云印刷市场规模达8000亿 长荣股份抢得先机

　　马年以来，A股火爆异常，每天数十个涨停板让投资者笑开颜。更让市场欣喜的是，“大象”银行股也随之起舞，让人依稀看到牛市的影子。对于这一幕，看了上一期“机构情报站”的投资者或许不会意外。

　　《每日经济新闻》2月10日15版的“机构情报站”栏目，精选出了海通证券做的一项别样研究，其中一个问题是“银行股有多少修复空间？”海通给出的答案是28%。而中信银行最近三个交易日的反弹幅度就高达24%。除此之外，这期栏目有关机构对大势的判断也极具前瞻性，明确提出“看好2月反弹行情”，契合当前的市场表现。在行业层面，这期栏目着重提示了中信证券“两会关注环保股”的观点，环保板块在最近两个交易日亦是热点之一，各种新政策也是连续发布，提到的东江环保、碧水源，最近三个交易日表现抢眼。

　　在连续大涨后，机构又有何最新的情报？

　　大势分析

　　1月贸易数据大幅高于预期

　　2月12日，海关总署公布了最新经济数据，1月出口同比增幅从去年12月份的4.3%升至10.6%，进口同比增幅从去年12月份的8.3%升至10%，顺差则从256亿美元升至320亿美元；对于1月份这三项外贸数据，彭博此前给出的市场平均预测值分别为0.6%、4.0%以及238亿美元。这表明1月中国外贸数据远好于市场此前预测，让很多机构大感意外。

　　“从历史上来看，春节往往会导致当月进出口数据偏低，因此今年1月份出口数据的超预期表现无法从春节效应中得到解释。”高华证券甚至认为需等待2月份数据才能做出较为肯定的判断。

　　中信建投则认为增速加快主要有两方面因素：一是对欧洲出口大幅增加，增长18.8%，创近三年来新高，对美国出口增长也达两位数，两个贸易伙伴总额占整个出口的三分之一左右，因此拉动整个出口加快。另一方面是传统劳动密集型产品出口势头良好，增速达12.2%，超过整体出口近5个百分点，这也表明我国的劳动力密集型商品伴随着产业升级过程仍有一定竞争力。对未来外贸的判断，中信建投表示仍维持谨慎乐观的判断。

　　市场关注度：★★★★★

　　重要时点：2月

　　行业热点

　　外资机构看好稀土材料

　　新能源电池材料中的电解液相关个股纷纷暴涨，此前机构情报站对此也进行了提示。对于新能源汽车产业链，多家机构均十分看好。比如，外资机构瑞银证券就认为，新能源汽车补贴利好市场。并且看好稀土材料钕铁硼的需求：“目前90%以上的新能源汽车使用永磁电机，我们预计乘用车永磁电机对应钕铁硼用量为3kg~5kg/台套左右，客车用量可达到10kg以上。如果全球新能源汽车渗透率达到10%，应产生每年至少2.4万~4万吨的高端钕铁硼需求。新能源汽车领域是我们最为看好的钕铁硼需求增长领域。”具体标的包括中科三环(000970，收盘价15.00元)、宁波韵升(600366，收盘价16.20元)和正海磁材(300224，收盘价19.00元)。

　　市场关注度：★★★★★

　　驱动周期：全年

　　重要时点：各地新能源政策出台冷链仓库容量的需求或翻倍

　　上期机构情报站精选的冷链行业近期也有不错的表现。机构的核心观点是，去年三季度末行业订单开始集中爆发，今年一季度整个冷链的业绩将不错。该产业也得到了宏源证券的关注，“中国冷库规模跟发达国家仍有差距，预计容量需求有翻倍的空间。按人均占有的冷藏库容积，美国是中国的9.24倍，日本是中国的7.71倍。我们预测未来五年内冷链仓库容量的需求有翻倍的空间。重点推介海博股份(600708，收盘价9.05元)、大冷股份(000530，10.80元)和烟台冰轮(000811，收盘价13.35元)。”

　　市场关注度：★★★★

　　驱动周期：全年

　　重要时点：一季度知名分析师看好科华生物

　　上期机构情报站提示，2月有“催化剂”的医药个股为机构看好，其中就包括刚刚引入战略投资者的科华生物(002022，收盘价24.00元)。张明芳领衔的中信医药将组织机构于2月17日前往公司调研，并判断“引入的方源资本将为公司引进精通外延式并购和内生增长的管理团队，我们判断公司市值未来"3年两倍"。当前2014年预测P/E30倍，建议长线投资者择机买入并持有。”

　　此外，2月18日中信医药还将组织机构调研国药一致(000028，收盘价53.80元)，认为“大股东国药控股决定其作为化学药资产整合平台，将带来其基本面显著改善和估值向上弹性。”

　　市场关注度：★★★★

　　驱动周期：全年

　　重要时点：最近一周调研

　　重点公司

　　云印刷概念长荣股份获机构关注

　　以互联网为首的新兴产业成为市场最火爆的板块，近来多家机构均关注一个全新行业，这就是云印刷。

　　广发证券认为，云印刷是基于现代通讯、计算机、印刷技术、物流体系建立起来的一种远程网络印刷服务。同时认为云印刷优势明显，潜力巨大。并且也有成功案例，在欧美发达国家，Vistaprint致力于提供定制化商务印刷产品，其销售收入从2002年的1685万美元增长至2012年的10.20亿美元，复合增长率达50.7%；2012年，其用户数量达到1440万名，订单规模达到2770万笔，订单平均价值为36.8美元。在我国台湾地区，健豪从合版起家发展为大型网络印刷企业，2012年销售收入达到25亿元新台币(约合5.1亿元人民币)，净利润率可达到20%以上。目前A股公司长荣股份(300196，收盘价29.50元)，与之合作，投资设立了长荣建豪，预计2014年上半年实现网站上线。

　　看好这项合作的还有中金公司，中金认为云印刷(网络印刷)是印刷行业的发展趋势，潜在市场规模8000亿元。国内已经有IT、传统印刷的企业在进入，但长荣股份与台湾殿堂级网络印刷企业健豪合作，是目前最具竞争力的企业。2014年公司的云印刷收入有望超过5000万元。

　　东方证券也认为，云印刷“养在深闺人未识”：“云印刷行业渐入导入期，建议关注国内云印刷先驱企业。我们测算预计，到2015年我国商业印刷加工产量产值将达到464亿元。以70%的替代比例，也有320亿元的潜在空间，加之未来个性化印刷太有可为，保守估计这一市场也有100亿级别，市场容量预计在400亿元左右，我们建议关注业内已经开始逐渐展开业务的盛通股份、长荣股份、凤凰传媒等公司。

　　市场关注度：★★★★

　　驱动周期：全年

　　重要时点：上半年网站上线