医药业绩全面逆转暴增 16股价值严重低估

　　三诺生物  （300298 股吧,行情,资讯,主力买卖）:出口订单保持平稳,高增长态势将延续

　　近日,公司与海外客户古巴TISA公司(公司拉美地区的独家经销商)签订了《古巴市场OEM产品主合同》。合同约定TISA公司将向公司采购一批血糖测试仪及配套试条,用于古巴市场销售,合同总金额为4,768,493.60美元,约折合人民币2969万元。

　　投资要点:

　　公司出口订单保持稳定

　　古巴TISA公司是公司出口业务的核心客户,每年都有较为稳定的订单,销售市场主要包括古巴和委内瑞拉,其中2012年度出口订单总金额为588万美元。本次古巴市场的出口订单为477万美元,考虑到委内瑞拉市场的出口订单尚未下达以及出口仪器存量的持续增长,2013年出口订单总金额应该不低于2012年,从而保持稳定。

　　出口业务拖累2013年一季度业绩增速,未来将恢复稳定增长

　　2011年大部分出口订单因发货延迟于2012年一季度集中确认收入,导致2012年一季度出口业绩基数偏高,从而拖累了2013年一季度业绩增速。目前,2012年出口订单收入确认已恢复正常,随着2013年出口订单保持平稳,未来出口业务将保持稳定增长,其对整体业绩的影响亦将恢复正常。

　　《糖尿病筛查和诊断》正式实施将推动糖尿病市场扩容

　　《糖尿病筛查和诊断》作为强制性卫生行业标准,于2013年3月1日起正式施行。该标准首次提出了高危人群标准和青少年筛查,将大幅推动对包括儿童和青少年在内的糖尿病高危人群的早期筛查,进而提高我国糖尿病患者确诊率。根据IDF的报告,国内糖尿病患者确诊率仅为40%,处于较低水平,即国内有约60%的糖尿病患者对自己的病情尚不知情。但随着糖尿病防治宣传“蓝光行动”的推广以及早期筛查的推行,确诊率有望逐步提高,从而推动糖尿病市场的进一步扩容,利好作为血糖监测系统龙头的公司。(湘财证券 叶侃)