核电提速信号明显 新一轮投资盛宴开启（名单）

　　江苏神通订单拐点将至

　　招商证券研报称，核电存量机组(商运机组)蝶球阀维修及备品备件市场大大受益于核电重启加速，作为蝶球阀龙头，江苏神通订单拐点将至。

　　江苏神通核电阀门分为新增阀门和备品备件两大类，其中备品备件是用于存量核电机组每年的更换维修。根据在建核电项目建设工期，2014年将有多台机组进入商运状态，这些新建机组大多数是由江苏神通提供蝶球阀，建成后维修市场也将由其维护。预计存量机组维修订单将大幅增加。

　　另外，招商证券称，2014年江苏神通垄断产品对应市场将达3.5亿元，加上其他非垄断产品，市场规模接近12亿元。公司现有核电年收入不到2亿元，业绩上升空间巨大。

　　平安证券则认为，在核电蝶球阀市场，江苏神通占有率在90%以上，尽管三代堆型AP1000蝶球阀用量减少，但需要增加配套驱动装置等国外进口电子部件，设备价值增加，预计双堆百万千瓦订单量在1亿左右，单位毛利与以前订单接近。

　　对于核阀备品备件及维修市场，平安证券认为，随着核电装机量增长，后续市场粘度较高，“核电阀门5~8年进行更换，一般由原厂商提供备品备件，每年单堆备品备件设备价值量在800万~1000万元。根据现有在建电厂建设进度，2014年将是电厂商运高峰，备品备件市场将随之启动。”