节能环保业处快速发展期 三大优势子行业增长可期（股）

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　　治污防污的重视，确切地给环保行业带来了新的机遇。回顾2013年，环保行业是市场的热点，今年来，环保行业指数上涨超过20%，表现远好于大盘。而在四个环保子行业中，大气治理行业表现最好，上涨近9成，这源于2013年雾霾天气频发及大气治理政策密集发布。

　　对于即将到来的2014年，机构仍普遍表示看好环保产业发展前景。天风证券指出，从产业生命周期角度看，我国节能环保产业正处于快速发展期。2012年营业收入约3万亿元，年复合增长率达到30%；国家规划要求节能环保产业产值年均增速在15%以上，到2015年，总产值达到4.5万亿元，成为国民经济新的支柱产业。国家生态保护的制度建设将有力地保障环保产业快速发展，其中，“环保税”出台预期值得关注，国内各项环保政策出台情况基本符合市场预期。

　　长江证券也表示，纵观国外环保产业，环保税作为一种重要的手段，在解决环保产业投入可持续性方面意义重大。我们认为相对于排污费，环保税在征收范围以及征收监管方面优势明显，在缓解我国环保产业可持续发展所需资金的同时，对于企业排污行为又形成了一定的监管和制约，环保税推广意义重大，渐行渐近。

　　国海证券认为，环保行业景气度将进一步提升。欧洲在环保领域处于世界领先地位，目前欧盟27国每年在环保方面的投入超过800亿欧元，占GDP的比例已超过2.25%；过去半个世纪，美国的环保行业获得了长足发展，环保产业产值占GDP的比重达到2.45%。在政策推动下，中国环保投资在2012年时达到8000多亿元，环保投资占GDP的比例仅为1.59%。若我国环保投资占GDP的比例达到2.3%左右，则环保行业年投资额将达到2万亿元左右，相比目前的水平有1倍以上的增长空间，环保行业景气度将进一步上升。

　　对于投资机会，广发证券认为，环保三大优势子行业订单饱满，未来增长可期。水环保工程板块并购风云突起，除此之外，水处理行业订单增速加快，建议关注碧水源、津膜科技和万邦达；而从采集到的信息发现，今年上半年固废招投标总量出现大幅上升，同比去年实现处理能力增长126%，总投资金额增长107%。上半年中标处理能力为66077吨/天，整体投资额达到259亿元。预计今年将迎来垃圾焚烧处理项目的招标“爆发期”，龙头公司将揽获大量新项目，但需注意目前中标价格中枢下移，对运营业绩将带来压力，建议关注桑德环境、盛运股份。预计目前火电脱硫市场将主要集中在升级改造，随着火电脱硝电价和除尘电价的敲定，电厂改造动力提升；而火电脱硝将在“十二五”最后两年进入“爆发期”。

　　环保产业进入战略机遇期

　　近期，各地有关生态建设的政策出台频率明显加快。业内人士认为，随着地方生态建设提速，未来土壤修复、水环境治理和造林等环保产业将进入战略机遇期。

　　近日，国务院常务会议通过了《青海三江源生态保护和建设二期工程规划》，要求在总结经验的基础上，将治理范围从15.2万平方公里扩大至39.5万平方公里，以保护和恢复植被为核心，将自然修复与工程建设相结合，加强草原、森林、荒漠、湿地与河湖生态系统保护和建设，完善生态监测预警预报体系，从根本上遏制生态整体退化趋势。会议还通过《甘肃省加快转型发展建设国家生态安全屏障综合试验区总体方案》。该方案要求，要突出水资源节约集约和合理利用，促进产业结构优化、人口有序转移，加强生态保护建设与环境综合治理，在主体功能区规划实施、集中连片特困地区区域发展与扶贫攻坚等方面不断取得突破，构筑西北乃至全国的生态安全屏障。

　　在此之前，宁夏回族自治区10月底通过《宁夏生态移民迁出区生态修复工程规划》和《关于加强生态移民迁出区生态修复的意见》。两个政策文件提出，到2017年，移民迁出区水土流失和土地退化得到初步控制，森林覆盖率达到16%，植被覆盖率达到56%。到2020年，移民迁出区森林覆盖率达到18%，植被覆盖率达到70%，生态环境质量明显改善，水源涵养、水土保持和防风固沙等生态功能显著增强，争取将生态移民区建成国家级生态修复示范区。

　　此外，一些城市也根据区域特点推出了自己的生态建设政策。河南省平顶山市印发了《林业生态建设提升工程规划(2013-2017年)》，提出到2017年，新造林和更新造林45万亩，森林面积达到392万亩，森林覆盖率达到33.2%。

　　各地也加强了跨区合作机制。上月底，京津冀晋蒙鲁六省区市签订了跨区域碳排放权交易合作研究协议，为推动区域性碳交易市场建设奠定基础。该协议在二氧化碳排放核算、核查、配额核定等方面开展合作研究，为建设区域性碳交易市场奠定基础，为推动建设全国性碳交易市场探索经验，该研究有望为区域联动协同治理大气污染提供市场化手段。

　　很多地方还在积极制定地方性法规，积极推进生态建设。银川市表示将立法促进生态建设，计划在5年内出台14部地方性法规。

　　业内人士认为，从方向上看，新政策中环境治理逐渐被弱化，更多以生态环境修复、生态工程等形式出现，意在建设长效机制。总体看，建设生态文明主要包括三个层面：资源节约，主要指节水、节能，提高资源利用效率；环境保护，污染源控制，即大气、市政和工业污水治理、固废治理等；生态恢复，指将现有的已污染部分进行还原，使土地、河流恢复到原有形态，改善生态环境，提高环境承载力，对应手段有水环境修复、土壤修复等。专家认为，除了大力推行环境治理之外，与资源节约、生态环境恢复相关的工程项目将得到大力扶持，采用系统性策略解决目前严峻的生态环境问题。土壤修复、河流湖泊等水环境治理、循环经济、节能、造林等与生态恢复密切相关的领域会有较大发展空间。