一号文件发布在即 关注相关主题性投资机会(附股)

　　消息人士透露，一号文件已编制完成，将很快发布，将围绕三大重点部署今年的农村农业工作。

　　据大智慧消息称，该人士表示，明年将在稳定现有政策的前提下，落实三中全会精神，推进改革创新，同时保障粮食安全和农民增收。

　　中国农业大学农民问题研究所所长朱启臻表示，预计土地确权和探索土地退出机制，家庭农场的扶持培育以及建立在农业可持续发展上的粮食安全，会是今年一号文件的重点。

　　朱启臻解释， 预计明年土地登记确权和探索建立土地退出机制上会有新的进展，并且在家庭农场的培育扶持上会出实质性政策，粮食安全将着重强调农业可持续发展和对已有污染土地的治理。

　　广发证券认为，三中全会决定中，土地流转以及土地经营方式创新将对行业发展产生深远影响，种植业、养殖业的规模化、集约化进程有望加速，未来将继续围绕行业变革挖掘投资机会。12月猪肉消费将进入传统旺季，猪价有望迎来季节性反弹，畜禽养殖公司或存在阶段性投资机会。年底中央1号文件将成为关注焦点，生态农业或成为本次文件主题，关注相关主题性投资机会。

　　申银万国研报认为，可从“生态农业”和“新型农业体系”两个角度布局2014年一号文件：

　　结合生态农业的实现要素，可以从以下几方面进行布局：一是“减少污染、降低投入”，包括生产低毒高效农药、化肥，可降解膜及节水灌溉设备等厂商，如长青股份、金正大、金发科技、利欧股份等。二是开展循环经济，实现农业废弃物循环利用的企业，如韶能股份、龙力生物等。三是“低投入，高产出”，进行育种技术、饲料研发和农产品深加工的企业，如隆平高科、登海种业、大北农、唐人神、东凌粮油等。四是土壤修复及检测企业，如永清环保、聚光科技等。

　　从新型农业体系建立的角度看，主要从以下几方面布局：一是受益土地流转加快，企业可以扩大农业经营，如辉隆股份，或是拥有农地、林地资源的企业价值重估如亚盛集团、永安林业、福建金森等。二是受益经营规模化的农机企业，如一拖股份、新研股份等。三是受益农村金融改革，持有农商行的企业，如杉杉股份，两面针等。

　　【概念股解析】

　　长青股份  （002391 股吧,行情,资讯,主力买卖）：单季度业绩增速放缓，全年业绩有保障

　　来源： 浙商证券撰写时间： 2013-10-22

　　单季度增速有所放缓，全年业绩有保障

　　长青股份三季报显示，2013年前三季度实现营业收入11.74亿元( 20.98%)，净利润1.47亿元( 14.3%)，扣非后(处置土地收益、捐赠)净利润1.52元( 24.89%)；单季度收入3.68亿元( 16.46%)，净利润4488万元(-10.78%)，扣非后(处置土地收益、捐赠)净利润4531万元( 3.46%)。单季度收入和净利润增速有所下滑，主要系由于南通子公司前期基础设施建设投入较大，新品种扩张进度较慢(资金)，包括股权激励费用在内的相关费用增加。我们预计，随着麦草畏和啶虫脒等产品投产，公司今年业绩有保障；明年可转债募集资金到位之后，公司品种扩张有望加快；

　　国内农药行业本轮景气周期已经持续一年以上，短期内或面临调整

　　当前，以草甘膦为代表的部分农药原药上涨乏力，价格持续下跌，主要系由于价格高位利润丰厚引发供给增加，而环保核查力度不及预期。本轮景气周期已经持续一年以上，超过大部分农药原药投产建设周期，短期内供给增加难以遏制，而需求层面难以爆发性增长。农药行业景气度或难以持续；长青股份收入40%以上是定制产品，吡虫啉、氟磺胺草醚等产品收入占比20%左右，且盈利能力较好的新品种在不断扩张，农药行业景气下滑对公司冲击不大；

　　盈利预测及估值

　　预计公司2013-2015年eps分别为1.03、1.30、1.74元，对应当前股价，动态PE分别为21、16、12倍。我们看好优质农药企业的扩张潜力。公司资金优势和管理优势显著，未来业务扩张进度和产品盈利能力均有持续超预期的可能性，我们仍然维持“买入”评级。

　　【概念股解析】

　　金正大  （002470 股吧,行情,资讯,主力买卖）：品牌推广效果初显，新产品有效抢占市场份额

　　来源： 山西证券撰写时间： 2013-10-29

　　公司2013年三季报显示：2013年前三季度营业收入101.99亿元，营业成本87.18亿元，实现归属母公司净利润6.32亿元，同比分别增长23.41%、20.65%和27.40%。

　　三季度价量符合预期。据统计，公司前三季度约销售100多万吨控释肥、30多万吨硝基肥，三季度价格略有下调，降幅不到10%，单质肥价格在三季度进一步下降带动了下游复合肥价格下降。公司三季度单季度表现符合我们的预期，实现收入36.06亿元，毛利率14.35%，基本与二季度持平。

　　收益渠道推广成果，新产品旺季市场认可度高。公司核心产品控释复合肥市场认知度和品牌知名度已经体现在今年销量的增长上。此外，公司前三季度对金正大品牌大力推广，单品牌销售费用率达10%，远高于沃夫特和金大地的推广投入，此举有效促进和刺激了硝基肥今年秋冬的种植需求和明年春季的备肥需求，以及为明年一季度即将投产的水溶性复合肥铺垫了品牌知名度。

　　三季度单季销售费用调降增厚利润。三季度销售费用环比下降44.18%，由于行业季节淡旺季周期性明显，以及销售费用结算周期的影响，三季度销售费用一般环比调降；但去年三季度销售费用环比仅下降20.61%。今年二，三季度销售费用率分别为6.87%、3.89%，与去年同期的4.33%、3.45%相比可见，今年二季度金正大品牌推广的投入力度较大。

　　我们预测公司2013-2015年EPS为1.01、1.25、1.71元，公司新型复合肥产品缓控释肥和硝基复合肥推广效果显现，期待四季度硝基复合肥在冬季作物上的表现；明年一季度新产品水溶性复合肥即将投产，高附加值产品推出满足产品升级和进口替代的需求之外，公司早在今年就已经对金正大品牌推广有所铺垫，对明年新产品推广打下品牌基石；所以我们给予18倍市盈率及“增持”评级，半年目标价16.67-20.43元。