李克强首份政府工作报告解读 寻找资本市场热点

　　网易财经3月5日讯 今天上午9时，第十二届全国人民代表大会第二次会议在人民大会堂开幕，听取国务院总理李克强作政府工作报告，审查计划报告和预算报告。

　　政府报告在一定程度上决定了本届政府在未来一年的施政风向，而在李克强总理首份政府报告中，又提到了许多当前资本市场上的热点，网易财经对报告中所提到的重点消息进行了梳理，对本次报告重点着墨的六个资本市场热点进行了解读，包括：推进重点领域改革、新型城镇化、大气污染防治、单独二孩、核电开发、军工建设。

　　一、推进重点领域改革

　　报告中称，制定非国有资本参与中央企业投资项目的办法，在金融、石油、电力、铁路、电信、资源开发、公用事业等领域，向非国有资本推出一批投资项目。制定非公有制企业进入特许经营领域具体办法。实施铁路投融资体制改革，在更多领域放开竞争性业务，为民间资本提供大显身手的舞台。完善产权保护制度，公有制经济财产权不可侵犯，非公有制经济财产权同样不可侵犯。

　　解读：

　　海通证券投资顾问余西里表示，在A股市场中，国资控股上市公司市值占A股整体市值的比例超过60%。如果国有企业的经营效率得不到明显提升，整个国家的经济转型难言成功。

　　云程泰投资管理有限公司合伙人訾源预计，国资国企改革是“两会”前后的一道投资“主菜”，上海、广州等重点地区的部分上市公司值得跟踪，总体而言遵循几条大的思路：国企转让部分股权给民资或者战略投资者、实施管理层股权激励的国企以及注入部分资产推进证券化的企业。

　　民生证券研究院副院长管清友则表示，十八届三中全会将“完善基本经济制度”作为基础性任务，其主要是国资国企改革。在地方两会中，多数省份将国资国企改革作为2014年工作的首要任务，重要性凸显。预计全国两会将进一步强调其重要性。两会后中央可能召开国资国企改革的专项大会。

　　重点领域有哪些？——六大行业

　　石油化工——中石化拉开混合所有制改革帷幕

　　2月20日，中国石化发布公告称，将引入社会和民营资本参股，实现混合所有制经营。由此石油化工乃至整个能源行业开启了国资改革的序幕。

　　据《证券日报》市场研究中心数据显示，在石油化工行业中，经营性质属于一般国企以及央企的个股有8只，它们分别为泰山石油、广聚能源、上海石化、中国石化、岳阳兴长、沈阳化工、中国石油、辽通化工。

　　分析人士表示，此次中石化开展混合所有制经营，将为那些没有成品油批发、零售资质的企业打通上下游渠道，使其有机会进入销售领域。而对于中石化也有望因此提高盈利能力以及估值水平，一方面，引入民营资本将有助于提高公司销售方面效率，另一方面，民营资本地注入也在资金面给予公司支持，有利于公司探索新业务以及业务重心的转移。

　　金融——银行股业绩增速稳健

　　据《证券日报》市场研究中心数据显示，在金融行业中，经营性质属于一般国企以及央企的个股有27只。

　　对于板块的投资机会方面，东莞证券表示，从公布的银行业绩快报来看，业绩增速稳健，将进一步拉低估值水平，因此当前安全边际非常高。从行业基本面看，银行板块压制因素虽然复杂交错，但各种不确定因素有望逐步明朗化，有利于估值底的形成。虽然板块当前并无显著的催化因素出现，但银行股下跌空间已很小，建议中长线投资者耐心持有获取绝对收益。个股推荐板块内显著低估的兴业银行、浦发银行以及龙头个股招商银行、民生银行。

　　电信——业绩底部基本确认

　　据《证券日报》市场研究中心数据显示，在电信行业中，经营性质属于一般国企以及央企的个股有17只。

　　对于板块的投资机会方面，渤海证券表示，从基本面看，通信板块业绩底部基本确认，良好的盈利预期加之高送转题材是支撑估值提升的重要动力。投资策略仍维持原有观点，建议重点选择确定性强的子行业，从中长期布局，注重安全边际，继续推荐4G产业链、网络优化、广电设备、北斗等子行业，优选行业明朗、业绩高增长个股的投资机会，推荐数码视讯、信维通信、梅泰诺、邦讯技术、世纪鼎利。

　　环保——所涉14只个股今年上涨者占9股

　　据《证券日报》市场研究中心数据显示，在环保行业的20只个股中，经营性质属于国企以及央企的个股有14只，占行业成份股总数的70.00%。

　　对于板块的投资机会方面，兴业证券表示，2月份整体看多环保板块，投资者可从两主线把握投资机会：首先，关注行业龙头标的：中电远达、碧水源、桑德环境；其次，高弹性反转类标的：凯美特气、迪森股份、菲达环保和永清环保。

　　铁路——运价改革持续稳步推进

　　据《证券日报》市场研究中心数据显示，在铁路行业的37只个股中，经营性质属于一般国企以及央企的个股有21只，占行业成份股总数的56.76%。

　　对于板块的投资机会方面，申银万国表示，铁路运价改革持续稳步推进，公交触“网”奋力转型。近日铁路公告货运价格调整，其中铁路普货提价1.5分，广深特价取消，大秦4线跨线运输实行普货价格、本线提价1.5分。虽表面上看未取消特殊运价，但大秦本线装卸量非常少即实际以实现并轨。总体看方案符合预期，铁路运价改革正持续稳步推进。公交行业纷纷触“网”转型、“老”国企焕发新活力，海博股份“一体两翼”布局电商后，打通食品冷链物流全产业链；保税科技有意发展大宗商品交易平台，丰富原有业务模式并向020方向发展；恒基达鑫拓展原有产业链参与山东油气项目。

　　电力——从政策红利和成长性挖掘机会

　　据《证券日报》市场研究中心数据显示，在电力行业的57只个股中，经营性质属于一般国企以及央企的个股有53只，占行业成份股总数的92.98%。

　　对于板块的投资机会方面，申银万国表示，据悉神华等大型煤企与发电集团2014年度第一轮长协谈判基本结束，拟定的一季度长协价格为569元/吨，基本符合电厂一方初期的提议价格(570元/吨)，煤炭市场短期难改供大于需的格局。维持2014年煤炭均价低于2013年的判断。“煤电联动”靴子尚未落地，截至1月底，各省级物价部门并没有接到电价调整测算的通知，预计一季度出现煤电联动调整的可能性较小，一季度后还要视煤价走势情况。年度投资上，火电仍从防御性和煤价高弹性两个角度出发，推荐华能国际、国电电力和长源电力。环保压力日益加大，近期国务院常务会议提出加快实施跨区送电项目，建议关注内蒙华电。持续看好清洁能源(水电、风电等)发展，从政策红利和成长性角度，寻找优质标的，仍推荐成长性较好且受益水电价改的川投能源和国投电力。