环保热有偏好 大气监测成重点（附股）

　　业绩真空期环保热仍有底气

　　随着全国两会的逐步临近，环境治理问题再度引发市场广泛热议，环保板块也由此迎来一段政策蜜月期。近来，先是环保部部长周生贤发表署名文章《改革生态环保保护管理体制》，提出“建立统一环境监管制度，独立环境执法”；随后本周二，环保部副部长在新闻发布会上表示，《水污染防治行动计划》正在编制中，近期将上报国务院，并首次明确了污染情况和治理方向。紧接着就有媒体报道，中国正酝酿机构重组，国土资源部的部分职能可能并入环保部，也就是说环保部权力有可能会扩大。

　　国泰君安证券表示，环保部权力加强存在较大的可能，且一旦预期兑现，就将超出市场普遍认识，能够扩大行业发展空间、提振市场信心。过去数十年来，环保部门职权让位于经济发展，地位相对弱势是不争的事实，这也是市场普遍认同的制约环保股估值的最大障碍之一。如果说此次3月两会上有所推进，则环保职能统一的趋势将得以确立，这将有助于增强环保部门执法权威、增加治污需求。

　　从市场层面来看，环保股年报业绩风险已然释放完毕，目前正是业绩真空期，短期内出现新的负面因素的概率极小。2013年，一系列的污染防治政策出台，市场也对环保行业2013年的业绩增速过于乐观，而2014年1月底公布的环保股年度业绩预告普遍不及市场预期，这也是环保股1月份普遍调整的主要原因。不过，在环保股短期普遍通过回调释放风险之后，该板块再度迎来投资的“蜜月期”：鉴于环保公司一季度业绩对全年业绩的指引性较低，因此目前到两会前后，该行业都处于业绩真空期，而这将是短期环保股最大的“基本面利好”。

　　分析人士表示，目前主流券商普遍看好环保板块二月行情，原因在于龙头公司具备足够的安全边际：2014-2015年地方环保基础设施建设加快将使得这类公司订单获取、项目推进以及业绩成长确定性增强，再加上三月两会环保政策预期等因素，因而环保股的板块行情仍有望继续演绎。