热点主题机会串烧移动互联 7只股机会需握牢

　　中青宝：经营改善拐点明确，内生、外延协同推动发展

　　业绩符合前期预告，实现快速增长。公司前期预告归属母公司股东净利润同比增长100%-130%，实际业绩落于此区间符合预期。公司业绩的快速回升主要来自于两方面：一方面，公司的传统主业端游、页游营收状况稳定增长；另一方面，公司强化了运营管理，严格采取“产品精细化运营模式”，提升了对于研发、营销费用的投入效率，前三季度的销售费用和管理费用分别从去年同期的49%和28%降到了31%和23%。

　　今年经营改善的拐点明确。前三季度利润逐季均实现较快增长，Q3增速再上一个台阶：Q1、Q2、Q3的营收增幅分别达41%、47%、36%，而归属母公司股东净利润的增速则分别达111%、57%、269%，显示公司的业绩在去年的低点之后，今年实现了较快增长，拐点明确。

　　公司调整战略后，在保持端游、页游稳定的基础上重点发展手游，业绩有望迎来较大的爆发弹性。手游业务线包括母公司新成立的手游业务战略子公司首游互动、并购的擅长重度游戏的美峰数码、擅长轻度游戏的苏摩科技三者共同组成，在仙侠、魔幻、体育竞技、卡牌等各种题材类型有丰富的布局，一旦流水取得好的表现，将带来较大的业绩弹性。

　　和兆驰股份合作显示公司在电视等多维终端布局的发展思路。在互联网电视发展的步伐越来越快的背景下，公司此举显示了较强的前瞻性，有望放大优质内容的变现价值。

　　给与公司“推荐”评级。公司业绩改善拐点明确，利用资本平台内生、外延并进思路开始明晰，预计2013~2015年EPS0.2、0.57、0.9元，合并备考eps则预计达0.3、0.65、0.95元，给与“推荐”评级。(长江证券)

　　综艺股份：进入彩票行业，迈出移动互联网转型第二步

　　彩票行业市场规模不断扩大，无纸化是趋势

　　2012年彩票销量数据，全国累计共销售彩票2615.24亿元。2006年至2012年间，彩票销售的年复合增速达21.35%。传统彩票主要依靠实体店销售，虽然具有现金交易、兑奖方便等优点，但仍然在时间和地点上制约了彩民的购买。随着互联网和移动互联网的高速发展，无纸化彩票逐渐盛行。

　　进入彩票行业，迈出移动互联网转型第二步

　　公司于2013年开始谋求向移动互联网领域转型，去年底设立相关子公司，在今年1月收购了从事手游业务的掌上飞讯公司。本次收购是其移动互联网转型的第二步，开始布局互联网彩票产业链。

　　上海量彩在彩票行业具备优势背景，并与国家福彩、体彩单位拥有良好合作关系，拥有领先的彩票无纸化技术。上海好炫旗下的彩票软件“智胜彩票”拥有先进的足彩过滤技术，具备提高中奖率功能。该软件目前在国内拥有18.2万用户，用户累计获得奖金4.1亿元。同时开放API接口，与国内多家彩票网站取得合作关系，目前已在国内足彩行业处于领先地位。

　　盈利预测与估值

　　预计公司2013~2015年EPS分别为-0.59、0.24、0.41元/股，分别对应2014~2015年53倍、31倍PE。

　　风险提示

　　国家政策推出低于预期；市场推广低于预期。(广发证券)