下周重点关注集合：A股27日午后高走，关注6大板块37股

　　 家用电器：关注业绩增长快速的行业龙头荐3股

　　渠道变革下，比较附加价值、附加成本，格力渠道有其存在的合理性。(1)市场规模大+周转速度快使格力渠道整体效率较高，相比电商渠道附加成本并不高;(2)格力传统渠道能够提供深度分销、现场体验品牌形象展示的附加价值：◇二三线品牌很难依靠电商渠道实现逆转，格力仍掌握行业定价权。线上渠道入口单一，传统龙头凭借其强劲的资金实力，及品牌力在流量吸引、转化上天然的优势，最终仍将处于优势地位。电商冲击之于格力的冲击类似于上轮KA渠道的冲击，格力将继续维持全渠道的规模经济性。加之在空调品类上的品牌地位，格力仍将掌握行业定价权;

　　中期内很难看到渠道变革对格力业绩产生实质影响。(1)我国市场的复杂性使得中期内，电商渠道在空调品类上的占比并不会太高。没有龙头积极参与，将进一步限制电商渠道的前进空间;(2)格力一旦积极布局线上，立即能夺回第一的市场位置，届时继续维持一个多元化的渠道体系。

　　本周行业观点：“低估值”+“有业绩”的属性使得家电板块在历年四季度的回报均不菲，估值切换的逻辑基于对来年业绩增长的确定性。从这个角度，我们推荐业绩增长较快的行业龙头“格力电器”、“美的集团”;其次，我们维持对“合肥三洋”深度报告的逻辑推演，看好公司未来的成长，建议积极布局。兴业证券