苹果进军智能医疗或引爆A股 2股望爆发

　　昨日有消息称，苹果正在全力打造医疗方面的硬件产品，与音频工程师合作，积极研究血液流过动脉时发出的声音，计划开发出能够预测心脏病的传感器技术。苹果现正加速招聘更多医疗传感器专家，力争在智能医疗设备领域占有一席之地。此外，包括亚德诺(ADI)、三星等在内的众多厂商也已着手展开医疗手机相关芯片的布局。

　　智能医疗的出现，意味着整个医疗行业有了重新洗牌的机会。如果能够抓住机会，就能够从一个以低端代工为主的厂商转型为拥有国际品牌的家用医疗器械企业，成为行业颠覆者。因此，在整个产业转型升级的过程中，医疗器械上市企业都更期待能“抓住”智能医疗，卡位智能医疗市场先机。

　　在国内，随着移动互联网、大数据的快速发展，医疗的各个细分领域如诊断、监护、治疗等都将进入智能化时代。

　　据上证报报道，分析人士认为，智慧医疗的发展将有效解决目前国内医疗管理系统不完善、医疗成本高、覆盖面低等问题，这将给资本市场上的相关概念股带来广阔的“钱”景。

　　目前A股上市公司中，九安医疗和理邦仪器凭借技术优势，已把发展智能医疗的目光瞄准了海外市场。近日，九安医疗接受了5家机构的联合调研。据公司介绍，其相关产品技术优势明显，并已获得国际认可。理邦仪器在移动医疗(智能医疗的应用分支之一)也开始了大胆尝试。公司的移动医疗产品是向医院提供信息化解决方案，主要用于中央监护系统和产科监护系统。移动医疗对于公司硬件产品的销售能起到辅助和提升的作用，并且都已经实现了海外与国内的销售同步进行。

　　【概念股解析】

　　九安医疗  （002432 股吧,行情,资讯,主力买卖）：iHealth新品：更多更酷更专业

　　来源：东兴证券撰写时间： 2014-01-09

　　事件：

　　2014年1月7日，业界瞩目的CES(国际消费电子产品展)在美国拉斯维加斯国际会展中心召开，九安医疗携ihealth新品参会并引起与会者热烈关注。

　　主要观点：

　　1.Ihealth新品两连发

　　此次CES，iHealth发布两款新品：

　　可穿戴血氧监测仪(wirelesspulseoximeter)可穿戴血氧监测仪，由主机和软指套组成，主机佩戴在手腕处，软指套戴在指尖，可与iOS和Android设备连接使用。可用于慢性阻塞性肺疾病(COPD)患者日常生活中监测记录血氧，医生可依此了解患者的康复情况针对打鼾较严重的人群，在其睡眠过程中血氧饱和度偏低，如果不能得到有效控制，可能会对人的大脑等器官造成伤害，因此夜间的血氧监测和报警可以帮助这类人群降低此类风险。可用于睡眠呼吸暂停综合征(SAS)初筛诊断。

　　穿戴式单导心电仪(WearableSingle-LeadEC)：

　　穿戴式单导心电仪是一种佩戴在胸部，单导联动态心电记录器，其最长可连续记录72小时的心电信号。穿戴式单导心电仪适用于可能患有心律不齐或者时常感觉胸闷、气短、心悸、疲劳的人群的成年患者。心电数据被记录在存储器中，可通过USB上传至电脑/iOS/Android进行疑似异常波形的筛选。同时上传的心电数据也可通过网络分享给专业医生，以便对心电波形进行深入的分析。

　　两款全新产品的设计理念、用户体验较前期产品有很大改进，不仅专业性强，外形和工程设计也都堪称perfect！

　　我们预计，新品可能在今年下半年正式推向市场，参照原有产品定价，新品的价格应该不会低于100美元/台。

　　2、ihealth原有产品更新速度加快

　　2013年下半年发布的ihealthAM3智能腕表也已出升级产品ihealthAM3s，新款腕表拥有超薄机身，炫彩腕带以及防水功能，支持多种运动模式识别。同时ihealthBP3，BP5等产品仍受到与会者关注。

