城镇化投资空间待释放

　　公众对于即将出台的新型城镇化规划充满期待。推动新型城市建设需提升城市基本公共服务水平，加强市政公用设施建设，完善基本公共服务体等。同时，有消息称，12月中旬将召开全国城镇化工作会议，对城镇化工作做出部署。

　　而此前公布的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出“全面放开建制镇和小城市落户限制，有序开放中等城市落户限制，合理确定大城市落户条件，严格控制特大城市人口”。从这样的描述来看，城镇化建设的重点与此前市场预期一致，主要是中小城市。而城镇化也不仅仅是简单的进城居住，而是生活方式的全面城镇化，涉及城市建设、公共服务、医疗保障等等。在公共服务领域，包括交通、供水供电、垃圾处理、住房等等。

　　据华安证券测算，目前有大约4亿至4.7亿农村户籍人口需要成为“城里人”。目前我国城镇户籍人口比重为大约35%，按常住人口统计的城镇化率为51%。根据日韩两国(与中国人口密度等主要条件近似)跨越刘易斯拐点时期城市化率均达到或超过70%计算，估计我国参与城市工商业活动为主要职业的人口(包括农民工)比重至少应该接近70%；扣除掉城镇户籍人口，则占我国总人口30%至35%的农村户籍人口，有转变为“城里人”的潜在需求，约合4亿人至4.7亿人；即使完全按照51%的城镇化率计算，也约有2.2亿人。

　　分析人士指出，新型城镇化将释放巨大的投资空间，相关上市公司的股票也将迎来中长期投资机会。

　　昨日，公用事业类股票中，天立环保涨停，华银电力 (7.62%)、维尔利 (7.09%)、永清环保(4.86%)、洪城水业 (4.57%)、中电环保 (4.00%)、三维丝(3.50%)、万邦达(3.02%)等涨幅居前。

　　11月份以来截至昨日，公用事业板块个股表现也十分抢眼，其中，三维丝(51.77%)、长源电力(46.09%)、维尔利(39.17%)、豫能控股(38.32%)、中电远达(36.06%)、滨海能源 (31.91%)、津膜科技(30.00%)等涨幅超过30%。

　　资金流向方面，昨日天立环保(4664.07万元) 、兴蓉投资(3176.17万元)、华银电力(2466.23万元)、首创股份(1711.49万元) 、桑德环境(1208.92万元)、天富热电 (1036.42万元)等净流入资金超过1000万元。

　　今年前三季度，公用事业板块中细分领域的环保、燃气和水务行业的净利润均快速增长。数据统计显示，2013年前三季度，环保行业营业收入同比增长19.9%，净利润同比增长21.83%。燃气行业营业收入同比增长6.55%，净利润同比增长35.29%。水务行业营业收入同比增长15.52%，净利润同比增长20.01%。

　　对于公用事业板块未来的投资机会，东莞证券认为，环保行业全年业绩高增长基本确定，四季度北方雾霾天气多发，市场对环保板块保持高度关注，建议关注业绩高增长确定的个股，如碧水源、津膜科技、桑德环境、国电清新、中电远达等。天然气行业上游调价下游城市燃气商短期盈利受压，负面情绪在板块的下跌中已逐渐释放。四季度是燃气消费旺季，加上北方治理雾霾紧迫，气荒问题再袭，近期燃气板块回暖，建议关注估值较低的深圳燃气 。水务行业中，水务运营类业务保持平稳，涉足环保业务的公司更具内生增长力，建议关注南海发展 、兴蓉投资。