国资改革由点及面 六大主线掘金受益概念股

　　编者按：尽管上周A股走出了先扬后抑的调整行情，但“石化双雄”的涨停式上攻仍成为市场关注的焦点。分析人士指出，中国石化涨停的主要动力来自混合所有制的改革，这是十八届三中全会后，首例央企破除垄断案例，意味着民资能逐渐参与国企油气零售业务，打响了国资改革的第一枪。

　　分析人士指出，放开民资参与垄断行业投资或经营，表明一轮国资国企改革将有力推进，而这一主题投资有望由点及面，再次点燃和燎原，可重点关注石油化工、金融、电信、电力、铁路、环保等行业的投资机会。本版特以专题报道的形式，对以上受益行业进行系统梳理，并挖掘相关龙头个股的投资价值，以飨读者。

　　石油化工：中石化拉开混合所有制改革帷幕

　　2月20日，中国石化发布公告称，将引入社会和民营资本参股，实现混合所有制经营。由此石油化工乃至整个能源行业开启了国资改革的序幕。

　　据《证券日报》市场研究中心数据显示，在石油化工行业中，经营性质属于一般国企以及央企的个股有8只，它们分别为泰山石油  （000554 股吧,行情,资讯,主力买卖）、广聚能源  （000096 股吧,行情,资讯,主力买卖）、上海石化  （600688 股吧,行情,资讯,主力买卖）、中国石化、岳阳兴长  （000819 股吧,行情,资讯,主力买卖）、沈阳化工  （000698 股吧,行情,资讯,主力买卖）、中国石油、辽通化工  （000059 股吧,行情,资讯,主力买卖）。今年以来，泰山石油(49.39%)、广聚能源(40.00%)、上海石化(14.10%)、中国石化(11.83%)、岳阳兴长(11.03%)、沈阳化工(2.36%)等概念股均实现上涨。资金流向方面，泰山石油(24410.91万元)、广聚能源(13354.57万元)、中国石油(1002.09万元)等个股在期间实现大单资金净流入。

　　业绩方面，截至2月23日，在上述8家公司中，有5家已披露年报业绩预告，其中有3家业绩预喜，它们分别为广聚能源(预增282%)、沈阳化工(扭亏)、上海石化(扭亏)。

　　据中国石化公告显示，公司将对公司油品销售业务板块现有资产、负债进行审计、评估的基础上进行重组，同时引入社会和民营资本参股，实现混合所有制经营，社会和民营资本持股比例将根据市场情况厘定。

　　分析人士表示，此次中石化开展混合所有制经营，将为那些没有成品油批发、零售资质的企业打通上下游渠道，使其有机会进入销售领域。而对于中石化也有望因此提高盈利能力以及估值水平，一方面，引入民营资本将有助于提高公司销售方面效率，另一方面，民营资本地注入也在资金面给予公司支持，有利于公司探索新业务以及业务重心的转移。

　　事实上，作为能源行业的龙头，中国石化拉开混合所有制经营的帷幕，使得众多油改概念股均受到市场关注，市场对于能源领域更为深入、更大范围地国资改革抱有极大地期待。对此，华融证券表示，预计后续可能的改革领域还包括两方面，一是原油、成品油进口经营权的放开。二是油气管网的重组。而原油进口经营权的放开可能会相对较快，第一步将从拥有海外资源的企业入手，允许其把境外权益原油运回国内加工销售。而油气改革题材可能会反复成为市场热点。投资标的上，炼油企业包括中国石化、中国石油、辽通化工、沈阳化工；成品油销售企业包括中国石化、中国石油、泰山石油、茂化石化、广聚能源；境外油气资源企业包括广汇能源  （600256 股吧,行情,资讯,主力买卖）、正和股份  （600759 股吧,行情,资讯,主力买卖）等。

　　金融：银行股业绩增速稳健

　　据《证券日报》市场研究中心数据显示，在金融行业中，经营性质属于一般国企以及央企的个股有27只。其中，今年以来股价实现上涨的个股有2只，它们分别为近期受余额宝利好快速上涨的中信银行(33.59%)以及板块内目前市净率最低的交通银行(0.52%)。从资金流向来看，中信银行是板块内惟一一只今年以来实现大单资金净流入的个股，期间累计大单资金净流入52875.56万元。

　　业绩方面，截至2月23日，在这27家金融公司中，共有9家公司披露了2013年年报业绩预告，其中，有6家公司业绩预喜。具体来看，这6家公司分别为中国人寿(120.00%)、方正证券  （601901 股吧,行情,资讯,主力买卖）(120.00%)、西南证券  （600369 股吧,行情,资讯,主力买卖）(90.00%)、香溢融通  （600830 股吧,行情,资讯,主力买卖）(60.00%)、鲁信创投  （600783 股吧,行情,资讯,主力买卖）(50.00%)、中信银行(25.68%)。

