核电领域重回发展舞台 核电产业链遇投资良机

　　关注领域内相关投资机会

　　在核电重启提速背景下，该概念中细分领域的企业将迎来新的机会，核电概念股曾多个交易日表现活跃。随着核电重启提速局势已定及核电站建设高峰来临，上下游产业链拉动明显，一度陷入“订单荒”国内核电设备厂商将逐步走出困境。另外，相关子行业如核电运营、核燃料及其上游、电站耗材有望获得爆发式增长。

　　据方正证券计算，如果在建的3166万千瓦全部在2015年底前建成，按照单位投资1.2万元/千瓦、设备投资占总投资50%计算，能够拉动约1900亿元设备投资额，设备投资的高峰期正在到来。

　　东北证券研报表示，国内核电行业景气度正逐步提升，国家对于核电支持力度有望持续提升，未来不排除超预期可能，核电板块有望迎来一定投资机会。预计今年核电设备级材料招标量将陆续增加，建议关注具备新订单、新产品且业绩弹性较大的小型核电材料类公司。

　　目前，A股市场中的核电概念及相关产业链企业主要有江苏神通、中核科技、上海电气、东方电气、中国一重、盾安环境、中电环保、南风股份、沃尔核材和久立特材等。

　　具体来看，建议投资者关注下列四条主线：

　　一是核岛相关，目前我国核岛主要由中国一重、上海电气和东方电气等公司提供；二是常规岛相关，其中东方电气汽轮机和发电机市场份额占比高达54%；三是汽水分离器市场，其中东方电气和上海电气所占的市场份额均为35%左右；最后是辅助设备相关，包括各类核级阀门。其中江苏神通是该领域内的龙头企业，其产品应用于核电站的核级蝶阀、核级球阀等。公司核电业务占比在核电企业中仅次于南风股份，是核电业务占比第二大公司，具有业绩弹性。该领域内的小型和材料公司久立特材业绩弹性较大，其产品通过中国核能行业协会鉴定，填补多个国内空白。

　　除此之外，去年上半年国家核安全局曾给5家民营企业下发核电设备设计制造资质，其中包括上市公司中科英华、浙富股份子公司四川华都核设备制造有限公司等。方正证券研报称，在核电这一资质管理严格、高度垄断的领域，民营企业的集中入围意味着核电设备的民营化趋势已经开启，民营企业开始进入核电高端核心设备领域。