电商食品安全双驱动 “冷链概念”为何炙热(附股)

　　汉钟精机:公司调升2013年业绩预期，成长空间广阔

　　汉钟精机近日将公司原先对2013年业绩预期由原先的1 5-35%，上调到25-50%。点评如下:

　　公司是我国制冷设备领域重要上市公司。

　　汉钟精机是我国制冷设备领域重要公司之一，公司整体技术在国内处于前列，由于公司整体发展规划稳健，在潜力市场方面主要执行的是追随策略，公司等待膨胀机市场的爆发。

　　公司业绩稳剑

　　公司2013年上半年实现营业收入388，633，004.44元同比增长15.11%，其中归属于上市公司股东的净利润60，778，954.38元，同比增长35.45%。公司此次调高全年业绩预期，标志公司全年增长超过了35%但未达50%，预期在40%左右。

　　而就公司各业务来看，公司上半年主要产品制冷产品同比增长20.96%，是公司主营收入增长的重要动力，预期公司全年业绩大幅增长液主要来自于制冷产品的增长。具体原因还在于公司2013年在原先中高端制冷产品的基础上，新开辟中低端产品，且公司制冷产品毛利率高达40%以上，也推动公司净利润增幅较大。

　　公司在膨胀机方面采取追随策略，等待市场爆发。

　　公司在离心ORC膨胀机方面，目前已有产品在台湾投入项目试运行，但因种种原因，效果一般。而在国内市场方面，公司也在积极推进，预期2013年会有所突破。

　　而公司并没有对外大举推荐其离心ORC膨胀机产品，主要还在于虽然膨胀机能够利用低热能源，但综合考虑总体成本来看，该类设备处于边缘地带，需要工程项目总体设计的全面性，以及在投资回报方面具有较高的容忍度。

　　而就设备的制造方面，国外早有产品，但种种原因导致市场一直没有大的起色，而国内相关市场能否在短期内爆发，也存在一定不确定性。所以公司主要采取追随策略，等待市场成熟。

　　估值和投资建议。

　　我们认为，公司是我国制冷设备领域重要公司之一，公司整体技术在国内处于前列，由于公司整体发展规划稳健，在潜力市场方面主要执行的是追随策略，公司等待膨胀机市场的爆发。我们预期公司2013、2014年和2015年每股收益为:0.63、0.78和0.95元，PE分别为30、25、20倍，因公司近期涨幅已较大，我们维持公司增持评级，以2014年28倍PE计算，目标价21 .84元。