东吴证券：太阳能光伏行业发展潜力巨大 荐3股

　　《新周期新机遇东吴证券2014年度策略发布会》12月12日在苏州召开，东方财富网全程图文直播。

　　东吴证券称，太阳能光伏行业未来发展潜力巨大，还根据技术领先和应用领先两个标准推荐给投资者3只股票。

　　东吴证券表示，在资源和环境的压力下，火电的比重将会逐步下降，清洁能源的比重逐步提升。我国光伏装机占全国电源的比重不到1%，占全球光伏装机的比重不足10%，占比非常低，有足够的发展空间；近两年来政府连续出台系列政策完善光伏行业规范，改善行业生态。光伏行业具备增长的空间和动力，将会成为最近几年增长最快的新能源品种。

　　东吴证券认为，光伏补贴政策的调整将行业从注重装机成本的时代引入注重度电成本的新时代，称之为PV2.0时代。在以度电成本为核心的PV2.0时代，一定的期初投资下，提高转换效率、延长生命周期，增加电站全生命周期的发电量成为决定电站投资收益的关键。

　　“我们判断光伏的技术路线会以晶硅电池为主，薄膜电池受到原材料的限制而不能大规模应用；各类晶硅电池会围绕转换效率展开竞争，单晶硅转换效率优于多晶硅，更适应分布式的布局方式，多晶硅的规模优势逐渐被削弱，单晶电池的占比会逐步提升；N型单晶是转换效率最有优势的品种，有望迎来快速发展。”

　　东吴证券强调，我国光伏行业经过了十年的发展，经历了几次潮涨潮落，但发电装机和发电量的占比仍然非常低，技术进步、成本降低仍然有较大空间可寻，行业发展还处于很早期的阶段，未来发展潜力巨大。

　　“我们认为具有技术优势，能够通过技术进步在有限成本增加的条件下提高转换效率，延长生命周期的企业符合未来行业发展的趋势，有望领跑行业。另一类是在光伏应用领域具备优势的企业，短期内行业的供需关系并不会明显改善，如何把产品销售出去仍然是光伏企业需要考虑的问题。对于集中式地面站，在项目获娶路条审批方面具有优势的企业将可能获得更大的产品销售份额，以及电站建设的收益。分布式电站是能源局力推的应用方式，但目前还没有比较完善的商业模式，分布式电站的推广并没有达到管理层的预期。能够在分布式应用创新商业模式的公司也将获得快速发展。”东吴证券说。

　　根据技术领先和应用领先两个标准，东吴证券选择光伏领域的投资组合为：中环股份、晶盛机电、中利科技。