油改“升级版”将浮出水面 5股狂飙在即

　　两会期间将召开中石化专题发布会，有市场消息称将在本周六举行，会重点谈到国企的混合所有制改革。全国政协委员、中石化董事长傅成玉接受两会记者采访时表示，中石化改革中，民资参股没有所谓的比例限制，取决于资金实力。

　　今年的政府工作报告进一步明晰了国企改革的方向及路径，“发展混合所有制”是重头戏，石油等七大领域向非国有资本开放。中石化此前宣布下游零售业务引入民营资本，被认为是国企改革提速的标志性事件。而按照中石化董事长傅成玉的规划，下一步，在页岩气的整个产业链发展过程中，包括开发、运输、销售以及其他可能增值的领域，都要推进混合所有制经济的发展。

　　此前，中石化董事长傅成玉透露中石化集团的整体改革方案时指出，中国石化此次的改革，不仅仅是为了适应相关要求，而是在考虑中国石化、中石化集团的整体改革方案。他透露，两会期间，这方面会有进一步消息。傅成玉的上述表态，被多位券商及基金人士解读为中石化或将连续推出新的国企改革举措。

　　有分析人士指出，此前中石化能拿出一个油品销售板块吸引投资，力度确实不小，比如该板块的实际盈利就有300多亿元，相信会有一定吸引力。预计未来中国石化还有不少新动作，首先是油气勘探开发的分成，中石化可能将部分油田区块拿出来，让民营及社会资本进入，成立多个新的混合制公司。这对于不少民企来说将是非常大的机遇。

　　分析人士指出，以政府工作报告对国企改革的规划为纲领，再加上2014年油气工作的具体部署，我国未来油改有望能够有序健康推进。

　　A股市场上，预计油改板块将维持强势，此外，页岩气板块也有可能受到资金关注。相关股票包括上海石化  （600688 股吧,行情,资讯,主力买卖）、泰山石油  （000554 股吧,行情,资讯,主力买卖）、潜能恒信  （300191 股吧,行情,资讯,主力买卖）、广聚能源  （000096 股吧,行情,资讯,主力买卖）、龙宇燃油  （603003 股吧,行情,资讯,主力买卖）等。

　　【概念股】

　　上海石化预计去年盈利20亿

　　上海石化作为国内最早的上市公司，同时也作为中国石化的控股子公司，背靠华东，上石化的业绩以后将大幅度提高，这两年报表就可以看出。受国企改革相关积极变化影响，中国石化公告引入社会和民营资本参股，实现混合所有制经营。这意味着国企改革再度迈出了重要一步。

　　上海石化1月23日晚间发布业绩预告，预计公司及附属公司2013年度经营业绩与上年同期相比，将实现扭亏为盈，实现归属于母公司股东的净利润预计为20亿元左右。

　　数据显示，上海石化2012年净利润为-154846.6万元，基本每股收益-0.215元。而2013年，我国石油和化工行业运行总体平稳，市场供需基本稳定，产业结构调整继续深化。在此情况下，上海石化炼油改造工程的投产，公司加工高硫原油能力显著提高，原油采购成本下降，成品油产能大幅提升，成品油产品结构得到优化，炼油板块盈利大幅增长。与此同时，下游乙烯、芳烃等化工原料也得以充分优化，随着石化市场见底趋稳，公司化工板块盈利能力有所改善，全年业绩与上年同期相比基本持平。

　　龙宇燃油：销售策略收紧影响收入规模，未来看好保税油业务

　　研究机构：民族证券日期：2013-11-01

　　报告期内公司业绩下滑224.56%。报告期内公司营业收入31.71亿元，同比下滑39.54%；归属上市公司股东净利润为亏损5632万元，同比下滑224.56%；每股收益-0.28元，扣非后净利润下滑212%。

　　销售策略收紧影响业务规模。石油石化市场需求增速下降，地方炼油企业普遍开工率较低，另外航运业的持续低迷都在不同程度上波及了整个产业链，公司船用燃料油业务受到的影响较大。由于航运市场不景气，公司客户的现金流情况有一定的风险，公司出于对信用销售的谨慎策略，主动对销售量进行了控制。对一些资质较差，回款压力较大的客户终止了合作，所以报告期内收入有大幅下滑，预计今年可能都将会采取这种销售策略来控制风险。

　　地炼燃料油业务需紧盯原油进口牌照发放进度。预计近几年随着国内炼厂原油加工量进一步提高，燃料油收率延续小幅下降态势，同时燃料油消费量将小幅增长，内贸船用燃料油需求受国内水运货物量的增加而保持增长，地方炼厂燃料油原料需求也有增长空间。但是石油行业改革将产生一些新的变化，地方炼厂未来如果能够拿到充足的原油配额，或许对于燃料油的需求将萎缩，但是我们认为这一进程或许会在几年的时间内才会完成，短期内不必过分悲观。另外随着原油进口权的开放，公司作为一家油品贸易的龙头企业，或许也将从中受益。

　　保税油业务值得期待。国务院通过《中国(上海)自由贸易试验区总体方案》，预计上海自贸区将试水多项金融改革，前期公司申请保税油资质的进度有延迟，如今对于民营资本经营保税油业务或许会有推进动作。保税油是为国际航行的船舶提供免税油品供应，2009-2012年保税油市场复合增长率20%左右，保税船供油发展潜力巨大，和最大的税油市场新加坡相比，中国港口外贸吞吐量是其4.5倍，但保税船供油量只有新加坡的1/4，该项业务资格拿到后将可以大大增加公司业绩。

