两会前瞻：大盘料上涨 政策驱动看哥仨

　　华泰证券首席策略团队

　　不知道你相不相信历史会重演？如果你相信的话，那么，这段数据具有显著的参考价值：过去6年(2008年~2013年)，除2013年，在两会开始前一个月的时间内上证综指都取得了正收益。

　　为什么会这样呢？因为2月份的市场往往叠加了春节行情、年报超预期和高送转、两会政策预期带来的主题炒作机会，同时处于宏观数据的真空期，为市场的活跃创造了条件。而在两会后的一个月内，指数有3年实现上涨，上涨概率下降到50%。在会议举行的两周期间，大盘在过去6年涨2年、跌4年，上涨概率进一步下降到33%。所以，大概率来说，从现在到两会依然是窗口期，但是越临近两会，市场风险将逐渐累积。

　　既然大盘有如此显著的规律性，大家自然而然会想：行业方面有没有显著的规律性呢？答案是：不好意思，没有。

　　从最近6年两会前一个月和两会期间的行业表现来看，少有行业能够持续地表现出色。如果一定要找出表现较好的行业的话，申万23个一级行业当中，电子在过去的6年中有4年在两会前一个月的表现位于所有行业的前2名，综合也表现尚可，家用电器则在过去的6年中有3年表现位于所有行业的前3名。

　　没有稳定表现优异的，有没有稳定表现差劲的呢？有。在会议开始前的一个月内，采掘和金融服务两个行业在过去6年的表现都排在了申万23个行业的后5位。持之以恒的差劲，也不容易。

　　既然有机会，那么应该买什么？一句话概括：买主题股。估计崇尚价值投资的投资者要提意见，怎么可以如此不负责任忽悠大家搞题材炒作呢？不过，金融投资要遵循规律，要尽量站在大概率会发生的那一边。从过去4年两会前后的市场表现来看，两会前两周主题投资都非常活跃，超额收益明显。

　　那么，今年可能会有哪些主题被关注呢？ 两条路：政策驱动+世界移动通信大会。

　　政策驱动方面，主要包括三大块：军工+环保(重点推荐大气治理)+新能源汽车(包括特斯拉产业链、锂电池、充电桩)。

　　其中老大是军工。两会期间，国安委有望在今年两会上报人大批准，成为短期板块表现的催化剂。我们推荐的投资方向以装备为主，主要包括：航空装备、海军装备以及信息化装备。

　　环保是二哥。2月12日，国务院召开国务院大气治理常务会议，要求在能源结构、激励和导向以及责任三方面推出措施应对大气污染。事实上，这已经是短短一年内第三次针对大气治理的国家级会议或者讲话。推荐的投资方向以直接受益于大气治理的公司为主，包括： 大气除尘、工业粉尘治理及“两脱”相关公司+PM2.5、PM10监测仪器相关公司+机动车尾气处理相关公司。

　　新能源汽车是三哥。两会前对治理大气污染的呼声很高，汽车尾气被认为是城市污染、热岛效应的推手之一，发展新能源汽车服务无疑是未来发展方向。

　　世界通讯大会相关投资机会方面，则包括蓝宝石屏、智能可穿戴设备、超级电容“三剑客”。

　　(具体个股机会请关注时报百姓投资微信)

　　(证券时报网)