　　近日，保监会正式批复上海大众保险股权变更事宜，上海国资将持有的39%股权转让给美国史带公司，史带公司持股比例增加到59%，实现对大众保险绝对控股。分析人士表示，近年来，上海金融国资改革一直在如火如荼的进行中，而此次大众保险从市属金融国资企业变为外资控股金融企业，在上海金融系统还是历史首次，这标志着在《关于进一步深化上海国资改革促进企业发展的意见》的指引下，上海金改又迈出了重要的一步。同时，这对两市金融国资改革股亦是一种鼓舞，相关个股有望因此提高估值。

　　估值方面，在上述27只个股中，兴业银行  （601166 股吧,行情,资讯,主力买卖）(4.35倍)、光大银行  （601818 股吧,行情,资讯,主力买卖）(4.49倍)、浦发银行  （600000 股吧,行情,资讯,主力买卖）(4.58倍)、交通银行(4.58倍)、工商银行(4.68倍)、建设银行(4.68倍)、中国银行(4.70倍)、中信银行(6.98倍)等银行股最新动态市盈率均不足10倍，而中国人寿(14.65倍)、经纬纺机(14.98倍)等非银金融股亦不足15倍。

　　对于板块的投资机会方面，东莞证券表示，从公布的银行业绩快报来看，业绩增速稳健，将进一步拉低估值水平，因此当前安全边际非常高。从行业基本面看，银行板块压制因素虽然复杂交错，但各种不确定因素有望逐步明朗化，有利于估值底的形成。虽然板块当前并无显著的催化因素出现，但银行股下跌空间已很小，建议中长线投资者耐心持有获取绝对收益。个股推荐板块内显著低估的兴业银行、浦发银行以及龙头个股招商银行、民生银行  （600016 股吧,行情,资讯,主力买卖）。

　　电信：业绩底部基本确认

　　据《证券日报》市场研究中心数据显示，在电信行业中，经营性质属于一般国企以及央企的个股有17只。其中，今年以来股价实现上涨的个股有13只，其中，大唐电信  （600198 股吧,行情,资讯,主力买卖）(52.56%)、高鸿股份  （000851 股吧,行情,资讯,主力买卖）(47.11%)、星网锐捷  （002396 股吧,行情,资讯,主力买卖）(37.02%)、东方通信  （600776 股吧,行情,资讯,主力买卖）(31.49%)、东信和平  （002017 股吧,行情,资讯,主力买卖）(26.68%)、*ST太光(19.06%)、杰赛科技  （002544 股吧,行情,资讯,主力买卖）(18.35%)、海格通信  （002465 股吧,行情,资讯,主力买卖）(13.19%)、特发信息  （000070 股吧,行情,资讯,主力买卖）(11.79%)、烽火电子  （000561 股吧,行情,资讯,主力买卖）(10.77%)、深桑达A(10.15%)等个股期间累计涨幅均超过10%。

　　从资金流向来看，今年以来板块内共有4只个股实现大单资金净流入，期间累计大单资金净流入达44597.51万元。它们分别为：大唐电信(28090.67万元)、东方通  （300379 股吧,行情,资讯,主力买卖）信(12547.24万元)、杰赛科技(2228.87万元)、深桑达A(1730.74万元)。

　　业绩方面，截至2月23日，在这17家电信公司中，共有11家公司披露了2013年年报业绩预告，其中，有9家公司业绩预喜，高鸿股份(127.95%)、天喻信息  （300205 股吧,行情,资讯,主力买卖）(124.00%)、海格通信(40.00%)、光迅科技  （002281 股吧,行情,资讯,主力买卖）(30.00%)、杰赛科技(30.00%)、烽火电子(20.00%)、星网锐捷(20.00%)、东信和平(15.00%)等个股预计净利润实现同比增长，而*ST太光则有望在2013年实现扭亏为盈。

　　个股方面，高鸿股份在今年以来股价获得近五成的上涨，公司大股东电信科学技术研究院是国资委管理的一家专门从事电子信息系统装备开发、生产和销售的大型高科技中央企业。拥有一系列具有自主知识产权的重大技术创新和突破，尤其在TD-SCDMA第三代移动通信、无线接入、集成电路、特种通信等领域的技术产业水平居国内、国际领先水平。

　　对于板块的投资机会方面，渤海证券表示，从基本面看，通信板块业绩底部基本确认，良好的盈利预期加之高送转题材是支撑估值提升的重要动力。投资策略仍维持原有观点，建议重点选择确定性强的子行业，从中长期布局，注重安全边际，继续推荐4G产业链、网络优化、广电设备、北斗等子行业，优选行业明朗、业绩高增长个股的投资机会，推荐数码视讯  （300079 股吧,行情,资讯,主力买卖）、信维通信  （300136 股吧,行情,资讯,主力买卖）、梅泰诺  （300038 股吧,行情,资讯,主力买卖）、邦讯技术  （300312 股吧,行情,资讯,主力买卖）、世纪鼎利  （300050 股吧,行情,资讯,主力买卖）。