　　上调公司评级至“增持”。预计公司2013年-2015年每股收益在-0.22、0.14元、0.37元，对应市盈率-57倍、47倍、31倍，虽然公司2013年业绩不佳，但是明年有望在低基数和业务回暖的情况下业绩增长明显，上调公司评级至“增持”。

　　泰山石油四个涨停猜想：谁将接力中石化引民资第一棒？

　　在刚刚过去的2月份，尽管仅有16个交易日，但泰山石油华丽地经历了四个涨停，股价大涨83.47%。是什么让沉默已久的泰山石油独领风骚？2月19日，中石化宣布将在油气销售领域引入民资。这一消息犹如一颗炸弹引爆了油改概念股，而泰山石油可谓其中的代表，股价自此一路高歌。

　　据民营经济报报道，有多位分析师表示，泰山石油是中石化下游销售板块极具代表性的一环，不排除其会被作为改革的突破口。但是，中石化在改革初期没有动力在赚钱的传统板块上动刀，而这几年其着重发展的加油站便利店业务，由于不太擅长，引入民资运作的可能性更大。

　　1 6 天股价大涨8 3 % 2月19日晚间，中国石化发布公告称，董事会同意在对公司油品销售业务板块现有资产、负债进行审计、评估的基础上进行重组，同时引入社会和民营资本参股，实现混合所有制经营，社会和民营资本持股比例将根据市场情况厘定。此外，投资者、持股比例、参股条款和条件方案将后续确定和实施，社会和民营资本持股比例不超过30%。

　　中石化此举可谓是拉开了油气改革的序幕，受此影响，油改概念股在次日集体大涨。实际上，在中石化宣布改革方案之前，由于改革预期强烈，油改概念股就已经开始在资本市场上骚动。但中石化此举犹如一颗炸弹，引爆了油改概念股。而中石化旗下子公司泰山石油更是其中的佼佼者，可谓独领风骚。泰山石油在2月19日和2月20日连续两天涨停后，2月26日和2月27日再次连续涨停。

　　根据记者计算，在2月份的16个交易日里，泰山石油股价累计上涨83.47%。从2月7日的4.84元/股上涨到2月28日的8.88元/股。截至3月4日收盘，泰山石油股价再次上涨4.1%，收于9.13元/股。

　　泰山石油董秘李支清在接受记者采访时表示，公司股价大涨与大股东中石化推出的油气改革不无关系。但是，未来会如何操作，公司也不清楚。

　　对于公司连续涨停，泰山石油发布了两份股票交易异常波动公告都强调，经向控股股东及实际控制人核实，针对公司，到目前为止不存在应披露而未披露的重大信息，公司、控股股东及实际控制人承诺在可预见的3个月内不会策划上述重大事项。能否成改革先锋？

　　实际上，在此之前，泰山石油并不是一家太惹人注意的公司。而油改大幕拉开后，该公司一跃成为资本市场上的“明星”。

　　根据泰山石油年报，公司主要经营业务为成品油销售，主要经营地区为山东泰安、青岛和曲阜，其占据泰安地区80%以上的市场份额，地区优势明显。对于公司的核心竞争力，泰山石油在三季报以及2012年年报中都提到，公司依靠油品营销网络及服务品牌的优势，始终贯彻股东大会制定的发展战略，致力于成品油销售网点建设与销售。

　　李支清则表示，泰山石油1993年上市时，为了避免同业竞争，大股东中石化没有在泰安市辖区内设置经营网点。

　　中宇资讯分析师张永浩表示，泰山石油是中石化下游销售板块极具代表性的一环，其主体业务为成品油购销等，具备完善的成品油营销网络，是中石化优质资产的典型；安迅思息旺能源信息总监刘传军表示，实际上，泰山石油由于业务单一，在行业内并不是很有话语权的一家公司。另外，因为与其大股东中石化有相似的业务，还存在一定同业竞争。但同时，由于中石化是要在油气销售领域引入民资，不排除泰山石油会作为其改革突破口，进一步进行资本运作。

　　但值得注意的是，由于中石化的油气改革只是出台了一个纲领性文件，未来将如何推进还不确定。

　　“我认为在改革初期，中石化不会在其传统优势业务上有大的动作，成品油零售业务在未来的利润也较好，中石化没有动力在赚钱的传统板块上动刀。”刘传军说，其引入民资或在不擅长的领域，比如加油站的便利店业务，这不是中石化的核心业务，但却是这几年其着力发展的业务，在此时引入专业的民资运作可谓是两全其美之事。

　　他还表示：“中石化的改革在最初阶段，应该不会大刀阔斧，而是不断摸索和选择，由点到面逐步开展。”

　　广聚能源预计去年净利大增超200%

　　随着油改概念股的大涨，广聚能源  （000096 股吧,行情,资讯,主力买卖）在近期二级市场的表现堪称惊艳，远超大盘涨幅。

　　随着两会的即将召开，能源改革成为市场关注焦点。近期召开的全国能源工作会议提出，将认真研究油气领域改革方案，推动完善油气价格机制。有机构预计，随着资源品价格产业链的理顺，燃气、天然气等管网运营商的盈利水平有望改善。

　　广聚能源发布业绩预告称，公司预计2013年归属于上市公司股东的净利润为6700万元–7700万元，同比增长232%-282%。2012年同期公司净利为2018万元。公司称，报告期主营业务保持稳定。由于参资企业深圳南山热电股份有限公司2012年度净利润为-2.04亿元，2013年度净利润预测为3000万元—5000万元，年度实现扭亏为盈，公司核算其投资收益大幅上升。