医疗保健触“网” 万亿市场规模可期(附股)

　　【概念股解析】

　　九安医疗  （002432 股吧,行情,资讯,主力买卖）：iHealth新品：更多更酷更专业

　　来源： 东兴证券撰写时间： 2014-01-09

　　事件：

　　2014年1月7日，业界瞩目的CES(国际消费电子产品展)在美国拉斯维加斯国际会展中心召开，九安医疗携ihealth新品参会并引起与会者热烈关注。

　　主要观点：

　　1.Ihealth新品两连发

　　此次CES，iHealth发布两款新品：

　　可穿戴血氧监测仪(wirelesspulseoximeter)可穿戴血氧监测仪，由主机和软指套组成，主机佩戴在手腕处，软指套戴在指尖，可与iOS和Android设备连接使用。可用于慢性阻塞性肺疾病(COPD)患者日常生活中监测记录血氧，医生可依此了解患者的康复情况针对打鼾较严重的人群，在其睡眠过程中血氧饱和度偏低，如果不能得到有效控制，可能会对人的大脑等器官造成伤害，因此夜间的血氧监测和报警可以帮助这类人群降低此类风险。可用于睡眠呼吸暂停综合征(SAS)初筛诊断。

　　穿戴式单导心电仪(WearableSingle-LeadEC)：

　　穿戴式单导心电仪是一种佩戴在胸部，单导联动态心电记录器，其最长可连续记录72小时的心电信号。穿戴式单导心电仪适用于可能患有心律不齐或者时常感觉胸闷、气短、心悸、疲劳的人群的成年患者。心电数据被记录在存储器中，可通过USB上传至电脑/iOS/Android进行疑似异常波形的筛选。同时上传的心电数据也可通过网络分享给专业医生，以便对心电波形进行深入的分析。

　　两款全新产品的设计理念、用户体验较前期产品有很大改进，不仅专业性强，外形和工程设计也都堪称perfect！

　　我们预计，新品可能在今年下半年正式推向市场，参照原有产品定价，新品的价格应该不会低于100美元/台。

　　2、ihealth原有产品更新速度加快

　　2013年下半年发布的ihealthAM3智能腕表也已出升级产品ihealthAM3s，新款腕表拥有超薄机身，炫彩腕带以及防水功能，支持多种运动模式识别。同时ihealthBP3，BP5等产品仍受到与会者关注。

　　3、ihealth推广力度加大

　　公司此次在CES大会的南北两个展厅都设臵了展台，这次的展台不仅位臵抢眼，而且面积较2013年增大不少，展台工作人员也明显增多，由此可见公司对产品的信心明显增强，推广力度正在加大。展台的参观人数和重量级嘉宾明显增多，更得到了美国科技媒体最具影响力的撰稿人莫博士的青睐。

　　结论：

　　ihealth产品系列日趋多样，覆盖血压、血糖、体重、胎心等多项体征，未来可能涉足呼吸、生化诊断等领域。另外，母婴监护(ibabymonitor)也有了升级产品。移动医疗市场发展潜力巨大，公司起步较早，但竞争对手越来越多。从目前来看，公司在产品多样性，软件开发，生产制造，平台打造和品牌推广方面具有领先优势。这个领域方兴未艾，产品推广模式和盈利模式尚不清晰，九安也在积极尝试和医院、医生、保险等多种参与者合作，期待探索出流畅的产品销售路径和盈利模式。退一步讲，即使ihealth不能成为潮流的引领者，也能成为行业的快速跟随者。预计2013年ihealth产品销售1000万美金，2014年有望突破2000万美金。

　　【概念股解析】

　　博晖创新  （300318 股吧,行情,资讯,主力买卖）：受益“二胎”，细分龙头再腾飞

　　来源： 信达证券撰写时间： 2014-02-12

　　微量元素检测市场还远没有到天花板。按出厂价计算，微量元素检测的潜在市场规模在20亿以上，目前实际规模仅有1.5-2亿左右，儿童、孕检等最相关的领域还远远没有深度开发。

　　“二胎”概念最直接受益者。孕检中微量元素检测是必不可少的科目，尤其是对于大龄孕妇而言，一般会检测两次，孕前和孕中。根据我们的预测2014年以后每年新生儿将增加100万，对应的计划怀孕妇女可能增加更多，意味着微量元素检测市场规模增速则会增加20%左右。公司是国内微量元素检测最大的企业，市场占有率超过50%，将是此轮婴儿潮最大的受益者。

　　销售重点由广覆盖转向深挖掘，注重试剂销售。公司采取“仪器试剂”模式投放的仪器只占到全部仪器保有量的10%左右，而单台仪器试剂使用量则是普通销售模式的一倍。我们预计公司未来采取“仪器试剂”捆绑销售的比例将会大幅提高，这也符合目前诊断行业的发展方向。

　　积极向体外诊断其他领域拓展，并购预期强烈。公司利用免疫荧光层析和微流控芯片两大技术平台，积极向病毒、肿瘤检测领域扩展。目前已完成“腹泻四病毒联合检测试剂盒”等注册上市，我们预计平台打通后后续检测试剂的注册上市必将加快。另一方面，公司账面现金超过4亿，加上大股东在资本市场的实力，外延扩张也必将是公司的发展方向之一。

　　盈利预测与投资评级：我们预测公司2014、2015年归属母公司净利润分别为73.98、98.49百万元，增长率33.57%、33.13%，给予六个月目标价25.45元，首次覆盖给予“买入”评级。

　　股价催化剂：各省二胎政策推进加快；计划怀孕夫妇、每年新增新生婴儿超预期；资本运作。

　　风险因素：政策层面对微量元素检测限制；公司试剂推广不达预期。