基金：蓝筹上涨不可持续 关注政策性主题投资机会

　　本周市场陷入震荡之中，在部分蓝筹股异动的同时，不少前期涨幅较大的成长股大幅回落。

　　对此基金公司多表示，蓝筹股的上涨是不可持续的，真正的成长股仍被看好。投资机会方面，政策性主题投资机会受到关注。

　　蓝筹上涨不可持续

　　本周以石化为代表的蓝筹股异动，而前期表现好的中小盘股回落。对此，基金仍然看好成长股，并认为蓝筹的上涨不可持续。

　　东方基金认为，受中石化引入民资、险资提高入市比例的消息影响，本周四大盘高开后盘中迅速突破年线，最终收于半年线附近。冲高回落反映了反弹高度受制于基本面，受权重估值修复以及流动性推动，大盘近期围绕半年线强势震荡整理的可能性较大。创业板指数在连续两天的分化后，借市场风格转换，近期涨幅较大的成长主题类个股大幅下挫，在经济增速下滑的背景下，创业板内部将以分化格局为主，近期涨幅不大且有业绩支撑的成长股将受到存量资金关注。

　　泰达宏利相对乐观，其表示，市场对偏疲弱的经济数据已有较充分的预期，节后宏观流动性也还不错，美国就业持续放缓也暂时减轻了新兴市场资金外流的压力，这些海内外因素对A股的影响在边际上逐渐转为正面，都共同推动了投资机会从点到面。随着“两会”渐近以及全面深化改革领导小组工作实质推进，市场对改革的预期逐步升温，“红二月”行情可以期待。

　　而对于近期部分蓝筹股的行情，多数基金仍表示，蓝筹上涨不可持续。

　　海富通基金指出，近期银行等部分大盘股的反弹主要是由于低估值带来的交易性机会。由于政策的预期，低估值大盘蓝筹股短期内受到一定青睐，但可持续性和上涨空间或有限。

　　上投摩根也表示，2014年是新一轮改革全面启动元年，从当前的经济面、资金面等情况来看，权重板块的上涨难以持续，因此权重股企稳、成长股活跃是大概率事件。由于改革预期可能再度升温，可以关注相关主题包括国企改革、土地流转，同时淡化指数，关注选择业绩确定成长的行业和公司，如互联网结合的消费和服务业，医药生物和大众消费等。

　　关注改革相关行业

　　尽管沪指和创业板指双双陷入震荡，不过从基金观点来看并不悲观，成长股也继续被看好。投资机会方面，政策性主题行情成为多家基金公司关注的重点。

　　海富通基金指出，即将召开的重要会议必会对A股市场产生一定影响；尤其在目前宏观经济增速下滑、资金面仍旧偏紧的环境下，主题投资趋于活跃。海富通基金认为，即将召开的重要会议或更加强调改革，相关产业包括节能环保、民生、金融、新兴产业等领域的改革，或再次受到重视强调。看好环保、民生、国防、金融创新、国企改革、农业安全、文化传媒、医药、互联网等相关领域。

　　大成基金建议，一方面根据外需、改革和创新三条主要线索进行行业布局，尤其是近期重要会议前更应关注环保、医疗、养老、区域建设、自贸区和国企改革主题；另一方面，当流动性边际改善后，前期因为流动性而出现大幅回落的行业将存在阶段性布局机会。

　　富安达基金也称，未来年报披露进入关键期，可积极关注年报行情；政策性主题投资也处于预热当中；从更为长期的角度看，移动互联深化发展下的科技线索仍是重点关注的方向，比如以特斯拉为代表的电动智能汽车、以机器人为代表的生产智能化、以可穿戴设备为代表的生活智能化。

　　国投瑞银分析称，2月份行情表现为受益改革主题轮动和估值修复，一方面，改革政策相关产业将迎来投资机会，投资者可提前布局相关主题型基金。另一方面，投资者可逢低关注价值型基金的反弹机会，以波段操作为主，基本面未明显改善前，价值蓝筹仅仅是修复行情，而非趋势性行情。从政策主题来看，在产业革新和政策改革红利持续释放的前提下，主题投资机会凸显。同时，军工主题、改革主题、能源主题等也将成为市场主要的关注对象。