　　3、ihealth推广力度加大

　　公司此次在CES大会的南北两个展厅都设臵了展台，这次的展台不仅位臵抢眼，而且面积较2013年增大不少，展台工作人员也明显增多，由此可见公司对产品的信心明显增强，推广力度正在加大。展台的参观人数和重量级嘉宾明显增多，更得到了美国科技媒体最具影响力的撰稿人莫博士的青睐。

　　结论：

　　ihealth产品系列日趋多样，覆盖血压、血糖、体重、胎心等多项体征，未来可能涉足呼吸、生化诊断等领域。另外，母婴监护(ibabymonitor)也有了升级产品。移动医疗市场发展潜力巨大，公司起步较早，但竞争对手越来越多。从目前来看，公司在产品多样性，软件开发，生产制造，平台打造和品牌推广方面具有领先优势。这个领域方兴未艾，产品推广模式和盈利模式尚不清晰，九安也在积极尝试和医院、医生、保险等多种参与者合作，期待探索出流畅的产品销售路径和盈利模式。退一步讲，即使ihealth不能成为潮流的引领者，也能成为行业的快速跟随者。预计2013年ihealth产品销售1000万美金，2014年有望突破2000万美金。

　　【概念股解析】

　　理邦仪器  （300206 股吧,行情,资讯,主力买卖）：专业化道路，POCT和彩超成战略业务

　　来源： 光大证券撰写时间： 2013-12-19

　　近期调研了理邦仪器，对公司业务及经营情况进行了深入了解。

　　切入POCT全产品线，公司又一支柱业务。POCT是公司的战略重点，我们预计明年年底前公司将拥有包括现有血气以及在研的血糖(针对医院的血糖仪、糖化血红蛋白测量)、心脏标志物等三项POCT产品，整体收入或过亿，而毛利率将随着产品放量不断提升，其中血气产品收入预计7500万左右。此外公司还将投放凝血时间等其他POCT平台上的产品，我们看好公司在POCT上的全产品线战略，认为POCT市场容量较大(血气仪器市场容量为8-10亿人民币，心脏标志物市场容量大于血气)，公司在内资企业中先发优势明显，且和外资企业相比具有一定技术优势(公司血气卡无需解冻，心脏标志物采用磁技术干扰少)，且性价比高(公司POCT干式6-10万/台，外资湿式20万/台)，公司POCT平台产品群或在海内外进口替代中获取一定市占，成为公司一大支柱业务。目前公司血气产品订单数300台，年底预计出货量200台，血气卡按照通道数量分三个规格，现阶段由于稳定性原因供不应求，未来技术问题解决后卡的出货量将大幅提升。

　　彩超产品线延伸，未来收入毛利率齐升。公司今年仅有2款中低端彩超产品，预计全年超声业务收入实现6000万左右，但由于彩超和黑白滤超的收入比例变化，毛利率或将超过60%，明年公司或将投放3款彩超新产品，我们预计收入将超8000万，毛利率也将进一步上升至60-65%之间。未来公司将在3年内在彩超产品线上投入10款左右新产品，通过在图像质量、外形、售后、材料、操作流程、网络技术对接等方面的提升与市场现有产品拉开差距，由于彩超是较为成熟的产品，短期技术革新可能小，我们推测公司的战略类似手机中的小米。

　　插件式监护仪成为公司又一业绩增长点。公司插件式监护仪目前只有II类证，全年收入预计实现800万左右，明年或通过增加有创检测申请III类证，收入或达到3000万。

　　盈利预测与估值。公司明年收入规模会有较大幅度增长，因此虽然研发费用绝对值可能有5-10%增长，但研发费用率会有一定程度下降，但由于明年投放POCT和彩超产品，市场方面将会有较大投入，因此14年整体净利润超预期可能性不大。公司目前积极寻找IVD、影像学、ICL方向的并购机会，但考虑到公司专业性较强，我们认为收购有较高技术含量的低盈利公司可能性较大。维持13-15年EPS0.47元、0.66元和0.98元，目标价28.38元(对应14年PE43倍)，维持“增持”的投资评级。

　　风险提示：新产品推广低于预期