周二重点布局十大板块优质股

　　传媒互联网周报46期:春节档票房同增54%,光线《爸爸》破5亿

　　类别：行业研究 机构：中国国际金融有限公司

　　行业近况

　　电影市场:1)春节档引爆影市,有望连续10天日票房过亿。

　　截至2月8日,《大闹天宫》累计票房7.2亿,光线《爸爸去那儿》累计5.4亿,博纳《澳门风云》累计2.4亿,华谊《前任攻略》累计5520万。2)14年春节档票房同增超50%,观影人次同增超60%为主因。3)14年1月全国票房18.6亿,同增13%;观影人次5380万,同增11%。

　　新媒体市场:1)乐视获得《纸牌屋》第二季独家互联网电视版权。2)我们对Netflix,Twitter,Facebook,暴雪,Amazon等5家海外互联网公司Q4财报要点进行总结,详见“新媒体”部分。3)华数传媒大股东华数集团与浙江省体育彩票管理中心签署战略合作协议,进军互联网彩票业务。

　　电视市场:1)春节期间,克顿《爱情公寓4》、华策《天龙八部》、《封神英雄榜》位于电视剧网络点击前三位;截至2月4日,克顿传媒《爱情公寓4》网络播放突破15亿大关。

　　2)马年春晚综合收视率30.98%,同比微降0.19个百分点。

　　公司其他:1)乐视网与乐视控股成立体育、云计算子公司(出资比例6:4)。2)多家公司发布13年业绩预告:蓝标净利同增75%-95%,略高于预期;光线净利同增0%-10%,略低于市场预期,高配送10转10股派息1元;华谊净利同增160%-180%,符合预期。3)华策以33.03元/股价格完成定增。

　　评论春节档关注光线《爸爸去哪儿》票房超预期。《爸爸去哪儿》目前排片23%左右,总票房有望破6亿,据我们了解,该片光线传媒投资10%+发行,粗略测算,预计增厚光线传媒单季净利润有望超4000万元。中长期继续推荐影视行业核心业务稳健,产业链逐步完善的龙头公司:华策影视、光线传媒、华谊兄弟。

　　估值与建议我们维持“行业变革,龙头崛起”的大逻辑,明年“估值分化”会成为投资主线,建议从两个角度锁定龙头标的,1)市场化层面:管理层优秀,有能力整合行业的龙头:乐视网、华策影视、蓝色光标、百视通、奥飞动漫、省广股份。2)国企改革激发国有公司活力,给民营资本介入机会:人民网、百视通、光线传媒、华策影视。另外,如果创业板再融资放开,乐视网、蓝色光标等急需资金的龙头公司会迎来新一轮基本面上扬的投资机会,建议关注。

　　风险行业增长不达预期;政策监管的不确定性。