多晶硅价格连涨3月 受益股将迎新一轮行情

　　中利科技：兑现承诺 期待14年高增长

　　一、事件概述

　　公司公告控股子公司转让甘肃179.50MW项目。

　　二、分析与判断

　　拓展转让渠道，转让兑现承诺

　　我们可以看到，本次电站转让给常熟中巨新能源投资有限公司，其为一家电站产业基金，其中中利科技参股20%，标志着公司电站转让渠道顺利拓展，除招商局新能源之外打开其他电站转让渠道，同时参股中巨新能源能够间接参与持有并运营光伏电站。加上本次转让的179.5MW电站，公司今年公告累计转让电站达439.5MW，达到了公司2013年初预计，转让兑现承诺。

　　根据市场转让价格，我们预计公司转让净利润在12%左右，439.5MW在2013年顺利转让，我们认为公司完成2013年业绩承诺概率非常大。

　　预计明年继续高增长

　　2013年年公司电站开发量约500MW，占市场开发量10%左右，已经成为国内电站开发龙头之一，预计未来随着电站开发市场集中度进一步提升，公司2014年电站开发量有望继续提升，电站开发量有望达600-700MW，较2013年仍然高增长。

　　继续推荐电站开发板块龙头

　　我们认为公司作为电站开发龙头逻辑没有变，预计2014年国内集中式电站装机量在6GW，虽然今年加入电站开发环节上市公司大幅增长，但电站开发集中度不断提升，预计公司2014年转让600已经成为非电力公司开发龙头，公司项目获取能力强，与招商局新能源深度合作同时打开电站销售其他渠道，随着国内电站开发行业将迎来爆发式增长，而中利科技作为成功引领市场商业模式的绝对龙头，最为受益。(民生证券)