节后重点关注集合：A股节节攀升，关注6大板块

　　　有色金属：加工和新材料仍是首选 荐5股

　　美国和其他经济体复苏、货币政策不同步,美元将走强。美元2013 年总体稳定,但我们认为2014 年将走强,原因主要有两方面:一是美国经济数据较好,失业率下降,其他经济体表现差强人意;二是美国和其他经济体在货币政策方面的不同步性,美国已经开始退出QE 的步伐,欧洲和日本受经济复苏力度较弱的影响,货币政策调整会相对缓慢的多。

　　黄金和工业金属:货币紧缩+需求增速下滑,趋势性投资机会难现。2014 年我们认为金价趋势性反弹的动力不大,主要原因有两点:一是美国内生性增长强劲,美元作为核心储备货币的信用恢复;二是美国QE 退出付诸实施,美元走强。工业金属正经历去库存的过程,效果并不显著,且仅仅是开始。供给扩张和去库存仍是主导力量,而需求改善并不明显,工业金属价格反弹乏力。

　　小金属存在结构性机会。碳酸锂行业是典型的高成长行业,供给集中且产能释放具有较强的制约,价格上涨主要看新能源汽车的爆发力度。钨供给存在约束,将有阶段性价格表现的机会。

　　最看好新材料和加工类:经济转型带动产业升级,高成长可期。轨道交通和新型合金材料产品附加值高,优势企业可以获得更大的增长空间;航空业步入高速增长,带动航空材料产业腾飞。

　　投资策略:2014 年有色金属投资的整体环境仍不乐观,主要原因有:(1) 国内流动性易紧难松;(2)美国QE 退出逐步退出;(3)美元仍在上涨通道,将压制工业金属和黄金价格的反弹;(4)供给过剩及成本下行, 企业经营尚难以趋势性好转,因此我们维持对基本金属和黄金的谨慎判断,同时继续推荐加工和新材料企业,尤其是产能释放、下游需求较好的企业,重点推荐公司包括:银邦股份  （002155 股吧,行情,资讯,主力买卖）、钢研高钠  （300034 股吧,行情,资讯,主力买卖）、利源精制  （002501 股吧,行情,资讯,主力买卖）、贵研铂业  （600459 股吧,行情,资讯,主力买卖）和博威合金  （601137 股吧,行情,资讯,主力买卖）。东兴证券