水污染防治计划预计投资2万亿 12股享盛宴

　　全国政协委员、环保部副部长周建今天表示，水污染防治行动计划已在环保部部常务扩大会议审议原则通过，并提出了修改完善意见，此后将上报国务院审议。对于市场预计的2万亿投资规模，周建表示，基本是这个规模，具体数字等审议、项目对接后才能确认。有业内人士分析，仅此一项带动的社会和市场规模，将远超投资额的数倍。

　　大气国十条刚刚落地，水污染防治也将正式起步。2月13日，《水污染防治行动计划》初步完成，重点将对水源以及是污染进行根本性的治理和监管。根据环保部的预计，此次行动投资的总金额将超过2万亿元。这也成为新中国成立以来最大的一笔水污染治理投资。

　　A股环保板块多个细分领域被投资者所赏识，而污水治理这个细分领域市场有所忽视，股票整体涨幅不大，业内人士表示，随着水污染防治行动计划的颁布，该领域投资机会将逐渐显现。

　　国泰君安表示，水污染治理投资机会将出现在以下四个方面：工业废水治理委托运营。市政污水规模扩张。膜处理设备与工程的推广。其他水处理设备的需求增加。

　　污水治理相关概念股

　　设备与工程类公司：碧水源、津膜科技、万邦达、中电环保、巴安水务；

　　污水治理设施投资运营类公司：首创股份、创业环保、兴蓉投资重庆水务、洪城水业、武汉控股江南水务等。

　　工业废水处理，下一场盛宴

　　我国水污染经过多年治理，仍与国外存在较大差距。政府新政策的出台将带来投资机会。我国地表水质与国外存在较大差异。水污染治理资金投入比例偏低，法规与标准体系尚待完善，财政补贴的不到位，监管不力等都是现象背后的原因。市场普遍预期年底左右，政府将出台“水污染防治行动计划”，带来新的投资机会，但是对于具体的受益方向尚不明确；

　　经过大气污染防治行动计划，市场对水污染防治政策力度不再质疑，但对内容缺乏明确预期。我们认为，工业废水治理、生活污水达标排放、污水回用、污泥处臵将是水污染治理政策着重关注的方面。环保部领导已经多次表态，大气污染防治行动计划之后，即会尽快出台水污染防治行动计划，时间窗口在年底附近，现已临近。市场目前对于进展和力度不再怀疑，但对具体内容仅有模糊预期。我们认为，从现状的短板入手，工业废水治理、生活污水达标排放、污水回用、污泥处臵将是政策着重关注的方面；

　　水污染治理产业链呈现金字塔型，判断投资机会将出现在运营和膜相关领域中。我国的水污染治理产业链呈金字塔型，自上游(药剂、设备)、到中游(设计、工程施工)，再到下游(设施运营)，收入占比逐渐减少，但是利润率水平逐渐增加。这种结构决定了在水污染治理需求大幅度增加的情境下，全产业链的整合，或者从下游入手，更容易出现大公司。我们判断，水污染防治投资机会的主线将出现在4个方面：1、工业废水治理委托运营；2、市政污水规模扩张；3、膜处理设备与工程的推广；4、其他水处理设备的需求增加；

　　市场对政策出台预期会进一步加强，对政策落脚点会逐渐清晰。建议结合实际受益程度，选择相应的龙头标的。水污染防治领域范围内，相关程度最高的为上游的水处理设备类公司，中游的工程类公司，以及下游的污水治理设施投资运营类公司。设备与工程类公司包括：碧水源、津膜科技、万邦达、中电环保、巴安水务。污水治理设施投资运营类公司包括首创股份、创业环保、兴蓉投资、重庆水务、洪城水业、武汉控股、江南水务。现阶段，市场对于水污染治理具体政策的落脚点还十分模糊。每一次水污染相关事件或政策的出现都会提升市场关注度，强化政策出台预期。建议在这一预期强烈，但细节模糊的时段，增持行业龙头如碧水源等。(国泰君安)